雪球数据备份：买股票的老木匠
运行正常
我经常给大家说一些我看好的板块。今天反过来说，我给大家说一些我从来不看的。
第一就是科技，科技我不是不看好，而是因为我看不好。我的年龄大了，对科技的理解已经不像年轻的时候那么敏感，所以我很难区分不同的科技方向如何取舍，我也不明白，这些最初的前沿科技最终如何盈利。所以看不懂的我坚决不看，这也就是所谓能力圈原则吧。
第二就是餐饮和酒店。我认为整个这一大类上市公司都没有任何的护城河，这个领域里面，人们对品牌的辨识度是很低的，基本只对价格敏感。所以这是苦逼的生意，即便是人们有更多的休闲时间，消费也在增长，这个行业里面的上市公司也不见得获得多高的超额收益。并且他们又和人的安全息息相关，一旦出现负面新闻，那几乎就是灭顶之灾。芒格说过，防弹头盔是很不好的生意，卖一个头盔赚不了多少钱，但其中一个头盔没防住，赔偿就是巨额的。道理差不多。
第三是出版传媒，所有的出版传媒在我们这里都没有投资价值，因为你无法预测它的盈利。不同的公司之间的竞争也不是因为经营，更和创作内容的能力无任何关联，我不能说投资这些公司不赚钱，毕竟我们去赌场赌一把，也有可能会赢。但那不属于投资的模式。
第四是女装。女装的上市公司很少有成功的，这主要是因为女装的流行趋势变化太快，而且不可控因素非常多。投资女装的流行款式其实更像赌博。
第五是百货公司。所有的百货公司目前几乎都处在挣扎阶段，并且这种局面已经蔓延到了零售商业的各个业态。电商对实体商业行业的冲击已经无可挽回，这几乎是一个夕阳产业了。
上述5个我是绝对不碰的，无论何时都是一样。有一些在现阶段我是非常慎重的，比如航空公司，农业公司，房地产开发企业，钢铁企业。但是这些企业一旦情况发生变化，很可能会成为很好的投资标的。
点赞: 996 转发: 16 回复: 216 收藏: 555
📎 查看原文
明天就要开盘了，我想一想都觉得挺高兴。
我想大家都和我一样，持有铝行业的相关标的，所以可能对铝行业的新闻特别的关注。最近的舆论，很明显的，关于电解铝的行情议论的多起来。这说明电解铝以及相关的行业，正在吸引公众的目光，而这一般来说，也是吸引公众投资的前兆。我的粉丝跟我关注铝行业要早得多，所以我们可以清楚的看到，当公众的目光被吸引到电解铝这个行业时，其实相关的股票已经有相当幅度的涨幅。这其实是一种非常普遍的现象，所以，我们更应该明白的是，任何一个行业，总是有一部分人会先发现机会，而当公众都发现这个机会的时候，其实他们的价格已经上涨了很多。有不少我的朋友问我现在还能不能买入中国铝业，说实话，这个问题我真的没法回答。如果我现在告诉你可以买入，那我自己其实已经卖出了一部分，你一定会觉得我的人品有问题。而如果我告诉你不能买入，那其实我自己现在还持有大部分的仓位，你同样会觉得我人品有问题。所以这个问题还是大家去决定。但是，我们由此也知道了，总是有很多人在某一个行业价格出现了大幅上涨后，他们才发现了这个行业，并且在已经上涨的基础上冲进去。我当然无法判断未来的股票是涨还是跌，但有一点是肯定的，股票随着上涨，风险就会变大，安全边际就会变小。所以我认为现在买电解铝行业的股票肯定没有去年买安全。甚至也没有几个月前买安全。
通过这一个周末，我已经看到很多博主在讲述电解铝上涨的逻辑，所谓的4500万吨产能天花板，所谓的新能源汽车轻量化，所谓的AI与电解铝竞争性使用电力，所谓的印度尼西亚产能增加不达标，等等。而这些东西最迟在去年，我自己都已经讲烦了。所以这不是什么新闻，但是这对大众的情绪来说是有很大的影响。所以我现在依然持有铝行业的标的，并且即使是减仓，也会是缓慢的。
我个人的投资风格是，现在其实我已经不怎么关注电解铝的新闻了，我记得前几天我就说过，电解铝的行业已经没什么可关注的，所有的逻辑都已经显性化，现在你做的就是等待，然后止盈就可以了。止盈也有很多种，一种是达到自己的预期盈利目标，还有一种是出现了行业拐点的信号。后一种信号，我至今还没有发现。所以我的止盈基本上是达到了我自己设定的盈利目标。
当然，这就产生另外一个问题，接下来要买什么？我现在能想到的就是我昨天说的，所有必选消费的品牌消费品都在我的目标范围内，当然，对于药品中的非创新药，我都已经进行了布局，并重仓持有，就不再赘述了。另外我还看好的就是旅游的相关标。但是这些标的都属于长期投资，指望投资这些标的获得短期的较大涨幅是不现实的，所以当我投资这些东西的时候，我几乎是不会使用融资的。目前关于这些东西的想法还很粗略，这就只能随着投资的深入逐渐思考研究吧。
点赞: 781 转发: 8 回复: 196 收藏: 188
📎 查看原文
先让大家先熟悉一下CDS的概念，以免过两天市场出现波动的时候，你还云里雾里，不明就里。2008年次贷危机就是从CDS暴涨开始的。以下内容来自豆包。
CDS（信用违约互换）本质是针对债券违约风险的“保险”，核心意义是转移信用风险、提升市场流动性。
对投资者而言，可通过CDS对冲持有债券的违约损失，无需出售债券就能管理风险；对市场来说，CDS价格能反映标的债券的信用状况，成为信用风险定价的“晴雨表”，还能让不持有债券的投资者参与信用风险交易，丰富风险管理工具。
点赞: 237 转发: 1 回复: 39 收藏: 43
📎 查看原文
我今天又看到了有人说，会卖的是师傅，这其实是股票市场最大的以讹传讹。因为说这句话的人都是专业投资者，也就是说，对他们来说买是基本功。但对于散户来说不是这样，对散户来说买对才是最重要的。我见过太多在股市上破产的人，都是因为买错了，没有人因为卖错了而破产。也可以换句话说更直白，卖错了，其实只要钱，而买错了会要命。
点赞: 545 转发: 4 回复: 57 收藏: 74
📎 查看原文
我知道很多小伙伴儿还是有一个执念，只要股票卖完了还在继续上涨，他们就跟亏了钱似的。这个大可不必。起码我个人的投资模式不是这样的。我从不追求卖在最高点，我甚至也不追求买在最低点。但是我会追求在一个安全的价格买入，而所谓的安全，也不代表价格不会继续下跌。所谓的安全就是指当它下跌的时候，你应该感到高兴，甚至你买入的时候就应该盼着它继续下跌。当然，什么叫做低位安全，这个需要综合全面的知识和在股市中的投资经验，那不是一句两句就能完全理解的。所以，你如果立志成为一个成功的投资者，并以此为生，你就应该多阅读，多学习，并且多实践。而不是到处打听所谓的秘诀。慢慢的你就会知道什么叫做低位，什么叫做安全。而一旦进入这个状态，你买入后其实只需要等待。一旦有人发现了这个标的的投资价值，或者有一天市场抽风，突然又看好了相应的题材，那么股票上涨，你获得了相当不错的收益，接下来就是决策什么时候卖出。其实什么时候卖出，你应该考虑的是自己的收益水平是否满意，而不要考虑你卖出以后是否继续上涨。如果你追求卖出，以后立即就应该下跌，那你根本就没拿自己当人看，把自己当神仙了。
点赞: 1147 转发: 24 回复: 276 收藏: 372
📎 查看原文
索罗斯的名言：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏”。
我非常认可索罗斯的这段话，所以无论什么都可以参与，但前提条件是自己要认识清楚，不要自己骗自己，并且最重要的是不要深陷其中，不能自拔。
点赞: 462 转发: 3 回复: 70 收藏: 103
📎 查看原文
要想理解最近几天全世界金融市场的状况，那我们首先要知道，美元正在经历一场流动性危机。大家一定会觉得奇怪，美国不是刚刚降完息，为何还会有流动性危机？为了理解这个问题，大家首先要知道一个名词，叫做TGA。TGA是美国财政部开在美联储的用于日常支付的银行账户，由于近期美国联邦政府停摆，这导致TGA账户中的现金储备大幅增加。这其中的原因，你既可以理解为美国政府为应对政府停摆而储备的，也可以理解为某些支出暂时停止而导致积累的。但不管怎么说，现在TGA账户的水平是一万亿美元，这和日常的3000亿美元相比，多了7000亿美元。而由于TGA账户是开在美联储，而不是商业银行，所以存入TGA的现金相当于退出流通，所以这相当于在流通领域里面抽走了7000亿的流动性。所以这个过程和量化紧缩是等效的。这也导致了美国的隔夜有担保拆借利率大幅飙升，这显示出流动性异常紧张。所以，这就导致以美元标价的所有资产都会出现下跌，无论是黄金，比特币，大宗商品，还是美国股市都一样。而既然大家知道了这个原因，就知道这一切都是暂时的，人为的。一旦美国政府重新开门，这7000亿美元会在短时间内回到流通市场，而这个过程，相当于一次性的量化宽松。所以现在你做不了什么，只有等待。另外，上次美联储会议，鲍威尔说12月1日开始停止QT，我认为在流动性异常紧张的情况下，说不定QT会马上停止。我甚至都认为，这种状况是美国财政部有意逼迫美联储停止QT，甚至立即开始QE。
点赞: 1119 转发: 16 回复: 165 收藏: 303
📎 查看原文
大部分时候，我们投资股票，与其说是买和卖，还不如说是站队。如果你买进股票，但是现在的股东都是一帮乌合之众，那就说明你站队已错，其结果就可想而知。而反过来，如果现在的股东都是理性的投资人，那么最终的结果也不难预计。所以以前有人问我，你懂某个股票吗，我说我不用懂股票，我只要懂股东就行了。
点赞: 441 转发: 4 回复: 29 收藏: 62
📎 查看原文

