雪球数据备份：买股票的老木匠
运行正常

今天你没敢买，我相信你的理由都是对的，也很充分。但是，过几天就别再后悔，说自己当时都想买了。你要记住今天的感受，下回对自己要诚实一点，不敢买就是不敢买，别给自己找借口。

另外，不敢是源自无知，这和胆量没有任何关系。就像你登山时走的路，如果是走过的路，无论多么蜿蜒曲折，你也会毫不犹豫向前走，因为你知道它通向哪里。而如果是你根本不熟悉的路，你就会一步一狐疑，最终选择放弃。
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医保肯定会影响一部分就医需求，但这不是根本原因，况且这还只是暂时的。真正影响就医需求的，是老人的数量。这和房地产行业的情况一样。真的影响房地产市场需求的，是供求关系，而不是什么首付比例和房贷利率。这个逻辑并不难懂，那些看到降首付降利息。就喊房地产又要涨价的，都是看错了大逻辑。同样，看集采，看限费。就说医药不行了，也是看错了大逻辑。
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这是节选的历年新出生人口数量。60年代的婴儿潮从去年开始进入退休年龄，而这比之前的老人要多很多。所以这才是投资医药的逻辑，而不是什么某个季报。投资要看大逻辑，否则研究再多细节都没有用。
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给大家讲个故事，我好像以前讲过了，但是没找到，所以再讲一遍。
说是有两个交易员相约去打猎，他们两个租了一架直升机，把他们载到打猎的地点。飞机驾驶员说，两天后来接他们，但是直升飞机的载重有限，每个人只能带回去两只鹿。飞机走后，两个人很快各自都打了两只鹿。但是森林里的鹿太多了，所以他们就又各自打了两只。直升飞机来接他们的时候，驾驶员看到他们每人打了四只鹿，就不高兴的说，飞机的载重有限，这样容易导致坠机。两个人对驾驶员说，可是去年你也是这么说的。驾驶员无奈，只得把他们和各自的四只鹿拉上了飞机。飞机飞到空中后，很快就由于载重不足而下坠，最终坠落在一片森林里。这两个交易员从飞机中爬出来，其中一个对另外一个说，这个地方看着比较熟悉。另一个环顾四周，最后说，这就是我们去年坠机的地方。
这个故事送给大家，不知道能有所启发不？
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普通人用欧式装修，买欧式家具，就像散户投资非要采取巴菲特的方式，都是没有考虑到自身条件的差异。欧式装修和欧式家具样式繁复，漂亮当然是漂亮，但后期需要极为复杂的维护保养，它本源于欧洲的宫廷，宫廷中仆从众多，这当然不是问题。但对于我们个人来说，劳动一天累个臭死，回家还要收拾各种褶皱儿，挂链儿，蕾丝（东北话叫提溜拴卦），岂不是自增烦恼？同样道理，巴菲特的模式适合买下整个公司，在第一时间获得第一手信息，而散户就买个仨瓜俩枣儿，对公司内幕毫不知情，却非要念叨着买股票就是买公司，我只想问，那公司知道你买了它吗？
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刚才有个朋友提到了家纺行业，这让我想到了另外一个问题。无论我们去销售家纺行业的商场，还是去房地产开发商的样板间，那里面的床永远都是非常复杂的家纺装饰，床上盖着有复杂封边的床罩，床上放着七个或者是更多的枕头，甚至可能还有毛绒玩具，让人看上去又美观又舒适。然而，我们在现实生活中，可能大部分人并不需要如此复杂的家纺饰品。我们要知道，我们的卧室永远是我们私密的空间，是给我们自己用的，而不是对外展示的。所以现实中的卧室，应该以简洁干净易打理易清洁为主。床垫上最优的选择其实是简洁的床单，可以勤清洗勤更换。那些带着繁复褶皱的床罩，最是无用之物，不仅徒增整理麻烦，还容易藏污纳垢。所以我要说的是，商业的展示和我们现实的需求，往往并不是一回事。家纺公司，希望你买的家纺饰品越复杂越多越好，所以不断通过照片宣传品对你进行洗脑，以至于你认为标准的卧室就应该是它展示的样子。所以保持独立的思考，不仅仅是在投资市场上很难，即便在生活中也是很难的。
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可以把今天的发布会理解为房地产大开发时代终结的标志。今天的下跌也是由房地产公司带动的，接下来与房地产开发相关的公司，比如建筑建材，高端白酒，钢铁，装饰装修，甚至包括家电，都要小心。今天甚至影响了有色金属行业，致使相关公司被错杀。虽然我们知道房地产大开发时代去年就结束了，但人们总是心存幻想，希望有人踩着七彩祥云来救自己。今天的发布会昭告了所有人，没有人会来救房地产开发行业，虽然我们会采取措施稳房价，但这恰恰是要牺牲房地产开发业的。

