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我已经十多年没做普通账户了。这也太闲了点。昨天，我有个朋友告诉我放松点，我告诉他，不能再放松了，再放松就大小便失禁了。艹。
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2026-07-01 13:28:03
回复@钟摆之间: 你说的非常正确。资金体量大了，也不是不能融资，但要找到绝对确定的机会。//@钟摆之间:回复@买股票的老木匠:几千万融资和几十万去融资，面对极端的市场行情，比如账户担保比例跌到150%以下，所承担的风险是完全不同的。钱少还可以想办法充值补充保证金，钱多了再想挤一挤资金补充保证金就很困难了。
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2026-07-01 13:27:11
回复@晨暮curiosity: 多读书，多学习，芒格的思维格栅理论是很有用的。对社会的认识，没有单一学科可以去简单解决，所以你要尽量掌握多个不同的思考视角。//@晨暮curiosity:回复@买股票的老木匠:那换个问题的话，就是我如何提高自己对于不确定性风险的敏感性和判断能力呢？
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2026-07-01 13:24:17
回复@晨暮curiosity: 没法判定。所以股票市场是个概率游戏，多多少少都有赌博的成分。//@晨暮curiosity:回复@买股票的老木匠:木匠老师，有个问题请教一下，您多次提到对于紫金和纳斯达克的担忧是风险不确定性。
所以我想请问一下，不确定性无法通过结果来
证实和证伪（涨或者跌），事后复盘我怎么判断我当时对于不确定性的担忧是高估了还是低估了呢？
所以我想请问一下，不确定性无法通过结果来
证实和证伪（涨或者跌），事后复盘我怎么判断我当时对于不确定性的担忧是高估了还是低估了呢？
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2026-07-01 13:23:32
回复@飞机场的十点十五分: 你很细心，提的这个问题也很关键。我那一段时间每天在思考，甚至也可以说是在斗争，就是要不要继续维持融资交易。我把这些事情的正面反面，反反复复思考了个遍，不仅仅包括市场的风险，还包括我自己的资金体量，我自己的年龄，以及我个人的生活目标。最终我下定决心清掉所有的融资。//@飞机场的十点十五分:回复@买股票的老木匠:我想知道的是老师前些天不讲话的日子里，是怎么思考的，在思考什么
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2026-07-01 13:19:05
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2026-07-01 13:18:26
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2026-07-01 13:16:13
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2026-07-01 13:09:25
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2026-07-01 13:08:38
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2026-07-01 13:07:46
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2026-07-01 13:05:37
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2026-07-01 13:01:39
这特么都是我的词儿啊。
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火
火鹰队长
$中国中车(SH601766)$ 在颠勺了，快上菜了
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2026-07-01 11:31:13
回复@8848传教士CPO-PCB: 青筋直蹦，太有画面感了。![[捂脸]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]")
//@8848传教士CPO-PCB:回复@买股票的老木匠:我就是被紫金散户怼骂讥讽还有扒我过去言论网暴的头上青筋直崩的时候关注的老木匠兄 很难想想粉丝多人遭遇了什么？
![[捂脸]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]"){kind=small}
//@8848传教士CPO-PCB:回复@买股票的老木匠:我就是被紫金散户怼骂讥讽还有扒我过去言论网暴的头上青筋直崩的时候关注的老木匠兄 很难想想粉丝多人遭遇了什么？
