雪球数据备份：买股票的老木匠
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回复@十年价值投资之路: 会升值//@十年价值投资之路:回复@买股票的老木匠:有的国家长期干预汇率，会有什么结果？
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日本又干预汇率了。每一次干预，就离死亡更进一步。这就像被蟒蛇缠住的猎物，蟒蛇并不需要用力，而是随着猎物的呼吸逐渐地收紧。每呼出一口气，蟒蛇就收紧一下自己的身躯，最终猎物由于无法再吸进空气窒息而死。
我估计现在等在日元边上的大鳄，哈喇子都快淌出来了。
现在日本央行的每一次干预，都是给这些大鳄做空日元提供良好的建仓时机。
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回复@用户1232586543: 具体问题要具体分析，现在这个逻辑已经不在了。推理的过程比较复杂，哪天有机会说说。//@用户1232586543:回复@买股票的老木匠:我记得老师之前说过，日元越贬值越利好大宗，有色的尺子和日元更接近，这可能也是老师不在觉得有色风险高的一个原因。
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我发现我又开始涨粉了。这是因为科技股跌了吗？[捂脸][捂脸][捂脸]
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现在 A 股市场的所有大指数已经全部失真。比如今天出现的暴跌，但其实下跌的股票并不占绝对优势。整个上午其实都是上涨的股票更多一些。所以大家可以把港股的恒生指数作为参考，现在恒生指数更能体现出市场的温度。本质的原因在于，前一阶段爆炒的抱团股，已经被纳入各种大型指数，所以这些指数其实已经被这些抱团股绑架。接下来一段时间可能会出现一种比较怪的组合，随着指数的跌跌不休，大家反倒会觉得赚钱更容易了。
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回复@wangkeeminem: 主要就是介绍和体会日本的风土人情。//@wangkeeminem:回复@买股票的老木匠:细说风俗产业
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回复@有昵称啊啊啊啊: 你身体行吗？演员那活儿可累！//@有昵称啊啊啊啊:回复@南方会下雨加雪:我应聘演员
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回复@豪迈的赚钱小章鱼: 我们可以以更便宜的钱去收购日本企业。如果你愿意的话，也可以收购一些风俗产业。//@豪迈的赚钱小章鱼:回复@买股票的老木匠:老师，那小日子的剧本正常演进，传导到我们会发生什么呢？
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回复@怼天怼地怼股价: 你知不知道日元的崩溃，其表现是日本股市大涨？//@怼天怼地怼股价:回复@买股票的老木匠:死不了的，特殊时期白头鹰牺牲一下脚盆鸡而已，巴菲特还买了五大商社的资产呢，后面鹰会帮脚盆鸡维稳的，等通胀数据下来
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回复@精确的投资小爱心: 差不多了是什么意思？//@精确的投资小爱心:回复@买股票的老木匠:老师，今天上证指数 和 创业板指数差不多了。
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今天其实有个标志，就是创业板的点数第一次超过了沪指。这个东西可以从两个方面来理解，从好的方面来理解，你可以说新经济在资本市场上的体现，从不好的方面来理解，你可以说现在已经几乎都在投机了。
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回复@树人响叮当: 滚蛋。//@树人响叮当:回复@买股票的老木匠:高位票反抽一下而已，要就做绝对低位，要么就干半导体回调，这种中间位置的最危险！不懂的可以多看看我的帖子学习分析提高炒股水平才是王道啊，绝不马后炮，欢迎大家去比对验证一下！
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今天再来谈谈有色金属吧。
前几天我已经明确表示，我不再看空有色金属，当然，我所说的有色金属是指铜、铝等工业金属。其实今年以来我对有色金属的评价，也从来都不是明确地看空，而是在今年年初交易热度很高的时候，我认为有色金属的股价蕴含着巨大的调整风险。只是由于很多人无法区分提示风险和看空，所以我就只能入乡随俗了。所以从严格意义上来说，我从那天开始不再提示有色金属的风险。
但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@泔水: 那铜臭味是怎么来的？//@泔水:回复@Sophia尤:铜怎么可能会有货币属性，让套魔怔了？
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今天再来谈谈有色金属吧。