今天本人在尾盘大幅度增仓，当然买入标的都与房地产行业无关，他们甚至受益于房地产开发时代的终结。比如中低端的消费，券商，医药等等。

$万科A(SZ000002)$ $贵州茅台(SH600519)$ $东方雨虹(SZ002271)$

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很多人就一件简单的事情，喜欢写长文的原因，可能源自我们目前的大学教育。我当过大学老师，对大学老师的职称评定体系深恶痛绝。由于考察论文的数量，并且由于各种期刊也都成为评定职称的标志，所以我们很多的论文发表在期刊上，都是为了评定职称，不仅毫无创建可言，简直可以形容为狗屁不通。于是我们可以看到，很多大学教师东抄西抄，但也搞了个著作等身，居然可以顺利通过评定。虽然他们写的文章，可能一辈子都不会有人认真看一遍，与废纸无异。而对于那些真正有思想，并且有道德洁癖的人，他们拒绝抄袭，在没有创建的情况下也拒绝发表文章，却几乎没有晋升职称的可能。
教师的职称评定模式，不可避免的影响到他授课的内容，既然都是东抄西抄，也就只能以字数见长，由此导致学生不可避免的受此影响，于是形成了今天用字数来掩盖内容贫乏的行文模式。这不仅仅是浪费了别人的时间，这其实还导致了教育质量奇差，所以说现在的大学毕业生，在工作中都需要从头学起。
我可以给大家举一个例子。比如大学里面讲一门课，教授大家学习骑自行车，课程设置是40个课时，一般来说，它的分配如下：
第一章，自行车的定义。其中包括教材采用的定义，还包括中外专家对自行车定义的争论，本教材自行车定义的精明之处。四课时。
第二章，自行车的历史沿革。主要讲授自行车的发明，自行车历史上的演变，自行车发明人的争议，可能还暗示一下自行车发明于中国的古代，比如他的前身可能是秦始皇的铜车马。四课时。
第三章，自行车的种类。主要讲授历史上和现今，各种结构不同的自行车，他们之间的优缺点。四课时。
第四章，自行车的技术进步。主要讲述在现今的大数据和人工智能时代，自行车出现的一些新特点，新变化，以及未来他还可能朝着哪一个方向改进。这部分容易吸引学生的注意，也容易讲一些故事，并且一般评定职称的文章都发生在这个领域，所以讲课老师最喜欢在这一部分喋喋不休。设置12课时。
第五章，自行车的结构。讲述自行车各个部分的功能，对自行车整体结构进行拆解，自行车各个部分之间的相互关系。八个课时。
第六章，自行车的维护与保养。讲述自行车的维护重要性，日常维护，小修和大修，上油与擦拭油，比较不同种类的自行车维护特点，维护成本分析。四个课时。
第七章，实验课，包括参观自行车的陈列馆，摸一摸自行车，摇一摇它的链条，然后就结束了。四个课时。
课程学完后，学生要写论文论述怎么骑自行车。文章写的越长，给的分数越多。写长文的学生获得了最好的成绩，但是这些学生普遍的特点是根本就不会骑自行车。而那些会骑自行车的学生，由于懒得去写文章，所以获得的分数反而很低。
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今天股市的调整，与大岛屿没有关系，与半岛也没有关系。这种调整，是对前期快速上涨的整固。从投资的大买家来说，这个位置如果继续出更高的价格，反而不容易买到筹码。所以这个位置停止买入，不仅可以降低买入成本，甚至可以买到更多的量。
散户投资者有一个最大的误区，就是利用适合自己资金量的投资方式，去揣摩超级大资金的投资方式。要知道，资金量的不同，投资的方式是截然不同的。但我们不要狭隘的理解，小资金投资就天然处于劣势。其实大资金有大资金的优势，小资金有小资金的优势。所谓船小好掉头，小资金的灵活性要比大资金强得多。而大资金的进出要困难的多，所以大资金的投资要以长周期为主。所以，大资金一旦决定买入，那不是一天两天就可以完成的，也不是说一直提高价格就可以完成的，这是一个较长的过程。随着大资金买入节奏的变化，市场就会表现出比较大幅度的波动，所以一切正常。
但是，我们散户资金量特别小，就不要学习大资金的长周期投资，这其实是摒弃了自己的优势。小资金完全可以在他们停止买入和减缓买入时，趁着股价回调而增加持仓，再在他们急速买入时，趁着股价快速上涨而减小持仓，这样可以赚到更多的收益。当然，这也需要更多的技巧和经验，如果我们不具备这样的条件，现在的市场持有不动，也是不错的选择。
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今天收市以后，空头们会弹冠相庆。又是各种经济数据，又是各种大宗商品价格，又是各种图表，又是各种以外国人命名的经济理论，总之，就是看空。从2700看空看到3600，现在从3600跌倒3200，终于证明看空是英明的。