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我已经不看空有色金属了。但紫金矿业近几年我从来没有买过，所以我在买入有色金属的时候，也依然不会买入紫金矿业。但我已经不看空有色金属，当然也就不再看空紫金矿业。和我争论的人，也可以说是骂我的人，他们用极致的恶毒语言，对我进行无底线的人身攻击，这时间过去了也只有几个月。我想说的是，大部分人随着股票的下跌，是不会像你自己原来想象的那样，有足够的韧性，有足够的信心。今天我看到一个帖子，已经有人开始埋怨大皇兄了，这当然早在我的预计之中。但我倒认为这也许是一个标志。$紫金矿业(SH601899)$
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2026-07-01 11:28:49
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2026-07-01 11:25:35
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在你考虑是否卖出，或者是否继续持有的时候，你有一系列的因素需要考虑。我今天不细说了，但是有一点特别有意思，总是有人考虑自己的买入价格。这个其实压根就不应该成为你决策的因素。你的买入价格，从你买入那一刻起，就对你的持有或者卖出没有任何意义了。因为，买入价格对你未来股票价格的上涨，下跌，都没有任何因果联系。之所以很多人重视买入价格，那是心理因素起的作用。
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2026-07-01 11:17:21
在你考虑是否卖出，或者是否继续持有的时候，你有一系列的因素需要考虑。我今天不细说了，但是有一点特别有意思，总是有人考虑自己的买入价格。这个其实压根就不应该成为你决策的因素。你的买入价格，从你买入那一刻起，就对你的持有或者卖出没有任何意义了。因为，买入价格对你未来股票价格的上涨，下跌，都没有任何因果联系。之所以很多人重视买入价格，那是心理因素起的作用。
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2026-07-01 11:05:34
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我已经不看空有色金属了。但紫金矿业近几年我从来没有买过，所以我在买入有色金属的时候，也依然不会买入紫金矿业。但我已经不看空有色金属，当然也就不再看空紫金矿业。和我争论的人，也可以说是骂我的人，他们用极致的恶毒语言，对我进行无底线的人身攻击，这时间过去了也只有几个月。我想说的是，大部分人随着股票的下跌，是不会像你自己原来想象的那样，有足够的韧性，有足够的信心。今天我看到一个帖子，已经有人开始埋怨大皇兄了，这当然早在我的预计之中。但我倒认为这也许是一个标志。$紫金矿业(SH601899)$
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2026-07-01 10:52:02
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2026-07-01 10:48:39
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2026-07-01 10:41:57
回复@cisn: 你原本的做法我倒觉得很正常。但你现在又标榜自己唯一正确，就有点扯了。//@cisn:回复@走在路上的小石头:记住两辈子十辈子都没问题，心态不要这么脆弱。而且如果怕大V都不敢提出自己意见，一味迎合，那也太没出息了。有很多人都是这样的，一味吹捧大V，赔钱了又狂骂，不会进步的。
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我已经不看空有色金属了。但紫金矿业近几年我从来没有买过，所以我在买入有色金属的时候，也依然不会买入紫金矿业。但我已经不看空有色金属，当然也就不再看空紫金矿业。和我争论的人，也可以说是骂我的人，他们用极致的恶毒语言，对我进行无底线的人身攻击，这时间过去了也只有几个月。我想说的是，大部分人随着股票的下跌，是不会像你自己原来想象的那样，有足够的韧性，有足够的信心。今天我看到一个帖子，已经有人开始埋怨大皇兄了，这当然早在我的预计之中。但我倒认为这也许是一个标志。$紫金矿业(SH601899)$
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2026-07-01 10:40:08
这标志挺灵验。
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2026-07-01 10:28:41
回复@cisn: 你又关注我了。从螺母时，你就没少骂我。//@cisn:回复@买股票的老木匠:买卖都是自己决定的，有啥可骂的。跌了没必要骂大V，涨了也没必要把大V供在神坛上面。把大V当成一个信息来源就好了，最终挣不挣钱还是靠的自己