前几天我已经明确表示，我不再看空有色金属，当然，我所说的有色金属是指铜、铝等工业金属。其实今年以来我对有色金属的评价，也从来都不是明确地看空，而是在今年年初交易热度很高的时候，我认为有色金属的股价蕴含着巨大的调整风险。只是由于很多人无法区分提示风险和看空，所以我就只能入乡随俗了。所以从严格意义上来说，我从那天开始不再提示有色金属的风险。
但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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给你们推荐一个美剧。沙丘预言，挺不错。

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回复@Sophia尤: 我是真的奇怪，你们这些知识都是从哪学来的？//@Sophia尤:回复@买股票的老木匠:您推演的“戴维斯双杀”，建立在铜价必然随工业需求崩盘的单线假设上。
但若沃什紧缩最终导向的不是通缩，而是滞胀，那铜的货币属性就会站出来——届时可能工业需求弱，但抗通胀需求强，铜价未必崩，甚至可能走牛。这样有色股就不是双杀，而可能是杀盈利、提估值，最终双击。
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今天再来谈谈有色金属吧。
前几天我已经明确表示，我不再看空有色金属，当然，我所说的有色金属是指铜、铝等工业金属。其实今年以来我对有色金属的评价，也从来都不是明确地看空，而是在今年年初交易热度很高的时候，我认为有色金属的股价蕴含着巨大的调整风险。只是由于很多人无法区分提示风险和看空，所以我就只能入乡随俗了。所以从严格意义上来说，我从那天开始不再提示有色金属的风险。
但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@芯片崛起: 商业银行在央行没有净负债。//@芯片崛起:回复@买股票的老木匠:银行用超储直接归还对央行的负债吧。类似于企业用存在银行的存款归还其对银行的贷款。
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今天再来谈谈有色金属吧。
前几天我已经明确表示，我不再看空有色金属，当然，我所说的有色金属是指铜、铝等工业金属。其实今年以来我对有色金属的评价，也从来都不是明确地看空，而是在今年年初交易热度很高的时候，我认为有色金属的股价蕴含着巨大的调整风险。只是由于很多人无法区分提示风险和看空，所以我就只能入乡随俗了。所以从严格意义上来说，我从那天开始不再提示有色金属的风险。
但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
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回复@顺风顺水者: 现在只是热身。//@顺风顺水者:回复@买股票的老木匠:老师轰轰烈烈的科技牛市就这样结束了吗
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但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
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当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@无风无浪_: 接近了。//@无风无浪_:回复@春韭绿:我认为，沃什打算降低准备金的要求，是为了商业银行去买国债，帮助它缩表的。最终很可能是，商业银行买长期国债，美联储买短期。
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今天再来谈谈有色金属吧。
前几天我已经明确表示，我不再看空有色金属，当然，我所说的有色金属是指铜、铝等工业金属。其实今年以来我对有色金属的评价，也从来都不是明确地看空，而是在今年年初交易热度很高的时候，我认为有色金属的股价蕴含着巨大的调整风险。只是由于很多人无法区分提示风险和看空，所以我就只能入乡随俗了。所以从严格意义上来说，我从那天开始不再提示有色金属的风险。
但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@春韭绿: 扯到巴塞尔协议了。怎么美国准备撕毁巴塞尔协议了吗？ 但是，即便如此，也不会导致缩表。巴塞尔协议压根管不着央行资产负债表。//@春韭绿:回复@买股票的老木匠:有流动性约束的…有巴塞尔协议III和美国本土的监管…比如补充杠杆率、流动性覆盖率…沃什放松这些要求，就是希望银行多放款，至于会不会放出去，会不会资金空转，现在也没人知道…
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但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@价差挖掘者: 你知不知道，银行的超额准备金是美联储的负债？负债如何收回？//@价差挖掘者:回复@买股票的老木匠:窝仕开启缩表，目标之一就是要收回银行系统超额准备金，没产生作用还要付息不如收回
