【二十大发言人回应非和平方式统一：但凡有一线和平解决的可能，我们都将付出百倍努力，非和平方式将是不得已情况下做出的最后选择】我们愿继续以最大诚意、尽最大努力争取和平统一，为和平统一创造广阔空间。我们不承诺放弃使用武力，保留采取一切必要措施的选项，针对的是外部势力干涉和极少数“台独”分裂分子及其分裂活动，绝不是针对台湾同胞，目的是从根本上维护祖国和平统一的前景、推进祖国和平统一的进程。但凡有一线和平解决的可能，我们都将付出百倍努力，非和平方式将是不得已情况下做出的最后选择。

当我们面临一种困难，因为承认过不去，认输了，这当然是一种不得以的选择，本也无可厚非，要不还能怎么样呢。但无论如何，这不足以表明这个办法就是最好的，最科学的。而在19的问题上，却硬是说你做不到放弃了就是唯一科学的选择。如果有一天我们也放弃了，我也赞成，至少我们努力过了。

欧美现代意义上的宪政，主要是防止所谓多数人的暴政和社会契约论下剥夺不可让渡的权利。比如不能用投票方式决定剥夺任何人的生命健康和财产。而这次疫情，这些国家的躺平恰恰是违背了这种宪政精神。因为病毒一定会在老人和某种疾病等少数群体造成更多死亡，而对大多数人则伤害很轻，所以此时的作法与投票决定让这些老人去死是等效的，这就是多数人对少数人的暴政，这也是用投票剥夺了生命权。

我们坚持防y，连发三篇文章，白岩松连线，可见决心之大。
美国通胀再超预期，可见前面加息基本没啥效果，至少到现在还没有。
美国九月份进口大幅下降。
耶伦称反对中国将贸易武器化。
等到美国重建了生活必需品的供应链条，又会面临与中国的竞争了。
到时候看谁的物美价廉呗，失败的被淘汰，投资全部打水漂。
我以前讲过美元收割机制，关键的地方也不是紧缩，而是美元放松时会冲击其它国家的金融秩序，相当于美元借贷的倾销。
最后还是那句话，你紧货币，我们可以紧产品，这次Opec已经行动起来了，不再任你收割。

学法律的学生都听过无所更买、无所更卖的故事。
故事说有个人，把父亲的骨灰弄丢了，结果是被一个人捡到了，而捡到的人要一笔钱才肯归还。于是丢骨灰的人问讼师给多少钱？讼师说给点钱就行。这个人担心捡到的人嫌钱少不肯归还。讼师就说，没事的，他留着骨灰一点用没有，只有你能给他钱，这就是无所更卖。就是说只能卖给你，卖不了别人。
这人走后，捡到的人也来问讼师，应该要多少钱？讼师说，你狠狠要，别担心那人不出钱，他只能从你这把骨灰买回去。这就是无所更买。
这个故事说的是一对互相离不开的交易者，只能协商。任何一方都是有软肋的。
今天说这个，其实是觉得中美的芯片和这个很像。所以，美国给卖中国芯片设限，其实自己的芯片股价先跌了。

帮助家庭和企业应对物价上涨的措施，会不会进一步推高物价？这个问题想想就明白，物价上涨没那么容易解决，上世纪美国用了十年才最终“解决”了通胀。其实也不是解决了，而是涨完了。通胀开始时黄金35美元，通胀结束时黄金300美元。
【日媒：日本将在10月底前起草经济措施 以支持家庭和企业应对物价上涨】财联社10月11日电，据日本放送协会（NHK）11日报道，日本政府将把起草经济措施帮助家庭和企业应对物价上涨的最后期限从10月底提前。另外，自民党政务调查会长萩生田光一呼吁岸田文雄获得“大量”预算来为经济措施提供资金。

当年民生银行下跌时，有人给我讲什么ROE，ROA，拨备覆盖率，结论是招行相当于巴菲特的富国银行，各项指标多么优秀，值得一辈子投资。今天看了招行前行长的处理决定，更坚定我当时的判断。银行的各项指标就是个由头，给公募报团提供理由而已，别当真。