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2026-07-01 10:27:14
回复@帽儿sqd: 我那天讲买房子已经说了。可是很多人没听懂。科技题材就像小区的喷泉水系，可以随便做，想做多少做多少。但有些东西是你门前的重点高中，不是你想要就能有的。//@帽儿sqd:回复@柳暗花明又一村2号:意味着科技股扩容来了。筹码要多少有多少。你们不是喜欢吗？都给你。有的是。
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凡是说，这个世界上没有人能如何如何的，基本都是暗示把自己除外。所以这也可以翻译为抖音上的名句儿，全网没有第二个人如何如何。除了我之外。
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2026-07-01 10:24:40
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我给大家讲一段历史。
上个世纪 90 年代末，为了解决纺织产业的过剩问题，当时搞得轰轰烈烈的压锭运动，就和今天的供给侧改革差不多。由于当时的纺织大企业基本都是国企，这些企业都响应了政策的号召，纷纷压减纺织绽数，这也导致了当时的很多工人下岗回家。很多人的一生由此改变。但是仅仅过了几年，由于中国的纺织品出口大幅增加，纺织品又变得供不应求。很多私营纺织企业就是在这个时候崛起的。我们今天回看，你可以把它理解为当时就是为了鼓励私营企业进入这个行业，也可以理解为变相导致国有企业退出。反正总之就是这么个结果，你在考虑当年的话事人，所以这个结果也不奇怪。我还可以告诉大家一个更荒谬的事情，在同时代，我们曾经鼓励一元买断国有企业。那其实相当于把国有企业白白地送给了某些人。有很多的私营企业的第一桶金就是从这来的。
今天还说到了科技股减持的问题。我们现在做高二级市场的科技股估值，无非就是给新的科技股 IPO 和原有的科技股减持创造条件。其基础的假设就是这些搞科技的人获得了钱，他们就会去大力发展科技产业。然而我们要知道，科技产业的投资是非常不确定的，所以做科技必须有将钱全部亏光而义无反顾的决心。其实从我们的产业历史可以看，我们的私营企业并不缺钱，但却没有多少人去搞科技。包括最初以科技成名的那些公司。恒科今天为什么不受待见，他们享受了最好的红利，哪个不是赚得盆满钵满？但他们去搞科技了吗？他们不是在争夺外卖吗？不是在搞社区团购吗？所以中国的商人有了钱后，大部分人想的是获得更多的钱，而几乎很少有人会想用这些钱去发现一点什么抽象的理论。像马斯克这种有了钱去放烟花的人，在 A 股几乎就是疯子一样。阿里赚了钱是想着搞科研吗，他不是想着搞贷款吗？
上个世纪 90 年代末，为了解决纺织产业的过剩问题，当时搞得轰轰烈烈的压锭运动，就和今天的供给侧改革差不多。由于当时的纺织大企业基本都是国企，这些企业都响应了政策的号召，纷纷压减纺织绽数，这也导致了当时的很多工人下岗回家。很多人的一生由此改变。但是仅仅过了几年，由于中国的纺织品出口大幅增加，纺织品又变得供不应求。很多私营纺织企业就是在这个时候崛起的。我们今天回看，你可以把它理解为当时就是为了鼓励私营企业进入这个行业，也可以理解为变相导致国有企业退出。反正总之就是这么个结果，你在考虑当年的话事人，所以这个结果也不奇怪。我还可以告诉大家一个更荒谬的事情，在同时代，我们曾经鼓励一元买断国有企业。那其实相当于把国有企业白白地送给了某些人。有很多的私营企业的第一桶金就是从这来的。
今天还说到了科技股减持的问题。我们现在做高二级市场的科技股估值，无非就是给新的科技股 IPO 和原有的科技股减持创造条件。其基础的假设就是这些搞科技的人获得了钱，他们就会去大力发展科技产业。然而我们要知道，科技产业的投资是非常不确定的，所以做科技必须有将钱全部亏光而义无反顾的决心。其实从我们的产业历史可以看，我们的私营企业并不缺钱，但却没有多少人去搞科技。包括最初以科技成名的那些公司。恒科今天为什么不受待见，他们享受了最好的红利，哪个不是赚得盆满钵满？但他们去搞科技了吗？他们不是在争夺外卖吗？不是在搞社区团购吗？所以中国的商人有了钱后，大部分人想的是获得更多的钱，而几乎很少有人会想用这些钱去发现一点什么抽象的理论。像马斯克这种有了钱去放烟花的人，在 A 股几乎就是疯子一样。阿里赚了钱是想着搞科研吗，他不是想着搞贷款吗？
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2026-07-01 10:08:59
我已经不看空有色金属了。但紫金矿业近几年我从来没有买过，所以我在买入有色金属的时候，也依然不会买入紫金矿业。但我已经不看空有色金属，当然也就不再看空紫金矿业。和我争论的人，也可以说是骂我的人，他们用极致的恶毒语言，对我进行无底线的人身攻击，这时间过去了也只有几个月。我想说的是，大部分人随着股票的下跌，是不会像你自己原来想象的那样，有足够的韧性，有足够的信心。今天我看到一个帖子，已经有人开始埋怨大皇兄了，这当然早在我的预计之中。但我倒认为这也许是一个标志。$紫金矿业(SH601899)$