10元的价格，对中铝来说本来没有任何特别的意义。但是，这种整数价位，就是会影响人们的心理。有多少人计划在10元的时候准备减仓或者清仓，大家看看就知道了。所以如果有人希望继续买入，在10元上下反复折腾，就会提高收集筹码的效率，降低成本。虽然我也是计划10元减仓，但我赌定第一次过10元，价格还会下来。并且这个过程可能还不是一次就完了。当然，我也不可能用全仓就反复玩，因为都要为自己的错误预留空间。

3元对于福田汽车也是类似的效果。
点赞: 402 转发: 2 回复: 42 收藏: 48
📎 查看原文
大家要明白，投资一只股票，不仅仅要看这一只股票本身。比如，我在12元的时候，之所以能够清仓洛阳钼业，那是因为当时的中国铝业只有7.5元。所以我12元清仓的洛钼，都买了7.5的中铝，虽然现在看洛钼涨幅更多，但是在当时的时点，我认为中铝的性价比更高。但是我不会在12元清仓中国铝业，除非现在洛阳钼业又回到了7.5元(茅台回到公司300，比亚迪回到25也行)。因为投资就是一个不断寻找性价比的过程，你要同时兼顾收益和风险两个方面。我这么说，不知道大家是否理解。
点赞: 1012 转发: 8 回复: 272 收藏: 202
📎 查看原文
如果是老粉儿，或许会有人记得。在疫情刚结束的时候，很多人都推荐投资消费类股票。那个时候我专门写过帖子，大致的观点就是，按道理来说，是应该投资消费股，但问题在于，在疫情之前的若干年，消费股被严重的透支，所以我断定，疫情结束后投资消费股是个坏主意。可惜我那个时候粉丝很少，估计没有什么人记得了。
点赞: 333 转发: 2 回复: 36 收藏: 35
📎 查看原文
明天就要开盘了，想一想都觉得挺高兴。
每当我发一些和股票无关的话题时，都会引发一轮激烈的争论。争论本无可厚非，对于任何问题的看法都是见仁见智，我最受不了的，就是很多人认为自己的观点是唯一的真理，并且还要求别人按照他的观点去看待问题。所以很多时候，我并不反感别人和我观点不一致，我只是反感有些人要求我按照他的观点说话和思考。我们每个人观点不同，表达自己的观点都是自由。所以在评论区里面和我观点不同的人，有的时候我会争论一两句，但大部分时候我都会保持沉默。还有一类人特别有意思，他们甚至觉得这个话题他们不喜欢，开始给我提要求让我谈什么，完全忘记了这是我的论坛。我说什么，你听什么，愿意听就听，不愿意听可以取关，甚至拉黑。这个时候你也不用通知我，至于你是否同意我的观点，是否对我的观点感到失望，这都和我没有任何关系。我并不生活在你对我的希望里，我说的话一切都来源于我愿意。
上周末，中国核电出现大幅度的调整，这给了我买入的机会。我知道，很多人看到中国核电三季报业绩出现比较大的下跌，从而导致人们对中国核电未来盈利前景的担忧，这可能就是中国核电出现调整的原因。当然也有可能有人专门利用三季报的情况，故意打压中国核电的股价。我猜不准这其中的原因究竟是哪个，但这个与我无关。我只是认为中国核电的大幅下跌机会难得，所以坚决不会错过。至于三季报业绩的下滑，这也不代表中国核电的经营不及预期，而是由于中国核电的统计口径发生了一些变化。中国核电作为一个整体，三季度的利润其实是增加的。但是归母净利润是下降的，这是因为他的新能源业务实行了权益类融资，这导致少数股东权益增加。但正是由于这些权益类融资，实际上边际改善了中国核电的资产负债表。这相当于你自己当时借钱开了一个饭店，等生意走向正轨时，你把饭店的一部分股份卖给了你的朋友，你用这部分钱偿还了当时的借款。由此所带来的结果是，今年你的盈利和去年比是下滑的，因为你所占的股份减少了。但是你把自己的欠债偿还了，所以你的资产负债状况发生了很大的改善。但这并不代表你的饭店经营发生了恶化。中国核电的归母净利润下降就和这个情况相似。
11月1日，央视新闻报道了钍基熔岩堆的最新进展，这个消息对整个核电板块可能是一个刺激。如果他因此导致明天的股价上涨，我也会考虑卖出一部分以降低持股成本。
下周的事情还有很多，刺激消费、扩大内需的消息可能会发酵，这也是我前一阶段说要关注消费的原因。
点赞: 538 转发: 3 回复: 113 收藏: 108
📎 查看原文
经风险调整后的收益，是一个很不容易理解的概念。对于刚刚进入股市的新人来说，那更是相当于另外一个维度的事情。但有一点，大家可以自己去思考，当你取得很高的收益的时候，你要检讨自己是否承担了过大的风险。当然了，对于股市新人来说，还不理解什么是风险。所以这些东西，必须要经过了以后才理解。
我可以再举一个例子，比如你花两元买了一张彩票，中了500万。收益率是250万倍，但其实这个收益率就没有任何意义，因为经风险调整后，它的收益率一定是负值。所以买彩票这种模式就不会获得稳定收益。
点赞: 387 转发: 5 回复: 72 收藏: 56
📎 查看原文