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但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@春韭绿: 美国的准备金都是超储，根本不存在法定准备金，何来流动性监管约束？商业银行之所以把钱存在美联储，就是因为没有贷款需求。所以，你在教训别人的时候，最好自己先彻底弄懂。//@春韭绿:回复@记鹿:这个细节我说错了，准确来说是放松银行体系的流动性监管约束，减少银行持有的的超额准备金…
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但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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明天给大家讲讲美联储资产负债表，以及缩表的问题。

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回复@春韭绿: 降准会导致货币乘数增加，这是在充分贷款的假设下。如果商业银行的贷款需求减少，那不是靠降低准备金就能增加货币乘数的。另外，我们讨论的是缩表，降准是没有任何缩表效应的。别说这问题基础，能真懂的并不多。//@春韭绿:回复@会游泳的胖子:央行降低银行的法定准备金要求，类似以前15%，现在10%，银行不就有钱放贷了，理论上货币乘数和法定存款准备金率是倒数…类似我国央行降准…这些问题都太基础了…你实在看不懂问ai吧…
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但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@西门町sats: 已经这么大影响力了？不能够啊。[捂脸][捂脸][捂脸]//@西门町sats:回复@买股票的老木匠:可能是量化重点爬取你的内容
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$紫金矿业(SH601899)$ 艹，这么配合？

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回复@会游泳的胖子: 那个是抖音经济学。//@会游泳的胖子:回复@春韭绿:不是很明白啊，缩表缩的不就是市场上的钱吗？怎么做到你说的，降低银行准备金要求，然后还缩表的？
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回复@咖啡冲锋进去23: 那你又确定性答案吗？//@咖啡冲锋进去23:回复@咖啡冲锋进去23:再有，眼睛一直盯着美联储，过去一百年，大概率是正确的；
但美国的世界霸主地位，在二战结束时是顶峰，未来呢，霸主是越来越强，还是越来越弱？
只看美联储，以为它能操控全世界，并且越来越强，怎么可能？凭什么？凭金融霸权还是啥，要不要有替代方案和不同发展思路？
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但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@C超哥C: 理论上来讲，所有的分析都是短期的。只有算命是长期的。//@C超哥C:回复@conggan:当下出于地缘政治周期的战争周期中，各国需要储备一定数量的有色金属。人工智能和新能源对有色金属的需求是刚需。这是有色金属维持高价格的底层逻辑。博主分析的因素，只能是短期的。
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今天再来谈谈有色金属吧。
前几天我已经明确表示，我不再看空有色金属，当然，我所说的有色金属是指铜、铝等工业金属。其实今年以来我对有色金属的评价，也从来都不是明确地看空，而是在今年年初交易热度很高的时候，我认为有色金属的股价蕴含着巨大的调整风险。只是由于很多人无法区分提示风险和看空，所以我就只能入乡随俗了。所以从严格意义上来说，我从那天开始不再提示有色金属的风险。
但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@暮色流年看浮沉: 有一个只跌了9.88%。//@暮色流年看浮沉:回复@买股票的老木匠:昨天抄底科技，今天直接被活埋，三个科技全部跌停 查看图片
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今天再来谈谈有色金属吧。
前几天我已经明确表示，我不再看空有色金属，当然，我所说的有色金属是指铜、铝等工业金属。其实今年以来我对有色金属的评价，也从来都不是明确地看空，而是在今年年初交易热度很高的时候，我认为有色金属的股价蕴含着巨大的调整风险。只是由于很多人无法区分提示风险和看空，所以我就只能入乡随俗了。所以从严格意义上来说，我从那天开始不再提示有色金属的风险。