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2026-07-01 10:04:22
艹，这也赖我？
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一
一年四季一年四倍
$紫金矿业(SH601899)$一路从40补仓到32，庆幸自己从32没再手贱补仓！这个烂股也是不争气，让老木匠阴阳的一点脾气没有
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2026-07-01 10:03:44
看看，来了吧。
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我
我是小明a好好学习8
$紫金矿业(SH601899)$ 某海鲜还在推真是够够的了
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2026-07-01 09:40:11
我给大家讲一段历史。
上个世纪 90 年代末，为了解决纺织产业的过剩问题，当时搞得轰轰烈烈的压锭运动，就和今天的供给侧改革差不多。由于当时的纺织大企业基本都是国企，这些企业都响应了政策的号召，纷纷压减纺织绽数，这也导致了当时的很多工人下岗回家。很多人的一生由此改变。但是仅仅过了几年，由于中国的纺织品出口大幅增加，纺织品又变得供不应求。很多私营纺织企业就是在这个时候崛起的。我们今天回看，你可以把它理解为当时就是为了鼓励私营企业进入这个行业，也可以理解为变相导致国有企业退出。反正总之就是这么个结果，你在考虑当年的话事人，所以这个结果也不奇怪。我还可以告诉大家一个更荒谬的事情，在同时代，我们曾经鼓励一元买断国有企业。那其实相当于把国有企业白白地送给了某些人。有很多的私营企业的第一桶金就是从这来的。
今天还说到了科技股减持的问题。我们现在做高二级市场的科技股估值，无非就是给新的科技股 IPO 和原有的科技股减持创造条件。其基础的假设就是这些搞科技的人获得了钱，他们就会去大力发展科技产业。然而我们要知道，科技产业的投资是非常不确定的，所以做科技必须有将钱全部亏光而义无反顾的决心。其实从我们的产业历史可以看，我们的私营企业并不缺钱，但却没有多少人去搞科技。包括最初以科技成名的那些公司。恒科今天为什么不受待见，他们享受了最好的红利，哪个不是赚得盆满钵满？但他们去搞科技了吗？他们不是在争夺外卖吗？不是在搞社区团购吗？所以中国的商人有了钱后，大部分人想的是获得更多的钱，而几乎很少有人会想用这些钱去发现一点什么抽象的理论。像马斯克这种有了钱去放烟花的人，在 A 股几乎就是疯子一样。阿里赚了钱是想着搞科研吗，他不是想着搞贷款吗？
上个世纪 90 年代末，为了解决纺织产业的过剩问题，当时搞得轰轰烈烈的压锭运动，就和今天的供给侧改革差不多。由于当时的纺织大企业基本都是国企，这些企业都响应了政策的号召，纷纷压减纺织绽数，这也导致了当时的很多工人下岗回家。很多人的一生由此改变。但是仅仅过了几年，由于中国的纺织品出口大幅增加，纺织品又变得供不应求。很多私营纺织企业就是在这个时候崛起的。我们今天回看，你可以把它理解为当时就是为了鼓励私营企业进入这个行业，也可以理解为变相导致国有企业退出。反正总之就是这么个结果，你在考虑当年的话事人，所以这个结果也不奇怪。我还可以告诉大家一个更荒谬的事情，在同时代，我们曾经鼓励一元买断国有企业。那其实相当于把国有企业白白地送给了某些人。有很多的私营企业的第一桶金就是从这来的。
今天还说到了科技股减持的问题。我们现在做高二级市场的科技股估值，无非就是给新的科技股 IPO 和原有的科技股减持创造条件。其基础的假设就是这些搞科技的人获得了钱，他们就会去大力发展科技产业。然而我们要知道，科技产业的投资是非常不确定的，所以做科技必须有将钱全部亏光而义无反顾的决心。其实从我们的产业历史可以看，我们的私营企业并不缺钱，但却没有多少人去搞科技。包括最初以科技成名的那些公司。恒科今天为什么不受待见，他们享受了最好的红利，哪个不是赚得盆满钵满？但他们去搞科技了吗？他们不是在争夺外卖吗？不是在搞社区团购吗？所以中国的商人有了钱后，大部分人想的是获得更多的钱，而几乎很少有人会想用这些钱去发现一点什么抽象的理论。像马斯克这种有了钱去放烟花的人，在 A 股几乎就是疯子一样。阿里赚了钱是想着搞科研吗，他不是想着搞贷款吗？
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2026-07-01 09:26:21
凡是把股票分成老登股和小登股，并且是打心眼里真心这么认为，而且还常常挂在嘴边的。无论他是专业的投资人，还是业内的从业人士，我都可以断定，他连投资的门儿都没入。因为这些人还没有学会独立思考，还处在人云亦云的状态。尤其是业内人士，大家万万不可将他们神化，他们读一样的书，受一样的情绪影响，激励模式大致上也是一样的。目前经常在自媒体上发声的所谓业内人士，我说的不是 A 字头资质的卖课的博主，那些就不用说了，更不入流。我说的是真正的业内人士，比如首席研究员、基金经理之类的，我没看到几个有独特的投资见解。他们大抵取得的长期投资业绩不过就是贝塔，这就像我那天引用的一个投资人在大学的毕业典礼上说的，大部分人都成不了顶级的投资人。