现在我开始关注大消费了（高端白酒除外），包括医药（非创新药），基本消费，旅游出行，公共事业，目前的市场这些股票有一些估值比较合理。过去几年受消费低迷的影响，这些股票的业绩和估值经历了戴维斯双杀，价格诱人。

而这些标的其实是最终的通胀受益者，再强调一遍，反内卷的本质其实是反通缩。

点赞: 854 转发: 24 回复: 364 收藏: 384
📎 查看原文
做股票最危险的时候，就是你有了一定程度的盈利，然后自信心满满的时候。之所以说这个时候危险，是因为这种感觉会提升你的风险偏好。你会下意识的认为，反正已经有了盈利，亏一点儿也能承受。这和赌徒进了赌场以后，小赢几把以后就开始下大注，道理是一样的。所以，无论是否盈利，我们都应该时时刻刻的记住股票市场的风险，时时刻刻的提醒自己，股票市场最终的结果，只有少部分人会获得最后的收益，而大部分人的浮盈，最终都将是纸上富贵一场。切记切记。
点赞: 1523 转发: 27 回复: 182 收藏: 401
📎 查看原文
最近有人冒充我，不仅仅是抄我的文章，还有欺骗大家的嫌疑。我只在雪球上有唯一的雪球号，其他任何平台上都没有账号，所以那些账号都是假的，希望大家不要上当。我没有群，也不会推荐股票，更不会代人理财，所有做这些的，一定不是我本人，一定都是假冒的。
点赞: 290 转发: 0 回复: 47 收藏: 1
📎 查看原文
明天就要开盘了，想一想都觉得高兴。
明天晚上，中国铝业就要公布三季报了。我对算这种季报是非常的外行，但我认为今年的三季度对比去年的三季度应该有较大幅度的增加，具体是多少，就得等明天晚上才知道了。但是无论如何，中国铝业目前的股票价格依然是很便宜的，这也是我从洛阳钼业跳到中国铝业的原因。当然，我买的所有股票都是为了卖出，如果下周中国铝业冲到10元以上，我就会开始减持。减持可能是非常缓慢的，因为我对中国铝业的价格还是有很高的预期。
福田汽车也会在下周公布三季报，那可能也是一个非常惊艳的季报。如果他冲到3元以上，我也会开始缓慢的减持。至于说我到多少能把它清仓，现在还没有打算，只能边走边看。轻卡和重卡的电动化将是未来一段时间的重点，目前重卡和轻卡的电动化应该都在起步阶段，而这恰恰是福田汽车的长项。并且前一段福田汽车已经公告，宝沃汽车的破产程序已经正式终结，这代表对于福田汽车来说，那个巨大的麻烦终于结束了。
上周重新建仓了中国核电，这是我隔了多年以后重新回到中国核电。我曾经在他上面赚过不少钱，但是就像我拿的所有其他股票一样，我上次最后卖出的时候，大概也就是在9元左右。而后他又上涨了很多，但今天它已经又跌回到了9元左右。我现在虽然已经买入了中国核电，但我依然希望它继续下跌，这样可以使我继续买入而建立足够的仓位。
我很少一直持有某一只股票，主要是我认为自己对公司未来的判断水平不佳。对于任何一个我买入的公司来说，我只能判断他现在的价格比较低估，然后我买入，等到它回到一个合理的估值而卖出。但我自己根本没有能力分析一只股票未来几年究竟会怎么样，更别说很多投资者看的10年或者是20年。包括我现在非常看好的中国铝业，别说是几年，我连明年他会怎样都不敢确定。当然，有很多人长期持有一只股票，获得了投资的成功，但我个人从来都认为这只是一种幸存者偏差。可能正是因为这些人长期持有的那只股票获得了不错的涨幅，我们在公共媒体或者自媒体上才知道了这些人。而那些长期持有康得新的人，长期持有康美药业的人，不过就是被历史淹没了而已。一个反例就是云蒙，他虽然长期持有招商银行导致了亏损，但也为广大公众所熟知，前年还有一个老柏树长期持有万科，也为大家所尊重，那可能都是因为悲情英雄的原因。
长期持有某一只股票，其风险并不比短期持有低多少，而且更考验人们的心理承受能力。无论是2021年之前的白马股，还是现在的大牛股紫金矿业，在历史上它都有巨额的波动。我们回看历史的时候，已经忘记了当时的窘境，如果按照前复权价格来计算，紫金矿业第一次涨到3元是2014年，而后它涨到了7元，如果你没有卖出的话，他在随后的几年当中，它的股价都在1到2元内波动，一直到2020年，你还可以用两元的价格买到它。6年的时间，投资紫金矿业还获得了亏损，所以，你要设身处地的想一想，你是否有足够的承受能力。我先说我自己的答案，我没有这个承受能力，所以我一定会在2015年的高点卖出。当然，当时我并不知道这是未来的高点，就像我当时卖出中国核电，他后来还上涨了很多。
下周会非常精彩，全是大事儿，只能边走边看了。
点赞: 898 转发: 13 回复: 198 收藏: 340
📎 查看原文
有人和我抬杠，说我讲的东西都没用，不如说股票挣钱靠高抛低吸。我告诉他，你说的还真就没错，只是大部分时候，他们既不愿意低吸，也不愿意高抛。不愿意低吸的例子我现在不能讲，关于不愿意高抛例子，现在遍地都是。我现在要让他们高抛，就和杀他们父母一样。甚至我自己高抛了，说出去不仅被嘲笑，一样会被骂。这就是股票市场非常奇妙的地方。
点赞: 364 转发: 1 回复: 52 收藏: 46
📎 查看原文
很多新进市场的小伙伴儿，基本上都认为股票只有上涨才能够赚钱。但其实，有一种获利方式是靠下跌来赚钱的。大家不要误解，我这里面并不是说的做空获利，而是说，股票市场经常由于情绪面的变化，导致股票的价格出现极端的打折现象， 也就是股票经常会出现一些非理性的下跌，而这种下跌一旦出现，这就是我们的赚钱机会。所以，如果我们实在无法分析股票是否会上涨，那我们就可以等待一次非理性的下跌，而这种下跌每年都会有一两次机会，就像今年的四月份。这种投资方式还有一点很简单，我们不用过多的考虑卖点，但股票市场停止非理性抛售，回到一个正常的轨道，你就可以卖出货利了，然后就拿着钱耐心的等待下一次机会。
这种这种投资方式，就是巴菲特经常利用的，而且也是他所说的，别人恐惧我贪婪。
点赞: 515 转发: 10 回复: 86 收藏: 177
📎 查看原文
我最喜欢的股票，最好是只有我自己看好，其他人都不看好，甚至其他人都看空。当然，我自己看好的原因，并不是因为其他人都不看好或者看空，而是因为我根据四个面儿分析的。但是，无论我多么看好的股票，只要所有人都一致看好，我就会特别的警惕。我就会认为哪里不对，因为一个好的股票，不应该大家都看好。因为市场就不是一个大家都赚钱的地方。
点赞: 324 转发: 2 回复: 40 收藏: 45
📎 查看原文
看好，坚定看好未来，此时可以买入。
看不好，对未来缺乏足够的确定性，此时不可以买入，如果已经买入，可以继续持有。
不看好，不认为未来会有继续的上涨，此时不会买入，已经买入必须卖出。但不可以做空。
看空，坚定的看空未来，此时可以卖出做空。
所以不是不符合看好，就一下变成符合看空。这是一个渐进的变化过程，对于很多人，这是非常难以理解的。
点赞: 244 转发: 2 回复: 17 收藏: 67
📎 查看原文
对于以赚取差价为目的的二级市场投资者来说，只有买入和卖出的价格有意义，其他任何时间的价格都是没有意义的。比如说今天中国铝业的价格是9.04元，但其实这个价格对于我来说意义并不大，它并不能保证我卖出的时候价格还是这个。这里面有一个关键的逻辑，就是你是否相信，历史上的价格可以决定未来的价格？我个人从来不信。我不认为一个股票过去几天的价格可以决定未来的价格，但技术分析的逻辑就是建立在分析历史价格的基础上，他们固执地认为，未来的价格是历史价格的函数。而我个人从来都认为，股票的价格是基本面因素，资金面因素，政策面因素以及情绪面因素共同决定的结果。过去的价格是由这四个因素决定，未来的价格还是由这个因素来决定。就像每天的温度，它是由太阳的直射角度和气象因素来决定的，它并不是由过去几天温度变化决定的。并且我们稍微思考就会明白，决定价格的上述四个因素当中，前三个因素不仅容易分析，而且相对稳定。最活跃的因素就是情绪面因素，所以由前三个因素决定的价格，往往会由第四个因素进行折价或者是溢价，而这几乎就是一个非常容易的赚钱手段，这就被称为逆向投资。
点赞: 528 转发: 11 回复: 75 收藏: 262
📎 查看原文
今天看了一个董宝珍的视频，他说过去35年，每一轮牛市后，投资者的财富是缩水的。我没有去具体的看过数据，不知道他说的是不是事实，但我相信实际情况和这差不多。随后他分析的原因，我就没有兴趣看了。因为，我认为他搞错了因果关系。我认为，不是因为牛市让投资者亏了钱，而正是因为投资者亏钱才造就了牛市。当然，并不是投资者明知道亏钱还往里冲，只是他们不知道，他们以为的可以赚钱的模式，恰恰是亏损的原因。
点赞: 352 转发: 1 回复: 72 收藏: 59
📎 查看原文