但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@andy_lin1: 这两种风险并不对称。//@andy_lin1:回复@买股票的老木匠:不买有错失上涨的风险，买了有继续下跌的风险。 买不买其实都要承担风险的。至于承担哪种风险就看个人的判断了！
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前几天我已经明确表示，我不再看空有色金属，当然，我所说的有色金属是指铜、铝等工业金属。其实今年以来我对有色金属的评价，也从来都不是明确地看空，而是在今年年初交易热度很高的时候，我认为有色金属的股价蕴含着巨大的调整风险。只是由于很多人无法区分提示风险和看空，所以我就只能入乡随俗了。所以从严格意义上来说，我从那天开始不再提示有色金属的风险。
但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@棋股相当168: 如果真降息当然有机会。//@棋股相当168:回复@买股票的老木匠:@买股票的老木匠 沃什表态通货膨胀有回落迹象，说不定美联储会降息。美元指数已经强势创出一年新高了。真降有色有机会不？
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今天谈到了我清掉融资。大家知道，我和大家一样，在卖出有色之后买入的股票到现在都是套牢的。那么当我们决定改变投资结构和投资模式的时候，所谓的结构性调仓时，大部分人还会纠结于在某一只股票上的亏损与盈利，所以他们会犹豫不决，不断的挑选甄别。其实这都不重要，这个时候的减仓与正常操作的减仓是完全不同的。这个时候的减仓是要降低整体仓位，而降低仓位的本质目的是为了减小风险。所以，这种调仓需要考虑的是留下的仓位是否安全，不是过多地考虑卖掉的仓位亏了多少。
你应该想明白的一件事是，无论卖哪只股票，你的总仓位亏损都是一样的。所以你应该考虑的不是卖出的，而是应该考虑留下的。但是人有的时候会欺骗自己，这个时候往往会给自己找借口，不知道卖哪个，不知道多少钱卖，其实都不是真正的原因。真正的原因只有一条，你怕亏。
我个人在做这种结构性调仓的时候，甚至不去关心当日的股价涨跌。基本上在开盘竞价的时候，准备卖出的股票低挂几分钱，一把卖出。如果一把没有全部成交，再低挂几分钱。直到全部成交为止。
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今天再来谈谈有色金属吧。
前几天我已经明确表示，我不再看空有色金属，当然，我所说的有色金属是指铜、铝等工业金属。其实今年以来我对有色金属的评价，也从来都不是明确地看空，而是在今年年初交易热度很高的时候，我认为有色金属的股价蕴含着巨大的调整风险。只是由于很多人无法区分提示风险和看空，所以我就只能入乡随俗了。所以从严格意义上来说，我从那天开始不再提示有色金属的风险。
但是，我个人对于买入有色金属依然很犹豫和谨慎。首先，为什么我对有色金属不再提示风险？因为从现在的金属价格和现在的股票价格来看，无论是铜矿公司还是铝冶炼公司，他们的收益都是非常丰厚的。即便是铜铝价格已经经过一定程度的调整，他们今年的中报依然会非常的优秀。并且如果铜铝价格能保持现在的水平，今年下半年，这些公司的利润会依然丰厚。并且按目前的股价来看，他们的估值处在低估的水平。但问题在于，有色金属的价格会变化。我过去极度看好铜铝价格的时候，其基础的假设，除了大家耳熟能详的供不应求之外，主要的就是美联储的货币政策。当时美国的特朗普对鲍威尔发起了诉讼攻击，并且正值美联储主席换届，当时普遍的预期是，新的美联储主席一定会贯彻特朗普的想法，甚至新的美联储主席就是特朗普的影子。然而事实是，特朗普并没有提名哈塞特成为美联储主席，而是提名了沃什。这其实折射出美国内部的利益争斗非常激烈，特朗普也不是为所欲为。提名沃什成为美联储主席，几乎表明特朗普在与美国国内势力的博弈之中，做出了一定程度的让步。因为沃什并不坚持绝对的宽松。沃什甚至有重建美联储的信心，保持美联储的独立性，并且要改变从 2008 年救市以来美联储事实上的最终救市人的角色。所以，沃什对美联储的未来货币政策是个巨大的变量，原来普遍预计今年会降息三次，而现在已经开始押注升息一次。这是巨大的变化。所以我们看到美元指数在不断的走强，这就给贵金属和铜、铝等工业金属带来价格压力。
不仅仅如此。随着中国房地产的退坡，目前铜、铝等工业金属的需求支撑主要在于 AI 叙事。AI 数据中心的建设带来大规模的电力需求，这催生了电源和电网的建设热潮。而我们知道，电网和电源都需要大量的金属铜和金属铝。但问题在于，目前 AI 整个产业还没有形成真正的盈利模式，目前的 AI 数据中心建设以及衍生的电力建设，都是建立在融资的基础上。这就需要有一个泡沫化的股市。以前我们都认为，美联储是最终的救世人，这也就是常常说的美联储看跌期权。但凯文·沃什誓言改变这一点。所以当科技股真的出现风吹草动甚至崩盘的时候，美联储是否还会像 2008 年和 2020 年那样出手相救，这就是一个值得考量的问题，而不是像以前自然而然的。而一旦 AI 泡沫破裂，相应的公司融资能力必然下降，这会导致他们在 AI、数据中心建设和电力建设方面无以为继，进而影响到铜、铝等工业金属的需求。