用老灯骨和小灯骨分类，原本是一句玩笑话。现在却成了 A 股言之凿凿的通用法则，仿佛这是一个定理。而且进一步把投资者分为老登和小登，那就是犯了严重的逻辑错误。巴菲特是老登还是小登？他投了西方石油，还投了铁路公司，老登无疑。但是，他也投了苹果和谷歌，那他是小灯吗？并且他认为现在的美股就是赌博，所以他囤积了 3000 亿美元的现金。如果用一句老登和小登就能把投资说清楚，那投资就太简单了。
用老灯骨和小灯骨分类，原本是一句玩笑话。现在却成了 A 股言之凿凿的通用法则，仿佛这是一个定理。而且进一步把投资者分为老登和小登，那就是犯了严重的逻辑错误。巴菲特是老登还是小登？他投了西方石油，还投了铁路公司，老登无疑。但是，他也投了苹果和谷歌，那他是小灯吗？并且他认为现在的美股就是赌博，所以他囤积了 3000 亿美元的现金。如果用一句老登和小登就能把投资说清楚，那投资就太简单了。
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2026-07-01 09:15:15
回复@我有两把刷子: 市场就是这样，无论多么荒谬的理论，讲多了，再配合资金的力量，总有傻子会相信的。上世纪40年代，无数德国热血青年相信小胡子的理论，投身到屠杀当中去。他们不仅深信不疑而且感觉很光荣。//@我有两把刷子:回复@买股票的老木匠:老登就是老登，活在以往自己的认知里面，什么估值，未来现金流折现，价值投资 这些东西过去让你辉煌，现在同样会把你带坑里，现在是G2人工智能科技大战，生死存亡制高点，你还指望白酒石油黄金矿他们能打赢人工智能大模型之战？
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寒武纪市值破万亿，除了重要意义以外，有人想到了下面的问题。
但越是市场关注的焦点，越要褪去市值光环，清醒看待当前挑战。
其一，估值与业绩的匹配压力不容忽视。当前市场对AI赛道预期较高，估值中既包含企业自身的技术进步，也隐含了外部环境带来的国产替代红利。高估值是把双刃剑，既能为研发提供弹药，也意味着一旦后续产品落地或业绩释放不及预期，面临估值回调的压力。
这我有点恍惚了，不是说看业绩估值过时了吗？哪来回调压力呢？
但越是市场关注的焦点，越要褪去市值光环，清醒看待当前挑战。
其一，估值与业绩的匹配压力不容忽视。当前市场对AI赛道预期较高，估值中既包含企业自身的技术进步，也隐含了外部环境带来的国产替代红利。高估值是把双刃剑，既能为研发提供弹药，也意味着一旦后续产品落地或业绩释放不及预期，面临估值回调的压力。
这我有点恍惚了，不是说看业绩估值过时了吗？哪来回调压力呢？
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买股票的老木匠
2026-07-01 09:09:42
回复@寻找低估翻倍: 这很奇怪吗，这不就是目标吗？//@寻找低估翻倍:回复@买股票的老木匠:中微公司大股东套现86亿，
北京君正大股东套现40亿，
长光博创大股东套现39亿，
中际旭创大股东套现49亿，
鹏鼎投资大股东套现40亿，
新易盛大股东套现37亿。
什么是土匪横行，百姓挨抢？
北京君正大股东套现40亿，
长光博创大股东套现39亿，
中际旭创大股东套现49亿，
鹏鼎投资大股东套现40亿，
新易盛大股东套现37亿。
什么是土匪横行，百姓挨抢？
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买股票的老木匠
其实我最近清掉所有的融资，不仅仅是因为市场的风险。更主要的原因在于，我要改变投资的模式。
从我作为职业投资人以来，融资一直伴随着我，而且超过 80% 的时间，我都是满仓满融的。所以大家都知道我有的时候持股时间会很短，因为是用融来的钱买入的股票，获得盈利以后应该快速变现，这原本就是融资投资的法则。所以融资追求的是确定性，是可预见的、短期的确定性，虽然这种确定性的差价很小，但由于是用融资买入股票而获取的，你也可以把它理解为是白来的。但问题在于，当你有融资的时候，尤其是满仓满融的时候，你其实是极大地暴露在风险之中。股票市场并不总是理性的，无论你的研究和判断多么的正确和英明，你都无法保证市场的价格变动。当市场的价格变动朝着你的不利方向前进时，融资就会进一步的放大亏损。而这还不是最严重的问题，最严重的问题在于，当亏损达到一定程度时，它会带来两个另外的后果，第一就是心态难以保持。我想这个大家都能理解。而第二就是你可能会被强制平仓，所以即便后来股价回复到了你原来的预判，但你也可能因为强制平仓而被清除市场。
我作为职业投资人以来，由于起步的资金还不足以满足我获得很高的收益，所以这些年来我一直都在使用杠杆。我并不是倡导大家去利用杠杆，但是杠杆所带来的危害也不是杠杆本身，它可能更多的是和你选择的标的有关。如果利用杠杆投资高确定性、低波动的股票，杠杆就可以放大收益。如果利用杠杆投资低确定性、高波动的股票，那么杠杆几乎就和赌博没有什么两样。我们今天看到很多科技股、题材股里面加杠杆已经到了历史高位，所以我个人认为在这些股票上加杠杆，这就不仅仅是赌博，这就是赌命了。