本贴不含有作者对未来的任何预测，不要牵强附会。明天可能继续下跌，也可能上涨，还有一个可能是不涨不跌，并且概率都一样。

[大笑][大笑]

由于对读者阅读理解能力的担心，以后还是少发操作类，即便那只是我自己的操作记录，不是任何投资建议。
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明天会暴跌？那太好了，我买点儿，你说我是空头还是多头？明天会大涨？那太好了，我卖点儿，你说我是空头还是多头？我不知道明天自己是空头还是多头，甚至今天是空头还是多头也不知道。涨了卖点儿，就是空头？可我还是满仓有融资。跌了买点儿，就是多头，可我也没有把融资额度用光。
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明天就要开盘了，想想就觉得高兴。
过去10个左右的交易日，市场从暴涨到暴跌，一切来的都是那么猝不及防，这不仅仅对于新入市的投资者，即使是对投身其中多年的老投资者，都是历史罕见的。这不仅仅是由于国际局势的动荡，也不仅仅是国内形势的改变，这还是因为自媒体的推波助澜。自媒体对消息的快速传播，从而导致对市场交易格局的影响，目前尚无学术方面的研究。但从去年美股的咆哮小哥开始，这早已经是不容忽视的变化。
然而，无论如何，市场有其自身固有的运行规律。自媒体可以导致波动幅度增加，却很少能改变运行的模式。
周六的发布会，现在已经是众说纷纭，有认为大超预期的，也有认为不及预期的，还有争论究竟多少万亿的。然而，发布会所表达的政策取向是明确的。简而言之就是不达目的誓不罢休。这其实又是一个保底条款，和央行在资本市场上的保底条款是一样的。
然而，这么多的保底条款，其实最终的手段只一个，最终的结果也是只有一个。全世界的情况都一样，我们已经是最有定力的了，这不是通胀这么简单，这其实是信用货币币值的重新定义。这个过程中，股市投资者还不是所谓的韭菜，现金和类现金持有人才是，甚至包括债券持有者也是。这是一次财富大转移的开端，是一次财富重新分配。我们个人必须找到有利的位置，然后等财富流向你，而不是相反。这样的大机会，连过去的资本市场牛市都不符合其标准，只有过去二十年的房地产才是。
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我在评论里还发现一个问题，很多人分不清楚财政政策和货币政策的区别，以及他们在货币扩张上面所产生的效果。在这里面给大家科普一下。今天的发布会，是由财政口儿发布的，说的当然是有关财政政策的。所谓的财政政策，就是当社会需求不足时，由财政部门来创造需求，比如说搞基建，惠民生，等等，都属于财政政策。而财政在创造需求的时候，不可避免的会有一个资金来源的问题，大家都知道，这一般是通过发债来解决的，就是向社会上的主体借钱。可能有人把政府发在理解为印钞，这就是不正确的了。政府发债，除非像美国那样实现qe，也就是说向中央银行直接发债，一般来说都是向银行间公开市场进行发债，这其实并不会导致基础货币的增加，也就是说，不会存在印钞的问题。但是它会增加整个社会的杠杆率，所以它会增加货币的乘数，导致社会上的广义货币增加，所以也有货币扩张的效果。
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我也讲讲今天的发布会。今天的发布会，很多人没有看到自己期望的内容，比如说没有看到中央准备拿多少多少钱，建多少多少项目，于是有的人觉得今天的发布会不如预期。但是我个人认为，今天的发布会中有一个特别的内容，就是关于地方政府化债的问题。当我刚开始听到这个消息的时候，我其实也是不明就里，为什么在需要财政加大刺激力度的时候，突然把地方政府化债列在了第一位？我一直在思考这个问题，现在有了一些眉目，并且觉得这才是今天发布会的亮点。