以上两点，凯文沃什的货币政策以及他不想充当最后的救世人，都可能导致有色金属的价格下跌。而一旦由股市下跌所引发的流动性危机，传导到有色金属市场，引发金属价格的下跌，这对于有色金属的价格来说，就形成了戴维斯双杀。一方面，由于市场整体估值的降低，一方面，由于金属价格的降低所导致的利润降低，所以有色金属的股票价格下跌会非常惨烈。这就是我现在虽然不再提示风险，但买入他们却依然很犹豫和谨慎的原因。
当然，很多人都认为，凯文沃什没有三头六臂，他救不了美国。如果真正到了美股崩溃的时候，并且进而联动到美债一起崩溃的时候，凯文·沃什的美联储也不可能保持观望。我相信这些东西都是对的。但那天我已经说过了，不是他最终是否能达到目的，而是他朝这个方向做了一下努力，从而引发的市场波动，足可以要了我们的命。
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回复@阿杜不喜欢在车底: 肾囊肿是小病。//@阿杜不喜欢在车底:回复@买股票的老木匠:公司体检，查出了肾囊肿，肌酐一百多，睡不着了
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其实我最开始提示风险，针对的是铜、铝等有色金属这个行业，并不是针对紫金矿业。因为那个时候我正式清仓中国铝业，我知道有些人可能跟着我一起买了中国铝业，所以我觉得要说一声。后来是因为紫金矿业里面一个活跃用户，他无法忍受我在有色金属上提示风险，在我的评论区下面经常提不同意见，而且总是说紫金矿业如何如何，并且常常是写非常长的文章。所以后来说紫金矿业主要是从这开始的，当时也是善意提醒这位用户，要注意风险。在此之前，我的发言很少涉及到紫金矿业，以前唯一说过的一次是紫金矿业的宗教化倾向。然而，我的好心并没有获得好报，所以后来有我本将心向明月，奈何明月照沟渠的感叹。不过这些事情都过去了。过去就算了。
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其实我最开始提示风险，针对的是铜、铝等有色金属这个行业，并不是针对紫金矿业。因为那个时候我正式清仓中国铝业，我知道有些人可能跟着我一起买了中国铝业，所以我觉得要说一声。后来是因为紫金矿业里面一个活跃用户，他无法忍受我在有色金属上提示风险，在我的评论区下面经常提不同意见，而且总是说紫金矿业如何如何，并且常常是写非常长的文章。所以后来说紫金矿业主要是从这开始的，当时也是善意提醒这位用户，要注意风险。在此之前，我的发言很少涉及到紫金矿业，以前唯一说过的一次是紫金矿业的宗教化倾向。然而，我的好心并没有获得好报，所以后来有我本将心向明月，奈何明月照沟渠的感叹。不过这些事情都过去了。过去就算了。
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回复@sevenne: 你看你一副懦夫的样子，不以为耻，反以为荣。人最大的问题是自我评价系统坏了，你就是。//@sevenne:回复@买股票的老木匠:当面骂人，这不是找不痛快吗？
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sevenne
避开了下跌找粉丝要钱，那粉丝买了你的股票亏了，能退钱吗？太没品。
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回复@大黄蚬子hgx: [捂脸][捂脸][捂脸]//@大黄蚬子hgx:回复@李瑶和他的高压锅:那位挺有意思，能屈能伸，把见多识广的木匠老兄给整不会了[捂脸]
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大黄蚬子hgx
$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $铜陵有色(SZ000630)$ 说实话，无论是沃什说什么，美联储做什么，都改变不了大趋势，最多在大家的心理上翻一些小浪花。加不加息重要吗？加息就真的会造成大宗商品和有色金属暴跌？大家可以动动自己发财的小手去查一下历史上各个加息周期有色金属的表现再说，别靠感觉靠数据。话说回来降息重要吗？也没那么重要，利息调节改变不了经济规律。真要是调节一下利息就可以控制通胀那么世界上就不存在通胀了，哪一个国家的央行不会调节利率？唯一不同的就是很多人说那可是美国啊！现在已经不是2000年那时候了，不是美联储可以决定一切、美军可以决定一切、美元可以决定一切的时代了。王爷，时代变了。
金银铜，我继续看好，持续加仓，45我不买，25我还不买吗[献花花]
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回复@sevenne: 你这个说得倒实事求是//@sevenne:回复@买股票的老木匠:当面骂我又骂不过你，发个帖表达一下情绪。
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sevenne
避开了下跌找粉丝要钱，那粉丝买了你的股票亏了，能退钱吗？太没品。
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回复@sevenne: 你看，你已经把私下骂人这件事儿当成平常事儿了，我甚至怀疑你这已经是标配了。//@sevenne:回复@软软皮卡兵:卧槽，你从来没有私下骂过人吗？