过去 3 年以来，我个人在股票市场上取得的成绩，我自己是满意的。这导致我的本金获得了很大的增加，我以后不用再赚钱，也可以实现财务自由。所以我一直在思考的是如何降低自己的风险偏好，其中就包括如何去掉杠杆。但是我们要知道路径依赖的顽固性，我通过加杠杆获得过不错的收益，所以想改变这种模式实际上是很困难的。而今年年初的大幅回撤，正好给了我认真考虑这一问题的机会。所以我的目标是不亏损，或者没有大的回撤，至于能获得多少盈利，已经不是我首要考虑的目标。所以在 6 月末决定清除所有的融资，我已经把所有的剩余的仓位转移到了普通账户。对于我来说，除非以后出现极端机会，比如股灾，我基本不会再重新使用融资账户。
我们个人的投资风格不仅仅和我们先天的禀赋有关，其实还和我们持有的资产数量有关。总是有人试图和我争论这些问题，但是我们要知道，个人的情况有很大的不同。这没有什么好坏之分，这取决于你个人的选择。
民国时期，土匪横行。当土匪吃香的喝辣的，当农民种地就经常挨抢。于是有些农民迫不得已也上山当土匪。那么为什么不是所有的人都去当土匪？这其实也是一个选择，当农民虽然生活困苦，还要经常挨抢，但总体来说是平安的。而当土匪看起来风光，大碗喝酒，大口吃肉，但抓住了就是枪毙。所以我们每个人都有自己的选择，不仅仅是当农民或土匪，即便买卖股票也是如此。
从我作为职业投资人以来，融资一直伴随着我，而且超过 80% 的时间，我都是满仓满融的。所以大家都知道我有的时候持股时间会很短，因为是用融来的钱买入的股票，获得盈利以后应该快速变现，这原本就是融资投资的法则。所以融资追求的是确定性，是可预见的、短期的确定性，虽然这种确定性的差价很小，但由于是用融资买入股票而获取的，你也可以把它理解为是白来的。但问题在于，当你有融资的时候，尤其是满仓满融的时候，你其实是极大地暴露在风险之中。股票市场并不总是理性的，无论你的研究和判断多么的正确和英明，你都无法保证市场的价格变动。当市场的价格变动朝着你的不利方向前进时，融资就会进一步的放大亏损。而这还不是最严重的问题，最严重的问题在于，当亏损达到一定程度时，它会带来两个另外的后果，第一就是心态难以保持。我想这个大家都能理解。而第二就是你可能会被强制平仓，所以即便后来股价回复到了你原来的预判，但你也可能因为强制平仓而被清除市场。
我作为职业投资人以来，由于起步的资金还不足以满足我获得很高的收益，所以这些年来我一直都在使用杠杆。我并不是倡导大家去利用杠杆，但是杠杆所带来的危害也不是杠杆本身，它可能更多的是和你选择的标的有关。如果利用杠杆投资高确定性、低波动的股票，杠杆就可以放大收益。如果利用杠杆投资低确定性、高波动的股票，那么杠杆几乎就和赌博没有什么两样。我们今天看到很多科技股、题材股里面加杠杆已经到了历史高位，所以我个人认为在这些股票上加杠杆，这就不仅仅是赌博，这就是赌命了。
过去 3 年以来，我个人在股票市场上取得的成绩，我自己是满意的。这导致我的本金获得了很大的增加，我以后不用再赚钱，也可以实现财务自由。所以我一直在思考的是如何降低自己的风险偏好，其中就包括如何去掉杠杆。但是我们要知道路径依赖的顽固性，我通过加杠杆获得过不错的收益，所以想改变这种模式实际上是很困难的。而今年年初的大幅回撤，正好给了我认真考虑这一问题的机会。所以我的目标是不亏损，或者没有大的回撤，至于能获得多少盈利，已经不是我首要考虑的目标。所以在 6 月末决定清除所有的融资，我已经把所有的剩余的仓位转移到了普通账户。对于我来说，除非以后出现极端机会，比如股灾，我基本不会再重新使用融资账户。
我们个人的投资风格不仅仅和我们先天的禀赋有关，其实还和我们持有的资产数量有关。总是有人试图和我争论这些问题，但是我们要知道，个人的情况有很大的不同。这没有什么好坏之分，这取决于你个人的选择。
民国时期，土匪横行。当土匪吃香的喝辣的，当农民种地就经常挨抢。于是有些农民迫不得已也上山当土匪。那么为什么不是所有的人都去当土匪？这其实也是一个选择，当农民虽然生活困苦，还要经常挨抢，但总体来说是平安的。而当土匪看起来风光，大碗喝酒，大口吃肉，但抓住了就是枪毙。所以我们每个人都有自己的选择，不仅仅是当农民或土匪，即便买卖股票也是如此。
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2026-07-01 09:07:19
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凡是说，这个世界上没有人能如何如何的，基本都是暗示把自己除外。所以这也可以翻译为抖音上的名句儿，全网没有第二个人如何如何。除了我之外。
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买股票的老木匠
2026-06-30 22:32:29
凡是说，这个世界上没有人能如何如何的，基本都是暗示把自己除外。所以这也可以翻译为抖音上的名句儿，全网没有第二个人如何如何。除了我之外。
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买股票的老木匠
2026-06-30 22:29:21