总是有人问我，如何判断股价的高低，甚至这么问本身就暗含了不相信能判断股价高低。其实股价高低很容易判断，但我们判断的时候，会受股价未来变动的影响。我不相信有人不知道三年前的四大行便宜，也不相信有人不知道现在的易中天贵。只是大家怕他们更便宜，或者憧憬他们更贵。2021年哪个买房子的人不知道房子太贵了，但是因为怕他继续涨，所以高价买入。反过来一样。

点赞: 434 转发: 4 回复: 177 收藏: 78
📎 查看原文

股市上所有的风险，都可以总结为股价变动。买入后下跌是风险，没买踏空也是风险。无论是基本面，还是资金面，还是情绪面，还是政策面，都要通过股价变动才会影响二级市场的投资者。所以，所谓的业绩，营收，利润率，净资产收益率，宏观环境，如果不能保证你买入后上涨，那就都没有意义。我们经常看到，一个公司营收年年增加，利润年年上涨，公司如日中天，经营如火如荼，但是股价依然下跌。所以，我一直奇怪，有人为什么只分析这些东西，却从不看股价的高低。

有人经常问我，为什么买入哪只股票，我的回答只有一个，便宜。但光是便宜还不够，这其实还含有另一层含义，就是最近的因素可能会导致股价的上涨。
点赞: 307 转发: 3 回复: 69 收藏: 79
📎 查看原文
昨天晚上，美国的天然气期货大幅上涨，道理很简单，北半球开始入冬了。由于欧美国家抵制俄罗斯的天然气，所以他们的天然气成本会大幅上涨，而天然气，现在几乎是欧洲国家能源的锚。所以接下来的问题就是，欧洲的电解铝行业还赔得起吗？
我一直在等着北风的到来，逻辑就在于此。
点赞: 458 转发: 5 回复: 125 收藏: 39
📎 查看原文
所有的资本都是逐利的，随着国力的强盛，很多资本会有冲动放弃实业而进入金融领域，毕竟那里赚钱更容易。这也是导致美国后来出现巨额贸易逆差及产业空心化的原因。今天有人还提到了蒙代尔三角，但是大家需要注意的是，这些经济学理论都没有遇到过中国这样的经济体。蒙德尔三角的假设是，所有的资本都是逐利的，并且都是利益最大化的。但我们略有不同，第一，我们有很大的国有企业份额，这些国有企业虽然也追求经济效益，但他们的逐利行为会受到很大的约束，所以在国有企业身上，单纯的资本利益最大化的假设就不成立。我们现在提出了国央企要聚焦主业，就是要求他们不要以单纯的追求经济效益为目的，这部分国有资本不可能向金融行业自由迁移。第二，目前对私人资本进入金融行业采取非常审慎的态度，这当然会导致私人资本基本上会留在实业的范畴内。总结下，国有企业，我可以让你做什么。私有企业，我可以不让你做什么。这两种努力，我认为会抵消社会资本向金融行业集中的冲动。而这两种前提，美国都是不具备的。
点赞: 521 转发: 7 回复: 114 收藏: 85
📎 查看原文
互联网真好，有人替你保存帖子。我说比亚迪死猫跳的那个帖子早已经删除了，因为所有评价个股的帖子我都会删除，但我一直坚信一定有人会截图保存，所以就搜了一下，还真收到了。现在比亚迪已经跌破年线了，并且股价已经回到了我发帖的8月7号之下， 并且我们要知道，上证指数在同期上涨了8%，深圳成指和创业板指涨的就更多了。
点赞: 172 转发: 0 回复: 59 收藏: 17
📎 查看原文
根本就没有所谓货币国际化必然带来贸易逆差的问题。美元国际化所导致的贸易逆差，是因为美国对美元国际化的红利分配不平衡的结果，换句话说，美国下层的民众在美元的国际化过程中被牺牲掉了，而红利全部被美国的资本阶层所攫取，这才是导致美国产业空心化，以及最终导致巨额贸易逆差的原因。而这种情况无疑是不可持续的，特朗普的上台可以被理解为底层民众的反抗，并且，今天特朗普所做的一切，都是为了扭转这一局面。
点赞: 241 转发: 1 回复: 103 收藏: 35
📎 查看原文
居然有这么多人认为，人民币国际化必须要贸易逆差。我真的不知道这个结论是怎么来的，如果大学里面教这种东西，那我真的是后背发凉。
任何一个国家的货币之所以能够被外国人喜爱和持有，那一定是因为他的产品受外国人的欢迎，也就是外国人要用这些货币大量的购买该国的商品，所以这个过程往往是伴随着该国的大量贸易顺差出现。无论是英镑还是美元，最开始国际化的时候，他们都是巨大的贸易顺差国。如果你一开始就启动印钞机买别人的东西，人家为什么要持有你的货币？
当然，贸易顺差从逻辑上来说，很显然阻碍了该国的货币国际化，因为这导致大量的货币在贸易项下流进本国，而不是流出。所以，要想解决这个问题，货币国际化往往伴随着巨额的对外投资。包括直接投资和借贷给国外。在投资项下，该国货币大量流出，会抵消贸易顺差下的大量流入。有的时候这种投资是人为主导的，比如二战后的马歇尔计划，也包括我们今天的一带一路。这些我认为都是基本知识，没有在这里面讲的必要。但当我看到还是有人在抖音上学经济学时，我觉得还是有必要讲一讲。
点赞: 410 转发: 5 回复: 108 收藏: 107
📎 查看原文
我看到很多人在郑重其事的讨论电力人民币的问题(比如卢法师)，这其实是仿照上世纪的石油美元，是一种典型的类比思维方式。这种方式把复杂的问题简单化，试图用历史上的某一种模式来套用今天的情形，从而从中找出问题的特点以及解决之道。最常见的就是我们经常有人说日本失去的30年，我们应该如何借鉴等等。其实，无论是日本逝去的30年，还是上世纪7，80年代的石油美元，对我们的今天都没有任何借鉴意义。日本会发生逝去的30年，是因为政治不独立，并不是因为他的通缩问题难以解决。每一个提出正确解决之道的日本政客，最后都过早的下台，或者是过早的死亡了，最近的包括安倍，甚至包括现在的早苗，因为早苗居然在党内选举胜出，但却面临着首相选举的不确定性。说回到所谓的电力人民币，电力和石油不一样，它属于典型的不可贸易品，用电力为人民币背书，那就是胡扯的没边儿了。中国今天人民币的国际信用基础，最终不会是某一项单一的产品，而是由中国强大的制造力以及完整的工业体系所对应的一系列产品和原材料，最近的事件就是必和必拓接受人民币购买铁矿石，以及俄罗斯要求印度采购俄罗斯石油使用人民币。类似的事件会不断的增加，我们慢慢会增加国际贸易中的人民币结算比例，因为我们自己就是国际上的最大贸易国，我们不需要其他人的其他商品背书，也一样可以实现人民币的国际化。当然，这个过程我们必须要审慎，一国的货币国际化好处当然很明显，但是它也会有明显的弊端。所以慎之又慎。
点赞: 358 转发: 2 回复: 106 收藏: 57
📎 查看原文
最近铝代铜的讨论非常多，由于我以前持有铜，而现在持有铝，所以讨论铝代铜这个话题，肯定会被认为唱空铜而看多铝。所以我一直以来很少讨论这个问题，但我看讨论双方逐渐势同水火，并且有鸡同鸭讲的态势，有几句话真的是不吐不快。
第一，我们要讨论铝代铜是否会发生，那首先需要定义我们说的铝代铜是指什么？我发现，凡是反对说铝能代替铜的，基本都把铝代铜定义为铝全部取代铜。然后再说出铜不可取代的优点，进一步否定铝代铜的可能性。如果我们所指的铝代铜是说铝全部取代铜，那干脆就不用讨论，这个肯定不会发生。
第二，铝是否在某些领域里面可以取代铜？这个也不用讨论，这不仅仅是一种可能性，而且在现实当中已经存在很多年。无论是导电还是导热，都有用铝取代铜的场景。
第三，铝代铜究竟是一个纯粹的技术问题，还是一个经济技术问题？我个人认为，在实际的生产中，根本就没有所谓的纯技术问题，所有的技术都要考虑成本。有人强调铜是最优秀的导体从而不可替代，我可以提醒一下，铜不是最优秀的导体，最优秀的导体是黄金，用铜取代黄金不是个技术问题，而是个经济技术问题，就是成本和技术指标要互相取舍。这在铜和铝之间同样会发生。当铜、铝的价格出现一定的差异，铝代铜的场景就会增多。道理并不复杂。
第四，正因为铜和铝在边际上存在互换的可能，所以他们的价格比例不能超过一定的范围，否则就会因为互相替代而发生回归现象。这就像米和面价差不能过大一样。
以上就是我的基本观点。我现在依然看多铜，同时也看多铝，并且我认为现在的铜铝比价有导致铝价上涨的趋势。
点赞: 707 转发: 9 回复: 212 收藏: 164
📎 查看原文