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sevenne
避开了下跌找粉丝要钱，那粉丝买了你的股票亏了，能退钱吗？太没品。
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回复@福气多多财运滚滚: 他当然关注过我。去年反反复复问我为什么买中国铝业。他后来在中国铝业上应该是赚了些钱。//@福气多多财运滚滚:回复@sevenne:你真的关注过老木匠吗？你能分清看空和提示风险的区别吗？你知道看空也可以做空挣钱的吧？
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$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $铜陵有色(SZ000630)$ 说实话，无论是沃什说什么，美联储做什么，都改变不了大趋势，最多在大家的心理上翻一些小浪花。加不加息重要吗？加息就真的会造成大宗商品和有色金属暴跌？大家可以动动自己发财的小手去查一下历史上各个加息周期有色金属的表现再说，别靠感觉靠数据。话说回来降息重要吗？也没那么重要，利息调节改变不了经济规律。真要是调节一下利息就可以控制通胀那么世界上就不存在通胀了，哪一个国家的央行不会调节利率？唯一不同的就是很多人说那可是美国啊！现在已经不是2000年那时候了，不是美联储可以决定一切、美军可以决定一切、美元可以决定一切的时代了。王爷，时代变了。
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就你这水平，除了在背后蛐蛐别人之外，你还能干点啥？你在股市上除了亏钱之外，没有任何其他的模式。
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sevenne
避开了下跌找粉丝要钱，那粉丝买了你的股票亏了，能退钱吗？太没品。
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回复@sevenne: 像你这种小瘪三儿，要不是在大黄兄的论坛下面，我连理都不理你。//@sevenne:回复@买股票的老木匠:都是事实。
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$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $铜陵有色(SZ000630)$ 说实话，无论是沃什说什么，美联储做什么，都改变不了大趋势，最多在大家的心理上翻一些小浪花。加不加息重要吗？加息就真的会造成大宗商品和有色金属暴跌？大家可以动动自己发财的小手去查一下历史上各个加息周期有色金属的表现再说，别靠感觉靠数据。话说回来降息重要吗？也没那么重要，利息调节改变不了经济规律。真要是调节一下利息就可以控制通胀那么世界上就不存在通胀了，哪一个国家的央行不会调节利率？唯一不同的就是很多人说那可是美国啊！现在已经不是2000年那时候了，不是美联储可以决定一切、美军可以决定一切、美元可以决定一切的时代了。王爷，时代变了。
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回复@sevenne: 哈哈哈。//@sevenne:回复@买股票的老木匠:你看法对了，做空紫金矿业赚到钱了吗
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$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $铜陵有色(SZ000630)$ 说实话，无论是沃什说什么，美联储做什么，都改变不了大趋势，最多在大家的心理上翻一些小浪花。加不加息重要吗？加息就真的会造成大宗商品和有色金属暴跌？大家可以动动自己发财的小手去查一下历史上各个加息周期有色金属的表现再说，别靠感觉靠数据。话说回来降息重要吗？也没那么重要，利息调节改变不了经济规律。真要是调节一下利息就可以控制通胀那么世界上就不存在通胀了，哪一个国家的央行不会调节利率？唯一不同的就是很多人说那可是美国啊！现在已经不是2000年那时候了，不是美联储可以决定一切、美军可以决定一切、美元可以决定一切的时代了。王爷，时代变了。
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回复@钟摆之间: 这个人曾经是我忠实的粉丝，就因为当年我不看好紫金矿业，就开始在背后恶意攻击我，并且即便今天已经证明我的看法没有错，他也依然要维护自己的自尊。所以我有的时候觉得奇怪，这些人如何在市场上能够赚到钱呢？//@钟摆之间:回复@买股票的老木匠:[捂脸][捂脸]真有意思，这些人
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$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $铜陵有色(SZ000630)$ 说实话，无论是沃什说什么，美联储做什么，都改变不了大趋势，最多在大家的心理上翻一些小浪花。加不加息重要吗？加息就真的会造成大宗商品和有色金属暴跌？大家可以动动自己发财的小手去查一下历史上各个加息周期有色金属的表现再说，别靠感觉靠数据。话说回来降息重要吗？也没那么重要，利息调节改变不了经济规律。真要是调节一下利息就可以控制通胀那么世界上就不存在通胀了，哪一个国家的央行不会调节利率？唯一不同的就是很多人说那可是美国啊！现在已经不是2000年那时候了，不是美联储可以决定一切、美军可以决定一切、美元可以决定一切的时代了。王爷，时代变了。