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寒武纪市值破万亿，除了重要意义以外，有人想到了下面的问题。
但越是市场关注的焦点，越要褪去市值光环，清醒看待当前挑战。
其一，估值与业绩的匹配压力不容忽视。当前市场对AI赛道预期较高，估值中既包含企业自身的技术进步，也隐含了外部环境带来的国产替代红利。高估值是把双刃剑，既能为研发提供弹药，也意味着一旦后续产品落地或业绩释放不及预期，面临估值回调的压力。
这我有点恍惚了，不是说看业绩估值过时了吗？哪来回调压力呢？
但越是市场关注的焦点，越要褪去市值光环，清醒看待当前挑战。
其一，估值与业绩的匹配压力不容忽视。当前市场对AI赛道预期较高，估值中既包含企业自身的技术进步，也隐含了外部环境带来的国产替代红利。高估值是把双刃剑，既能为研发提供弹药，也意味着一旦后续产品落地或业绩释放不及预期，面临估值回调的压力。
这我有点恍惚了，不是说看业绩估值过时了吗？哪来回调压力呢？
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2026-06-30 21:50:43
回复@火鹰队长: 还不换，国资都快跌没了。//@火鹰队长:回复@买股票的老木匠:据国务院国资委网站消息，2026年6月30日下午，中央组织部有关负责同志出席国务院国有资产监督管理委员会领导干部会议，宣布中央决定：程福波同志任国务院国有资产监督管理委员会党委书记
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证监会召开资本市场财务造假综合惩防体系央地协同工作推进会
罚没款能不少吧？
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2026-06-30 21:44:35
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2026-06-30 21:42:39
寒武纪市值破万亿，除了重要意义以外，有人想到了下面的问题。
但越是市场关注的焦点，越要褪去市值光环，清醒看待当前挑战。
其一，估值与业绩的匹配压力不容忽视。当前市场对AI赛道预期较高，估值中既包含企业自身的技术进步，也隐含了外部环境带来的国产替代红利。高估值是把双刃剑，既能为研发提供弹药，也意味着一旦后续产品落地或业绩释放不及预期，面临估值回调的压力。
这我有点恍惚了，不是说看业绩估值过时了吗？哪来回调压力呢？
但越是市场关注的焦点，越要褪去市值光环，清醒看待当前挑战。
其一，估值与业绩的匹配压力不容忽视。当前市场对AI赛道预期较高，估值中既包含企业自身的技术进步，也隐含了外部环境带来的国产替代红利。高估值是把双刃剑，既能为研发提供弹药，也意味着一旦后续产品落地或业绩释放不及预期，面临估值回调的压力。
这我有点恍惚了，不是说看业绩估值过时了吗？哪来回调压力呢？
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2026-06-30 18:32:56
这是刚才那哥们儿的同事吗？
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正
正因不完美而完美
刷到一张截图，据说是一个字节员工的炒股群，群主说今天是他的Lastday，靠炒股赚了3000万。
他最后送了两句话：
打工只能维持现有的生活，只有投资才能过上更好的生活；
靠投资实现财务自由的概率远大于在字节混到4-1。
这话从字节员工嘴里说出来，确实让人有点触动。字节4-1是什么级别？大概对标阿里的P9或P10，年薪几百万起，但能到那个位置的人，少之又少。他说的“概率远大于”，确实有道理。
在字节干到4-1，意味着你要在组织里一路往上爬，通过别人对你的认可来获得更高的收入。而靠投资，你只需要通过自己的判断和市场的反馈来获得回报，不需要看任何人的脸色。从这个角度看，他说的确实没错。
但话说回来，他的3000万可能不仅仅是靠“炒股”赚来的。能够靠投资赚到这个数的，通常是因为他们本身就有足够的信息来源、足够的本金和足够的判断力——而这些，往往和他们在大厂工作所积累的认知和资源是分不开的。脱离了这个背景，很多人可能根本做不到。
群主那句话是对的——打工只能维持现有的生活，只有投资才能改变生活。但他没说的是，打工本身，往往是你能做好投资的起点和杠杆。离开字节的那一刻，他靠的不是勇气，是过去几年积累的本金、信息和判断。
评论区说说，你觉得靠投资实现财务自由，真的比在职场上爬梯子更容易吗？$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$
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2026-06-30 18:04:06
![[裂开]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_74_broken.png?v=1 "[裂开]"){kind=small}