昨天写个贴子，说我要是沙特，就把美元储备全部买入美国释放的原油，既可以维持油价，又可以扔掉快速贬值的美元。原意是想提示大家沙特正在这么作，没想到不但没起到效果，反而引起争议。今天我来解释一下。
第一个争议是沙特不可能这么做，做不了，不合适。我刚才说了，那个贴子不是一种建议，而是揭示事实。因为沙特已经在这么做了。
为了理解这个问题，我们做个假设，沙特每天卖500万桶原油，所得美元除去成本花费就是美元储备。美国为打压油价，每天释放80万桶原油储备。沙特每天卖500万桶再用手里美元买美国80万桶，是不是在买美国原油储备？当然是了。可这对沙特对美国对全世界来说，是不是相当于沙特每天只卖出了420万桶？所以，这是不是相当于沙特只要每日减产80万桶，不用真买美国原油储备就能做到？所以，OPEC＋在当前价格下日减产200万桶，而美国日释放储备83万桶，是不是相当于美国释放储备被OPEC＋买走，同时又减产了117万桶？
所以，别说沙特不能做不应做做不了，而是人家正在做，只不过这不是我们个人的生活经验能轻易理解的。
第二个争议是说沙特需要扔掉快速贬值的美元。于是有人有意见了，说美元指数在涨，欧元英镑日元在贬，怎么说美元在贬值。首先，美元指数是汇率指标，这是常识，美元指数上涨只是美元对其它货币汇率抬升，与美元所代表财富价值无关。其次，美元贬值与否也不是看石油价格，而是看美国的通涨率，美国通涨与美元贬值是一个意思。第三，沙特的储备美元来源于卖油，这相当于沙特卖油所获美国的欠条。油价50美元时，卖两桶得100美元，而在油价100美元时，就变一桶了。所以，当年沙特卖了2桶油得100美元，美国打了100美元欠条，现在美国还1桶原油就可以抽回欠条了，对沙特来说，美元储备在大幅缩水。为理解，我举个例子。对于一个五年前卖了房子准备重新买房的人来说，近5年房价涨一倍，他用原价能买回的面积就少一半，这就是贬值，这期间人民币对美元大幅升值，但和他有半毛关系吗？
沙特当年忍受美国的指手画脚，是因为第一美国是大客户，第二只有美元能买沙特必须品。今天，这些条件都变了，它储备那么多逐渐贬值的美元有什么大用吗？

OPEC＋决定减产200万桶原油，千万别小看这件事。为了让沙特增产，拜登亲自屈尊去了一趟沙特，结果只换回增产10万桶，并且压根没执行，而今突然减产200万，这才是真正打脸。难怪昨晚白宫表示了失望（愤怒）。这件事表明美国对产油国的威摄力量确实变弱了。我想这有两个原因，第一，老美已经不是大客户了，自然没有了vip的待遇。第二，现在已经不是只有美元才能买到生活必需品，比如最近中东买的武器和准备寄到月球的快递，都可以不用美元结算。既然OPEC已经开了先河，接下来会不会还有人逐渐不听招唤呢？

在股市生存，你必须要明白如下这点。
不是利润好导致股价上涨，也不是利润差导致下跌，而是刚好相反。在股价上涨的过程中，全是好消息，利润也在不断增长，因为会计使了洪荒之力。而在股价下跌中，全是坏消息，利润也会不断减少，因为会计也使了洪荒之力。比如，最近闹的酱油添加剂事件，我想问的是，酱油是刚刚开始有添加剂吗？

其实很多机构投资者都有所谓的代理人风险，即投资决策者用的不是自己的钱。所以他们并不怕持有的股票下跌，而是关注下跌的原因。如果下跌最终归责为买入决策的失误，则这种下跌就是致命的。而如果是财务造假，有人造谣，产品不合格等等，最好再找到相关责任人追究法律责任，就成了完美的“这事儿可不赖我”的情况，所以股价下跌又有什么关系呢？

最近俄乌战局有些变化，有些人认为自己预测对了，有些人认为自己没有预测对，还出来道歉。但其实，别说我们，连普泽两人都无法预测战争的走向和结果。所以，这种对战事结果的预测有什么实际根据吗？这对普通人来说，既不知道情报，也不知道战况，预测依据是什么？这和押大小的概率是一样的。所以，我想说的是，所谓的预测对了，没什么得意的，这不代表有多高的判断力，预测错了，也不用什么道歉，没什么人当真的。

我看了很多专家分析欧美通胀的原因，供需错配，劳动参与率下降，人口红利消失，供应链中断，货币宽松，老龄化，俄乌冲突，能源危机等等，然后各种图表，曲线，曲线左移，曲线右移，曲线上移，曲线下移，然后找历史数据，更像1929，更像1973，更像2008／2010／2015／2018／2020／去年，然后加息到4，加息到5，加息到6／7／8，才能解决通胀。
看多了，也想多了，我个人观点如下：
第一，钱印多了。第二，没人干活。第三，还不能节衣缩食。解决办法也简单，钱收回去，人出来干活，省吃俭用。问题是你用什么办法能作到多干活少给钱还不让吃饭，就能解决通胀问题，否则都是扯淡的。