金银铜，我继续看好，持续加仓，45我不买，25我还不买吗[献花花]
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回复@二两博千斤: 系统在给我推荐大黄兄的发言，我顺带看了一下下面的评论。//@二两博千斤:回复@买股票的老木匠:爱看。不过木匠叔他也没@您，您是怎么能精准找到这些针对性言论的？我看您的导弹经常直击腹地，如何侦测到这些言论的？
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$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $铜陵有色(SZ000630)$ 说实话，无论是沃什说什么，美联储做什么，都改变不了大趋势，最多在大家的心理上翻一些小浪花。加不加息重要吗？加息就真的会造成大宗商品和有色金属暴跌？大家可以动动自己发财的小手去查一下历史上各个加息周期有色金属的表现再说，别靠感觉靠数据。话说回来降息重要吗？也没那么重要，利息调节改变不了经济规律。真要是调节一下利息就可以控制通胀那么世界上就不存在通胀了，哪一个国家的央行不会调节利率？唯一不同的就是很多人说那可是美国啊！现在已经不是2000年那时候了，不是美联储可以决定一切、美军可以决定一切、美元可以决定一切的时代了。王爷，时代变了。
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回复@sevenne: 你不是已经亏得快退出股市了吗？怎么还有精力挑拨是非？//@sevenne:回复@大黄蚬子hgx:想问问您老木匠老师经常拎出紫金矿业看空，对此您有什么想说吗
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$紫金矿业(SH601899)$ $洛阳钼业(SH603993)$ $铜陵有色(SZ000630)$ 说实话，无论是沃什说什么，美联储做什么，都改变不了大趋势，最多在大家的心理上翻一些小浪花。加不加息重要吗？加息就真的会造成大宗商品和有色金属暴跌？大家可以动动自己发财的小手去查一下历史上各个加息周期有色金属的表现再说，别靠感觉靠数据。话说回来降息重要吗？也没那么重要，利息调节改变不了经济规律。真要是调节一下利息就可以控制通胀那么世界上就不存在通胀了，哪一个国家的央行不会调节利率？唯一不同的就是很多人说那可是美国啊！现在已经不是2000年那时候了，不是美联储可以决定一切、美军可以决定一切、美元可以决定一切的时代了。王爷，时代变了。
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回复@Bathfireboy: 我知道没写错，但我这里是正经地方。//@Bathfireboy:回复@买股票的老木匠:万一没写错呢[吃瓜][吃瓜]
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我已经十多年没做普通账户了。这也太闲了点。昨天，我有个朋友告诉我放松点，我告诉他，不能再放松了，再放松就大小便失禁了。艹。

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回复@jhr691119: 勃字写错了。//@jhr691119:回复@买股票的老木匠:我还想再勃一下
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我已经十多年没做普通账户了。这也太闲了点。昨天，我有个朋友告诉我放松点，我告诉他，不能再放松了，再放松就大小便失禁了。艹。

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回复@天际神游: 你在质问谁？闭上你的嘴，你说的每一句话我几乎都很反感。你如果想继续关注，要么学会好好说话，要么学会憋着不说。//@天际神游:回复@买股票的老木匠:没有泡沫哪来的超额收益？
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回复@大芝麻粒: 我喜欢与当下格格不入，因为这意味着我在保持逆向的能力。//@大芝麻粒:回复@买股票的老木匠:木匠老师常常因为超前太久而与当下格格不入[狗头]
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14:17:56【小摩：欧车企跟进“以铝代铜”浪潮 今年或冲击全球2%铜需求】财联社7月1日电，摩根大通称，继特斯拉及中国电动汽车车企掀起“以铝代铜”浪潮后，欧洲传统车企的此番集体转身，标志着整个汽车工业迎来了颠覆性的材料供应链转移。据预测，仅在今年，这一趋势就将直接冲击全球约2%的铜消费需求。全球第二大电缆制造商Nexans高管表示，由于铜在某些应用中性能更优，制造商仍会以更高价格购买铜——但当铜价达到铝价约3.5倍时，他们就会开始采购铝。目前，铜价约是铝价的4.2倍以上。(来自财联社APP)
