有一个人一直买彩票，耗费了不少钱。大约十年后，就在他快要走投无路的时候，他中了一笔彩票， 去了这些年的买入成本，大约盈利100万元。而有另外一个人，租个小门市房，每日卖米面粮油，一年去了成本开销，大约能剩个10万左右。十年后，他也盈利100万元。好了，现在这两个人都盈利了100万元。我们把他们看成广义的投资，那么这是两笔同样的投资吗？当然大家都知道明显不同，不同在哪里？从盈利结果来看，获利水平一样，显然这没有不同。不同的地方在于风险。假如从来一次，买彩票可能不一定会中奖，当然也可能中多次。但卖米面粮油结果大概还是一样。所以，我们不能用结果衡量投资策略。并且更专业的衡量投资策略的评判模式，要加入风险因子，就是进行风险补偿。高风险的投资需要更高的收益率，才会吸引投资人。所以，从风险补偿的角度来评价，买彩票的投资就输了。这就相当于你投资股票，最后收益率只和定期存款一样，那就输了一样。

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一觉醒来，美股翻红了。这让信奉美股神话的投资者，更加坚定了信念，仿佛发现了新的神迹。然而，美股的问题并不是表面的地缘冲突问题，而是内部的经济金融结构问题。这不是打一场仗，或者不打一场仗，能够解决的，更不是油价上涨或者油价下跌能影响的。在这场危机显性化之前，我还是会按照防御的模式去投资。无论从品种选择，还是从仓位管理上，都要秉持这个原则。甚至这也会影响持股时间。

昨天的关于券商的帖子删除了。我并不是认为券商一定不涨，我只是认为现阶段的市况，券商并不是我认为的最优解。所以，对于投资券商的投资者，也就是看看而已，不必认真。

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纽油主力合约超过110，日涨幅10%+。

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最近我发现，现在还是有很多人关心券商的行情，这让我百思不得其解。如果你认为接下来还是大牛市，那有很多标的还趴在地上没动，性价比会更高，没必要玩券商。而如果接下来没有大牛市，那持有券商的意义何在？当然，我不是看空券商，因为我的投资模式判断不了这些，我只是觉得有更好的品种而已。这和当年的逻辑是一样的。2024年10月前，我最看好券商。因为，从当时的时点观察，接下来如果股市继续低迷，那买什么都会亏损。但如果股市见底回升，别的不敢保证，券商一定会反弹的。所以，当年股市反弹，虽然券商可能比不过芯片，但是也足以名列前茅。所以，你投资不光是要考虑盈利，还要考虑风险。所以，也不能用结果来评判当时的模式。

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再牛逼的量化，你能分析出特朗普今天晚上梦到什么吗？

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昨天还是前天，我说了猪肉股，但我还没有买，今天上涨了不少。

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昨天还是前天，我说了猪肉股，但我还没有买，今天上涨了不少。

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市场都在等着特朗普的讲话，仿佛他是一只能够带来好消息的百灵鸟。各地市场都是喜大普奔，仿佛一切都未曾发生过。我个人的直觉告诉我，这个时候尤其要加倍小心。有人问我是不是纳指的危险已经解除了？我个人认为不仅没有，反而更危险了。

市场都在等着特朗普的讲话，仿佛他是一只能够带来好消息的百灵鸟。各地市场都是喜大普奔，仿佛一切都未曾发生过。我个人的直觉告诉我，这个时候尤其要加倍小心。有人问我是不是纳指的危险已经解除了？我个人认为不仅没有，反而更危险了。

给大家看看三个不同的策略所导致的结果。第一个使用持仓品种防御，基本满仓满融。第二个是用仓位防御，极端时会空仓。第三个，不防御。

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