我今天聊聊现在的防y吧。
最近常看见有人吐槽，说是坐地铁必须戴口罩，而下了车去吃饭可以不带了。有的商场进门必须戴口罩而买个冰淇淋边走边看又可以不戴口罩了。这不是自己骗自己吗？类似还有，现在的菜市场门口要检查，但其实检查人员也是睁一只眼闭一只眼。于是，有人说这是不是吃饱了撑的，还有人干脆说人家愚蠢，这样不如干脆取消。这就是只知其一不知其二了。首先任何一种行政举措都不是像个人行为那么简单，这是一套系统机制，很多人互相配合，信息流，资金流，物质流都要有效建立，人员配置，职位描述，命令传达，信息反馈都要反复磨合，建立一套基本有效的运作程序真的很不易。而防y的措施组织就是这几年不断改进试错并且至今仍在探索的过程。目前看是基本有效的。目前，由于情况不断变化，边际也在不断放松，那为何不干脆取消？因为那意味着防y这种措施的终止和组织的解散。那如果再变出狠的变种怎么办，重新建立组织会很难，所以不如现在组织在程序在，但执行时灵活适度，一旦情况不好可重新收紧。有人说，等到时重新组织不行吗，我告诉你不行。你看美国是登过月的，现在弄个登月火箭总出问题，为啥，阿波罗计划停太多年了，手生了。
再举个例子，改开之初，我们不仅仅是在地域上一点点放开，在措施上也是一点点放开。否则如大毛的休克疗法，一旦发现问题，却再也无法回头，道理也在于此。
所以，我们不要总是用工程学的思维考虑社会问题，否则就会成为一种幼稚的偏执。

现在看，俄欧的裂痕短期很难愈合了。俄将放弃全面入欧的原来战略，转而加强远东地区的建设，开发亚洲对于俄罗斯来说，会像美国开发西部一样，成为有转折意义的大战略。有人开玩笑说，地球变暖，西伯利亚是最大受益区，这可能还真一点道理。若如此，东北亚将会成为新的热点地区，包括俄罗斯远东，中国东北和内蒙东三盟，日本，朝鲜，韩国。其中心是东北。届时，从黄海出发南通东南亚，从日本海出发抵太平洋，从海参崴出发走北极直抵欧美。
有人可能认为是天方夜谭，但不要忘了，清末至民国，东北亚都是经济中心，其核心区就是东北。当然，有人说那是日伪时期，但我们要思考为何日本人宁可放弃本土也不放弃满洲的说法，可见东北的地域重要的性。今天在投资不出山海关的语境下，很多人一定会说肯定不行。现实东北的情况不用回避，可是有一些原因大家要思考，东北的衰落怎么发生的。苏军进东北带走很多日本生产资料，中苏交恶后的支援三线，价格双轨制，政策的滞后区。这些东西都是人为的，可以改变。但地理位置的优势却不会消失。当然，这不是朝夕见效的，而是可能需要百年时间。

北溪管道的事情，与乌平民的事情，都是永远不会有答案的。这就是战争的残酷之处，你不用去分析谁干的，为什么？你只需要知道影响是什么，接下来要怎么作？即便这样，我们也应该清楚，这种逻辑或者因果关系的推理，其有效期非常之短，因为也许另一个有组织的预谋正在实施中，并且谁都不知道目标在哪。所以，战争一旦开始，其结果走向连发动者也无法预计。所谓的正义必胜，不过是正义由胜者来定义的逻辑循环而已。

原发布日期2021-03-21 11:05 

对于周期股来说，有一个很有趣的地方，这也是我喜欢周期股的原因。对于一般的股票来说，影响它股价的因素在未来，比如未来我们会有多少人喝白酒，未来是否会喝更多酱油，移动支付未来是否会被反垄断，是否会受到数字人民币的影响等等。对未来的事，很多大Ⅴ信誓旦旦地说，他们能看清楚，理由是他们以前看清楚了茅台会供不应求，腾讯会发展壮大。我不敢怀疑这些大神是真有水平还是幸存者偏差，我只能说我自己没有十足的把握看清未来。但周期股不同，影响它未来股价的因素在过去。具体机制我就不赘述了，简单归纳为，周期股的低迷就是最大的利好，低迷时间越长，利好就越大；反之，周期股的繁荣就是最大的利空，繁荣时间越长，利空就越强。仅此而已。