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上半年增速最快的是：全球的“杠杆”
摘要：高盛警告，全球杠杆链条已延伸至每一角落——散户疯狂涌入近2000亿美元杠杆ETF，机构借道TRS堆砌头寸，交易商杠杆触及年中历史峰值，标普500融资利率一度飙升至联邦基金利率+127.5个基点。韩国市场更已演变为"巨大的自我强化反馈循环"。一旦融资链条某处断裂，连锁崩塌或在旦夕之间。
市场表面风平浪静，水面之下却暗流汹涌。2026年上半年，全球金融体系中一场前所未有的杠杆扩张正在悄然演进——从散户的杠杆ETF，到机构的期货与总收益互换，再到交易商资产负债表的极限拉伸，杠杆链条已延伸至每一个角落。
高盛期货交易专家Robert Quinn在最新周报中指出，本周股票融资成本出现"前所未有"的跳升，交易商杠杆触及年中历史峰值，9月标普500 TRF的融资利率一度高达联邦基金利率+127.5个基点。衡量美股融资成本的CME标普500指数调整利率总收益期货（AIT TRF）已攀升至2024年底以来的最高水平。
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经纪商Kyte的Andy Kent表示，“杠杆已成为投资者面临的核心主题之一，保证金债务高企，影子银行体系各环节的借贷持续扩张。”
这一杠杆浪潮的潜在风险不容忽视。彭博援引市场人士警告称，杠杆交易产品的爆炸式增长、散户保证金账户扩张以及对冲基金在主经纪商处的存款激增，正在积聚系统性风险，一旦融资利差令某一交易对手方难以为继，整条杠杆链条可能骤然逆转，引发资产价格的连锁下跌。
杠杆ETF与机构头寸形成共振
本轮杠杆扩张的起点，是散户对杠杆及反向ETF的狂热追捧。目前，此类产品的资产管理规模已接近2000亿美元，对应净敞口约4000亿美元。与此同时，杠杆ETF的交易量也出现爆炸式增长。
高盛指出，散户涌入杠杆ETF的资金流，已将交易商向最热门标的——包括SK海力士、三星及台积电——提供敞口的能力推至极限，交易商通常借助总收益互换（TRS）来满足这一需求。值得注意的是，半导体与存储芯片等少数龙头股的强劲表现，还带动了相关杠杆ETF的资产管理规模有机增长，进一步放大了整体敞口。
机构端的需求同样不遑多让。高盛期货交易台注意到，由于市场对信息技术板块的融资需求远超小盘股，标普500与罗素2000指数期货之间的隐含融资利率利差已升至多年高位，折射出杠杆需求在不同资产之间的高度分化。
亚洲需求成为推手，韩国市场尤为突出
高盛的分析将本轮融资成本飙升的另一重要驱动力，指向了亚洲——尤其是韩国市场。高盛在近期报告中将韩国综合股价指数（KOSPI）的走势描述为"已演变为一个巨大的自我强化反馈循环"，其背后正是杠杆资金的持续堆积。
韩国监管机构虽已尝试收紧对总收益互换的管控，但相关举措收效甚微，未能有效遏制市场杠杆的失控扩张。散户通过杠杆ETF形成的需求，与机构通过TRS建立的头寸相互叠加，共同将交易商的融资能力推向边界。
Andy Kent将当前局面概括为"完美风暴"：杠杆ETF的高速增长、期货多头头寸的持续累积、IPO及ADR项目对银行资本的占用，以及主经纪商业务的扩张，多重因素叠加，共同推动美国市场融资成本"爆炸式上升"。
风险对冲升温，杠杆链条面临逆转压力
面对融资成本高企与科技股估值泡沫的双重压力，部分投资者已开始寻求对冲。银行正观察到客户在主要宏观主题的多空两端均出现可观的交易流量。美国银行全球收益结构主管Raphael Cyna指出，投资者起初押注"滞胀情景"，即股市下跌、利率上行；随后部分交易者转而布局"股市下跌、利率下行"的衰退对冲交易，将债券视为传统避险资产。
摩根大通策略师Bram Kaplan则建议客户买入与利率上行挂钩的标普500看涨期权，以捕捉股债相关性降至多年低位所带来的交易机会。各大银行也在持续推出混合结构产品的新变体，以满足投资者在复杂宏观环境下的多元化对冲需求。
高盛期货交易台警告，若以今年5月为参照，随着季末临近，融资成本可能再度走高。更深层的风险在于：当交易商融资利差已处于历史高位，一旦某一交易对手方无法承受融资压力、流动性骤然收紧，整条从散户杠杆ETF延伸至机构TRS、再到交易商资产负债表的杠杆链条，将面临剧烈的反向压缩，届时风险资产将难以独善其身。
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回复@两只老虎818: 如果是初学者或者是非职业投资者，我都劝你不要做T。第一呢，很耗神，第二呢，耗时间，第三呢，需要丰富的经验。//@两只老虎818:回复@买股票的老木匠:大叔能不能教点做T的干货
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我已经十多年没做普通账户了。这也太闲了点。昨天，我有个朋友告诉我放松点，我告诉他，不能再放松了，再放松就大小便失禁了。艹。

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