记得某只神股有一天突然上涨，我告诉大家那是标准的死猫跳，并让大家自己观察后续的走势。那时有很多人得意的嘲笑我，但不知道是否有朋友持续观察了，并且是否受到启发？

点赞: 179 转发: 0 回复: 17 收藏: 10
📎 查看原文
一想到明天开盘的大跌，我就觉得非常的高兴。因为又可以以更便宜的价格增加持仓了。我记得我以前给大家讲过我的投资模式，如果下跌不敢再买入，那么这只股票我最初就不会建仓。所以我大部分持仓的时间都是希望它下跌的。当然一定会有人来抬杠，如果一直跌你怎么赚钱？你这不是明显的口是心非？要说清这个问题，你首先要知道希望和现实的区别。我买入的股票，都是经过我的研究认为被低估，也就是说这些股票都有上涨的基础理由。但是能上涨的股票，我也希望以更低的价格买入更多。当我们决定买入某只股票之前，除了趋势投资者外，基本都希望买入的价格越低越好。这个容易理解，但当买入一部分之后，还希望下跌就不太容易理解。我记得我给大家讲过，有些股票我买入以后就开始上涨，这个反倒导致我没有在这支股票上建立足够的仓位，所以没能在他们身上赚到很多钱。反过来，如果我买入后它开始下跌，根据我的操作模式，就会建立足够的仓位。我往往是在这样的操作中会赚到钱。最近的例子就是洛阳钼业，正是在下跌的时候不断的增加仓位，才能获取丰厚的利益，虽然我并没有卖在一个很高的点位，但足够的仓位足以补偿这一点。
点赞: 447 转发: 3 回复: 103 收藏: 96
📎 查看原文
后天就要开盘了，想想都觉得高兴。
我手里没有任何高估值的股票，所有的股票都处于低估状态，都是所谓的老登股。这些股票死气沉沉，既没有怎么上涨，当然也不会特别多的下跌，最关键的是，我现在居然已经脱离了满仓满融。我手里面的股票唯一还能有点儿活动气儿的，就是大家熟知的中国铝业。中国铝业下周就要中期分红了，能分不少钱，如果后天能够大幅下跌，那简直对于我来说就是求之不得，正好可以继续加仓融资买入。
我判断不了行情，不做任何预测，一切的一切都要等到周一开盘后才能决定。
点赞: 433 转发: 1 回复: 160 收藏: 35
📎 查看原文
昨天我给大家比了个例子，说是牛市相当于一场无规则的群殴，而熊市更像是一场有裁判、有规则的擂台赛。
今天我再提醒大家一句，牛市的阶段主要在于把输家的钱留在市场里，大家时刻不要忘了，牛市才是散户亏钱的理由。而熊市则是赢家重新分配这些钱的过程。周期性的输家进场，并把自己辛苦赚来的钱输在市场里，这是每一轮牛市形成的基本原因。至于为什么这么多的输家会进场，每一次的具体理由和触发的契机可能是不同的，比如，这一次是AI革命和新质生产力，14年是比较便宜的加杠杆，07年则是股权分置改革。但每一次的结果都是一样的，将在此期间成长起来的新一代书家一网打尽，然后再等大约10年的时间，等待下一代书家的成长。而在等待的时间内，就是所有的大小赢家重新分配这些钱的过程。而这段时间就被称为熊市。
点赞: 698 转发: 20 回复: 194 收藏: 232
📎 查看原文
霍华德马克斯和巴菲特都曾经强调过，他们希望在牛市当中不掉队，而在熊市当中要战胜市场。大师们为什么都认为牛市更难？这就要从牛市和熊市的博弈格局不同说起。
牛市当中人们有更高的交易热情，有更多业余的参与者，所以股票的交易也就显得更加的混乱。而混乱的好处是可以凭运气胜出，并且胜出后所获收益率也是很大的。所以我们看到在牛市当中，某一只股票可能没有任何基本面和宏观经济方面的支撑，但股价却出现突飞猛进的上涨，参与其中的人很大一部分都是因为运气而获胜。而这些股票的上涨，对大市也有很大的贡献，也会推高指数。但很多投资大师都不会参与这种股票，在这个时候，他们反倒不容易跑赢大势。
而在熊市的时候，人们的交易更理性，业余的投资者基本都已经退出市场，或者已经被套牢，所以某一只股票的上涨就一定有坚实的基本面基础。投资大师凭借自己精湛的分析水平，一般都会在熊市当中找到这些能够上涨的股票，所以他们在熊市当中一般会跑赢大市。
我们可以做一个类比，熊市更像是一场擂台赛，有规则，有裁判，胜出的人只能凭水平，不能凭运气。而牛市更像是一场无规则的群殴，人们可以凭好运气获胜，也可能因为坏运气阵亡，换句话说，此时的胜出和水平关系不大。最后还有一句提醒大家，牛市这场群殴，最终的结果是大部分人都阵亡了，而这也是开启熊市的原因。
点赞: 386 转发: 9 回复: 47 收藏: 112
📎 查看原文
由于投资模式的不同，我们关注的点也会有很大的不同。例如，很多投资者非常在乎买到伟大的公司，因为他们选择的是一直持有，或者起码是长期持有，不管他们真实的想法如何，起码他们在嘴上声称是准备通过公司的经营获取收益。所以他们关注公司的经营是否具有护城河，关注公司所处的行业是否处于上升期，关注他们的研发是否处于先进水平，等等，诸如此类。但对我个人来说，我更关注的是买卖的差价，所以上面的情况我也关注，但那并不是我买入股票的充分理由。还有一个更重要的变量，就是我买入的价格，以及买入的价格对比它当时的基本面，是否处于低估。并且更进一步的是，由于我关注的是买卖价差，所以我关注的最主要指标就是它的估值水平，而这个公司是否是一个优秀的公司，甚至一个伟大的公司，对我来说，反倒没有那么重要。今年在谈汽车股的时候，我早已经表示过，我知道比亚迪是一个优秀的公司，我也知道，福田汽车是一个不怎么好的公司，我依然买了福田汽车，而不会买入比亚迪。注意，我这里面说的是今年，你不用说30块钱买入比亚迪和我抬杠。我买入福田汽车，不买入比亚迪，原因也非常简单，福田汽车的股价被低估了。一定有人会说，福田汽车的市盈率更高，所以，所谓的高低估不一定仅仅指市盈率，它甚至还包括市盈率的变化趋势。