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$木匠稳健投资(ZH3646643)$ 为了考察稳健投资的效果，组此组合。这并不是我个人的实盘投资，切勿以此为投资依据。不是实盘，不是实盘，不是实盘，重要的事情说三遍。不要抄作业，不要抄作业，不要抄作业。重要的事情说三遍。
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2026-06-30 17:39:03
![[狗头]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_80_doge.png?v=1 "[狗头]"){kind=small}
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2026-06-30 17:38:31
![[摊手]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_16_helpless.png?v=1 "[摊手]"){kind=small}
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买股票的老木匠
$木匠稳健投资(ZH3646643)$ 为了考察稳健投资的效果，组此组合。这并不是我个人的实盘投资，切勿以此为投资依据。不是实盘，不是实盘，不是实盘，重要的事情说三遍。不要抄作业，不要抄作业，不要抄作业。重要的事情说三遍。
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2026-06-30 17:37:36
![[大笑]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]"){kind=small}
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2026-06-30 17:34:32
这是说上半年结束了吗？
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中
中国中车(SH601766)
中国中车：中国中车签订合同公告 网页链接
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买股票的老木匠
2026-06-30 17:31:09
$木匠稳健投资(ZH3646643)$ 为了考察稳健投资的效果，组此组合。这并不是我个人的实盘投资，切勿以此为投资依据。不是实盘，不是实盘，不是实盘，重要的事情说三遍。不要抄作业，不要抄作业，不要抄作业。重要的事情说三遍。
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2026-06-30 17:29:09
![[滴汗]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_13_coldsweat.png?v=1 "[滴汗]"){kind=small}
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从今天开始，我不在看空有色金属，尤其铜铝。
看来还得加一句，这不代表我现在会买入。
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2026-06-30 17:18:04
今天谈到了我清掉融资。大家知道，我和大家一样，在卖出有色之后买入的股票到现在都是套牢的。那么当我们决定改变投资结构和投资模式的时候，所谓的结构性调仓时，大部分人还会纠结于在某一只股票上的亏损与盈利，所以他们会犹豫不决，不断的挑选甄别。其实这都不重要，这个时候的减仓与正常操作的减仓是完全不同的。这个时候的减仓是要降低整体仓位，而降低仓位的本质目的是为了减小风险。所以，这种调仓需要考虑的是留下的仓位是否安全，不是过多地考虑卖掉的仓位亏了多少。
你应该想明白的一件事是，无论卖哪只股票，你的总仓位亏损都是一样的。所以你应该考虑的不是卖出的，而是应该考虑留下的。但是人有的时候会欺骗自己，这个时候往往会给自己找借口，不知道卖哪个，不知道多少钱卖，其实都不是真正的原因。真正的原因只有一条，你怕亏。
我个人在做这种结构性调仓的时候，甚至不去关心当日的股价涨跌。基本上在开盘竞价的时候，准备卖出的股票低挂几分钱，一把卖出。如果一把没有全部成交，再低挂几分钱。直到全部成交为止。
你应该想明白的一件事是，无论卖哪只股票，你的总仓位亏损都是一样的。所以你应该考虑的不是卖出的，而是应该考虑留下的。但是人有的时候会欺骗自己，这个时候往往会给自己找借口，不知道卖哪个，不知道多少钱卖，其实都不是真正的原因。真正的原因只有一条，你怕亏。
我个人在做这种结构性调仓的时候，甚至不去关心当日的股价涨跌。基本上在开盘竞价的时候，准备卖出的股票低挂几分钱，一把卖出。如果一把没有全部成交，再低挂几分钱。直到全部成交为止。
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