今天聊聊幸存者偏差。二战时美国空军派人研究如何加强飞机的薄弱环节，以提高生存率。研究人员发现作战后的飞机，机翼都是伤痕累累，所以得出结论机翼是最容易被击中的，应加强对机翼的保护。这时哥伦比亚大学一个教授给美军方写信，说这个结论是完全错误的。他认为这种情况恰恰说明机翼是不用保护的，因为机翼受伤还能飞回来，而机尾受伤可能已经坠落了。之所以军方得出错误结论，是因为他们研究的对象只能是那些飞回来的飞机（幸存者），这一现象后来被称为幸存者偏差。幸存者偏差的本质，就是用以总结出规律的样本，受到了生存与否的筛选，这些样本不是随机的，所以幸存者身上的一些特征被错误地认为是某些结果的原因，而忽略了被淘汰的样本（不幸者）身上全是这个结论的反例。比如，有人开玩笑说，如果在淘宝上卖降落伞，应该全是好评，你想是不是有道理。同样，卖自杀用的毒药，应该全是差评（只是为了举例，不要当真）。这都是因为幸存者偏差，能评论的都是幸存者，所以对上述两个东西的评论所得出的结论就不一定对。还有前一段时间，说某地亲子鉴定机构发现14%的父子之间没有血缘关系，以此断定目前的婚姻道德堪忧，这也是一种幸存者偏差。去做鉴定的都是觉得有问题的，很多父子如克隆一般，谁去鉴定玩儿。我们今天看到各种牛人晒投资业绩，并给我们讲课说投资应如何作，或者各种媒体总结投资成功者的投资方法，我们在借鉴的同时，也要留意这些方法是真的正确还是仅仅是一种幸存者偏差。比如，集中投资一只股票并长期持有而取得非凡业绩，就不是一个科学投资方法，那只是幸存者偏差。当然有人说刘元生长持万科，某大 V 长持茅台都赚得盆满钵满，那你想想，他们的成功是因为长期持有一只股票，还是如上帝一般对公司未来发展的洞察力？我想肯定是后者，如果 2016 年上帝给我托梦说茅台会在 4 年后涨到 2600，我也一定只持有茅台到 2020 年。当然上帝不会给我托梦，我自认为没有牛人的选股能力，所以我不会单吊并长持。我害怕万一吊上的是乐视康美康得新，那我就完了。有人投资经常说一句豪言壮语，“赢了会所嫩模，输了工地干活。"但我认为赢了固然好，输了可不是工地干活那么简单，我输了我女儿可能就成嫩模了（只是举例，别当真。况且我没有女儿，连当杨白劳的机会都没有，更惨。）巴菲特反复强调投资的要义是不要亏损，切记切记。

原发布日期2021-03-05 10:13 · 来自 Android

我们东北农村有人家办喜事儿的时候，就会有一帮吹喇叭的前来吹奏，这时办喜儿的人家都会给一笔小钱给他们打发走。这被称为吹喜儿。那不给钱会怎么样？那他们会一直吹，搞得乱乱哄哄，还不给，那吹哀乐。所以，一般事主都知道规矩，给点儿小钱拉倒。这其实是一种讹诈，只是不那么暴力，另外吹喜儿的也都是贫困阶层，所以这行业自古就有。其实，最近港资大卖抱团股与这个有点儿类似。抱团股已经炒高出货并不容易，要卖就会大跌，甚至可能卖不出去。那他们专找我们办喜事儿的时候卖，赌定你不会不管。所以，我判断今天会有券商银行中字头等出来撑场子，不让行情太难看，但这也确实帮助了抱团股不致于下跌太狠。

为什么我们的央行一喊话，汇率就会消挺一会儿。这源于我们自改开以来因贸易顺差和强制结汇所形成的巨额外汇储备。我前几天说，美联储加息已经无法收割中国了，有人问为何？其实很简单，我们手里的美元是赚来的，不是从美国借来的。任你怎么紧缩，我又不欠你的，你能怎的？当然，实际情况比这要复杂，涉及跨境投资，结算，和心理，影响一定有的。但由于我们有两点不同，第一决策独立，第二手里有钱，所以我们游刃有余。欧日韩有钱但决策不独立，俄土朝独立但手里钱少，所以，也仅仅是我们能不受收割。
昨天，央行说不要赌人民币，久赌必输，结果人民币应声回弹。我想想现在炒人民币的国际投机者就像我们小时候玩儿的时候，要用眼睛瞟着爸妈，一旦老爸老妈面露怒声，定要有所收敛，否则，必将受到无情的惩罚。