所以我经常会买入一些非常烂的公司，包括以前的振华重工和上海电气，也包括现在还持有的福田汽车。只要能够带来确定性的差价，我就都会买入，甚至可能加杠杆买入。我从不认为投资模式有高下之分，因为这仅仅代表投资模式的不同而已。
点赞: 341 转发: 3 回复: 50 收藏: 110
📎 查看原文
满仓满融的操作和满仓是不同的，和轻仓位更加不同。其中最大的不同在于确定性的要求不一样，满仓满融要求更高的确定性，也就是胜率，但对赔率的要求可能不高。所以我经常会加大杠杆儿，在某一只股票最确定性的涨幅阶段持股，而在它进入快速上涨阶段，反而会减仓甚至清仓。因为谁也不敢保证这种快速的上涨不会出现大幅的回撤，而满仓满融最大的风险就在于大幅度的回撤。所以，我们的投资模式不同，选择的标的和持股阶段也不同。这并不存在哪一只标的优劣的问题，而是我们彼此面对的风险点不同。对于持仓比例少一点的人来说，他们最大的风险点在于涨幅不足，他们更喜欢快速上涨阶段。
另外，满仓满融买入最确定性的涨幅阶段，这种操作的根本出发点不在于博取更多的收益，而在于基本保持收益不变的情况下，把风险降到更低。这有点儿像机构贷款买入债券，因为债券的风险很小，但同时收益率也很低，所以在选择债券的同时，要想提高收益率，就只能加杠杆。
前一阶段，我看到很多人在科技股上加大杠杆，这就不是所谓的利用杠杆儿增加收益率了，因为这些股票的胜率并不满足杠杆的要求，所以这种行为无异于赌命。以前也有人经常会跟我说，加杠杆不好，而我个人从来都认为，风险并不在于杠杆，而在于你选择的投资标的。
点赞: 543 转发: 17 回复: 79 收藏: 210
📎 查看原文
无论是冶炼铝还是冶炼铜，都需要配套的工业体系。那绝不是只有原材料就可以进行的。首先是电力，其次是设备，最后是运输，还包括社会治安，政治稳定，劳动力培训等等一系列的软环境。所以很多人不假思索的认为，只要某个地方产某种矿石，就可以就地冶炼，而且具有成本优势。这么想的人完全不去看，为什么采矿和冶炼几乎都是地理隔绝的，难道他们愿意这么做？这样做不仅仅增加运输成本，而且还会导致资源生产国的民族主义。道理很简单，就地冶炼的条件并不成熟，那会导致冶炼成本更高。那么多资源生产国都限制矿石出口，都鼓励就地冶炼，为何矿商还是想方设法的把矿石运出来？这跟爱不爱国完全没有关系，这就是一个成本的问题。如果这些人能把资源国的矿坑挪回本国，他们甚至愿意回国开采，采矿成本国外也要高很多，并且和大家想象的不同，越是不发达地区，成本越高，本质上就在于工业体系的不配套，不建全。我看过一个温州人在刚果金做生意的视频，一袋普通的螺丝可以卖100美元，这在中国完全无法想象。
对于电解铝产能来说更是如此。很多人认为只要这个地方产铝土矿，就地生产氧化铝并电解成原铝，成本会更低。这是完全的误解，否则这些生产商早就这么做了。比如印尼，喊了这么多年，生产电解铝，其产能增加了多少？大家再去看看越南的电解铝产能。所以我那天说，中国4500万吨电解铝产能天花板，其实是给铝行业进行全世界的供给侧改革。如果没有后来的碳达峰、碳中和，甚至没有后来的反内卷政策，甚至没有后来的促进物价合理回升的宏观取向，我都不会坚定的看好铝行业。因为后三者意味着4500万吨的产能天花板在短时间内是不可能逾越的。而靠着国外的替代，那就无异于痴人说梦。对于欧美等发达国家，现在投资电解铝就更加没有经济可行性，因为紧缺的电力可以产生更高的附加值，就是AI。所以看好某一个行业是综合信息的结果，并不是单一因素决定的。
点赞: 502 转发: 7 回复: 57 收藏: 137
📎 查看原文
在铜价和铝价涨幅一致的情况下，由于铝行业的利润率要比铜行业低很多，所以，电解铝公司的业绩增长率要比铜矿公司的业绩增长率多很多。我们可以举一个例子，如果铝行业的利润率是10%，那么在成本不变的情况下，如果铝涨价10%，则铝行业的利润率就由10%变成20%，这会导致铝公司的业绩翻倍，就是利润的增长率100%。比如此时铜行业的利润率是50%，在成本不变的情况下，铜的价格也上涨10%，那么铜行业的利润率就由50%上升到60%，此时的利润增长率是20%。这就是为什么铝行业在有色金属的牛市中，会比铜行业有更大的利润弹性。
当然，上述估算不仅是非常粗略的，而且有一个非常重要的前提，就是铜和铝的价格上涨幅度是一样的。但我们现在可以很明显的看到，此轮铜价上涨的幅度要比铝价上涨的幅度大得多，所以，上述结论并不适用。但我们要知道，铜和铝有很强的联动关系，铜的上涨就会导致铝价的上涨，起码历史上都是如此。这有点儿像前一阶段只有黄金上涨，而白银不涨一样，那时候我赌白银上涨，还去做了期货。而最近一段时间，白银的涨幅要大于黄金。所以我也在赌，未来有一段时间，铝价的上涨幅度大于铜价的上涨幅度。那个时候我们才会看出铝股的弹性。
我在此重申一遍，我现在只持有铝股，而不持有铜股，只是因为我在赌铝的弹性更大，并不代表我看空铜股。而且我在12元清空了洛阳钼业，已经被证实是个错误，如果单纯只想投资有色金属行业，不去考虑安全性和弹性的配比问题，我认为投资任何一种有色金属都是差不多的。
点赞: 593 转发: 14 回复: 202 收藏: 307
📎 查看原文

昨天我写了关于房子的帖子，还是一如既往的讨论热烈。虽然房地产市场早已经江河日下，但是关注的人依然很多，这可能是因为房子涉及到千家万户吧。

关注时间长的朋友，都知道我自从来雪球，就不看好房地产的价格。虽然我一度看好房地产的股票并买入了万科，但也只是用我一贯的逆向投资原则，希望他们能困境反转。当然，我很快发现自己错了，在万科上止损出局，我卖出的价格大概17元多，留到现在那可真是惨不忍睹。有人问我是否会止损，这就是一个典型的实例。

但是，我昨天写的关于房地产的帖子，是为了讲述投资的逻辑，并不是为了投资房地产股票，更不是为了投资房地产本身。我的观点很简单，房地产市场经过20多年的大牛市，大部分在2021年房地产高峰前买入的人，都曾经有过或多或少的盈利，但最终能把这些盈利变现的人，那绝对是凤毛麟角。所以，我们在投资时，都会高估自己把浮盈变为盈利的能力和决心。就像现在的热门股票，很多人都有了非常惊人的利润，这些利润的单位已经不是多少百分点，而是多少倍。但是，我们要知道的是，就像你曾经在房地产上赚的钱一样，只要没有变现，那就没有完成投资，用专业的术语就叫做持有风险敞口。既然如此，这就不代表你投资的最终结果。一定有人说，等涨到差不多了我就卖出，或者等开始出现下跌趋势我就卖出，而我讲房地产的例子就是告诉大家，没有那么容易。正确的卖出姿势应该是止盈，而不是等什么信号。就是你赚到自己预期的利润，就应该离开，而不再管他是否继续上涨，但是，在牛市中止盈，你想想就知道其中的心理压力。在房地产的牛市中没有几个人会止盈，同样在股票的牛市中，敢于止盈也一样很少。

人的心理很是有趣。当我们因为贪婪不愿意止盈的时候，我们会给自己编造很多借口，比如，卖了房子没有地方住，搬家很麻烦，持有房产心里踏实，或者国家不可能让房价下跌，等等诸如此类。对于自住房，这或许有一定的道理，但是很多持有多套房产的人也是这么骗自己，那就是扯淡了。我看现在很多人着急出售自己的多余房产，没有人说持有房产心里踏实了，也没有人说国家不会让房价下跌了。即便对于自住房产，没有在高房价时卖出也是因为不相信会大幅下跌。如果2021年你知道房价会这么下跌，我不相信你会坚持持有，反正我自己不会。但一定有人坚持认为，知道下跌也一样不卖，那也就是心里误区罢了。还有人因为无法进行逻辑思考，反复强调谁都无法知道未来，所以这种思考没有意义。那我让大家思考一下，谁见过几何中的直线，物理中的质点，难道思考这些也没有意义吗。

我来总结一下。你进行任何种类的投资，都是风险收益并行的。持有投资标的就是持有风险，在没有出售你的投资标的（平仓）之前，所有的盈利都是浮盈，这时候投资只完成了一半。能把下一半走完的，在投资中永远是凤毛麟角，尤其在某种投资标的的牛市当中，更是如此。并且，牛市是多数人赔钱的理由，任何一轮牛市结束，大多数人不仅不会获利，反而会亏损本金。这就是投资的残酷真相。所以当你取得浮盈沾沾自喜的时候，一定要有如履薄冰如临深渊的警惕，否则不仅最终保不住浮盈，甚至也保不住本金。

点赞: 450 转发: 5 回复: 125 收藏: 140
📎 查看原文
刚才有个朋友告诉我，他的房子买的便宜，现在还是赚的。那我问他，你是否会卖出。他说不会，是因为他自己住，没有其他的房子。那我问他，如果老天爷告诉你，这个房子明年会降价一半儿，你会不会卖？他说，那当然会。但是怎么知道明年一定会降价呢？
所以这就回到了问题的核心。不卖的原因是因为未来的价格不确定，和什么几线城市，自住与否，搬家麻烦等等都无关。我们做投资最忌讳的是自己骗自己，有的时候我们自己骗自己的时候，自己都不知道。这才是我要说的重点。
并且从这个房子的例子可以看出，房价已经跌了这么多，我们依然无法判定未来的价格，所以依然很难做出买卖的决定。现在回到那些暴涨的股票，有人说下跌以后我会立即止损。所以不会有太大的损失。我对这种说法是非常怀疑的，我不是说没有人能做到这一点，我是说，做到这一点的人，绝对是凤毛麟角。既然住的房子现在不能卖，即便是你的房子买的便宜，现在的价差也依然是浮盈，还没有变现。谁也不敢保证这个房子会不会跌到你的买价之下。股票的道理也是一样，只要目前你还在持股，所有的盈利都叫做浮盈，对于新入市的小白来说，他们建立了心理账户，会对这部分浮盈做另外的记账处理。这部分浮盈不亏完，基本上是不会止损的。无论今天他下多大的决心。
点赞: 368 转发: 6 回复: 62 收藏: 78
📎 查看原文
过去20年的一轮房地产大牛市，有多少人真的在炒房上赚到了钱？大家可以仔细的去思考这个问题，可以去问周边的买房人和炒房人，到今天为止，去掉各种成本，他们是赚的吗？
但这并不是我要说的重点。我们要知道，房地产价格的下跌并不是立竿见影的，它下跌的斜率要比股票市场平缓的多，换句话说，房产持有人其实有大把的时间可以从容的逃顶，但是最终有几个人逃掉了？所以今天的大牛股，我们可以思考，最终有多少人会成功逃顶？考虑到 股票的下跌是突然的，而且步骤是非常急的，所以我认为在股票上逃顶要比在房产上逃顶难很多。
但是我经常听到，大不了止损卖出，那我们可以想象一下，如果所有的持有人都能够止损卖出，那么对手盘是谁，谁来买入呢？
点赞: 417 转发: 6 回复: 208 收藏: 101
📎 查看原文
市场炒大船重组的时候，价格出现一波冲高。那时候，我逐渐清空了中国船舶的全部仓位。但是，这其实是一种冒险行为，造船的周期才处在刚刚开始的阶段，火热的订单和高企的新船价格，还没有体现在公司的财务报表之中。如果有资金能够义无反顾的持续买入，那么我在高点清空的中国船舶将没有机会重新买入。但是，我又愿意冒这个风险，因为我可以赌现在市场的资金和关注被科技股虹吸，所以，当重组的热闹过去后，活跃资金会毫不犹豫的抛出中国船舶，去投入如火如荼的科技浪潮。这可能正好给了我这样的人一个很好的机会，所以我从上周开始逐渐重新买入中国船舶。但还是那句话，买入的时候要靠耐心，所以即便到今天，我也没有将当时清空的全部仓位买回，我还想他有更低的价位可以买入。所以这会造成一种非常有趣的心理，原本我已经持有了中国船舶，但现在我依然希望它继续下跌。很多老朋友都知道，我看好的股票很多买入后快速上涨，这会造成我无法持有很大的仓位，结果就是没能在这些股票上赚到很大的收益。股票太少，持续跟踪没有意义，追涨又不是我的风格，所以只在获得适当的收益以后清仓。
最近有几个人都问我美国的港口收费，对中国船舶是否有很大的不利影响？说句实话，我真的很难判断，因为我并不知道世界的航运公司拥有中国造船舶的数量，更不知道如何定义所谓的中国制造船舶，也不知道这些航运公司是否有什么应对措施。所以对这些问题我基本都不会去看。我只有一个笨办法去思考这些问题，美国人需要船舶进行进出口贸易，因为它是一个典型的海洋国家。蒙古和哈萨克斯坦并不需要船运，但美国是一定需要的。所以他无论是否收费，收多少费，最终都无法改变每年停靠在美国港口的船舶数量。即便是他只对中国造的船舶收费，那也没有什么太大的影响。因为如果去美国的，都是其他国家所造的船舶，那么原来这些船舶所跑的航线就会被中国造船舶所替代。而航运公司因此去订购更高价格的日韩船舶，这是一个极大的冒险行为。因为特朗普的任期有限，但从现在下订单，等船舶造好，特朗普可能已经卸任，并且，这艘船将要用 30年。这是一个简单的经营上的考量，如果稍微做过生意的人，都会知道这其中的利害关系。类似的这样问题还有很多，比如铝业公司股票价格不涨的时候，大家就会说电解铝没有护城河，洛阳钼业股票不涨的时候，大家就会说刚果金的国内局势很乱，并且齐赛凯迪非常亲美。等等诸如此类，其实都是一个原因，就是股票的价格没有上涨。而这个问题反过来也是一样的，当股票价格上涨的时候，很多人又能说出一大堆公司的利好，比如什么高压闪充，解决乙肝世界难题等等。
本帖不是任何投资建议，并且本人投资经常亏损，所以千万不要抄作业。
点赞: 482 转发: 6 回复: 119 收藏: 182
📎 查看原文

讲道理的时候，都知道背诵货殖列传，什么贵出如粪土贱取如珠玉，说的头头是道。一进市场，两天不涨就是不咋滴，然后就贱出如粪土，再来个贵取如珠玉，眼看着财富缩水，什么货殖列传，什么估值，什么格雷厄姆，早就抛到九霄云外。什么别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，也是耳熟能详，但一遇到K线才发现，自己就是别人。

点赞: 434 转发: 5 回复: 66 收藏: 44
📎 查看原文