大家之所以希望今天的发布会直接说出投资多少项目，用多少钱，那其实还是一种惯性思维的影响，甚至也可以说是受2008年刺激措施的影响。但是我们要知道，我们和2008年的社会状况已经完全不同，那时候有大量的待建基础设施，我们今天的基础设施已经接近饱和，所以财政的刺激点就不能落在基建上。有人说应该落在房地产行业上，那就更是胡扯，房地产现在的问题是需求，根本不是所谓的政策支持问题。我们在房地产问题上现在保的是房价，而不是要保房地产行业。而保房价的根本在于保证金融安全，这个问题我已经强调过多次不赘述了。
为什么地方政府化债是本次发布会的亮点，这就要搞清我们目前的问题所在。我们过去都过于依赖房地产行业，地方政府的财政收入大部分来自房地产，而随着房地产行业的低迷，地方财政难以为继，依靠地方政府自身的力量，别说是减少债务，就是不再增加也是非常困难的。所以地方政府债务过大导致了地方投资能力下降，而地方政府投资都是有关民生的，这不仅导致投资的下降，也导致了民生质量的下降。现在中央政府利用自身的融资能力，置换地方政府的存量债务，同时可能放开地方政府举债的上限，不仅仅修复了地方政府的资产负债表，同时也增加了地方政府的举债能力，这无疑会刺激地方政府的投资，这其实比统一规划的中央投资要更有效，因为各个地方的问题不同，要解决的问题当然也不同，只有各个地方政府自己才能找到最合理的投资方向。而对于市场来说，无论是中央的投资，还是地方政府的投资，都是财政扩张的表现，这在安排就业，改善民生，抗击通缩方面，效果都是一致的。
我们过去所积累的地方债务数额非常庞大，这次提出用中央发债置换地方政府债务，数额当然也不可能太小，由此所带来的财政扩张效果也可能很大，这确实是一步非常聪明的棋。
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我也来流个俗，谈一谈关于股市未来牛熊的问题。
过去一段时间，股市先是暴涨，然后又暴跌，于是就有了部分股民的调侃，这是史上最短的牛市。所以近来各路专家大V，纷纷加入了一场争论中，就是牛市来了嘛，以及牛市走了嘛？想厘清这个问题，我们首先应该回顾一下市场的过往。在这次暴涨之前，我们的市场可以说经过了三年的下跌，无数次的3000点保卫战成功又失守，最终在918那个特殊日子，打到了2689的低点。市场的惨烈可见一斑，投资者投资的信心早已崩溃。在这样的背景下，我们的资本市场政策发生很大的调整，这种调整几乎是史无前例的，允许大股东到银行贷款增持，甚至允许机构投资者利用互换货币工具，到央行加杠杆买入股票，这在我们过去30多年的股市历程中，绝对是无法想象的。也正是这种巨大的变动，激发了投资者的想象，于是在国庆节前，各类资金开始疯狂入市，导致了股市的暴涨。成交量明显放大，显示的是在当时的交易中，市场的分歧空前加大，卖方和买方都觉得自己是聪明的。如此高昂的情绪，如此大的成交量，对于股市来说都不是一种常态。但是，交易是众人的博弈，整个的资本市场对这种非常态的方式，会进行自我修复，所以接下来的暴跌几乎是无法避免的，这也是我为什么在9月30日清空了全部的融资。
然而，经过几天的暴跌，就有人又开始丧失了信心，那则是完全没有弄清楚本轮行情的本质。现在无论是大股东的贷款增持，还是央行的货币互换工具，其实都没有进入实质性的操作阶段。前几日的暴涨，和这些将要推出的措施没有任何关系，那不过是机构投资者利用这种消息，以及散户受这种消息的鼓舞，再加上自媒体的推波助澜，所形成的一种大众癫狂状态。而一旦这种癫狂结束，市场的暴跌则完全不可避免。而市场的交易量恢复常态，后续的支持措施逐渐的推出，其实封杀了市场向下运行的空间。前几日我已经说过，这实际上相当于给了市场一种保底承诺，如果大家去买过理财产品，就知道有保底承诺和没有保底承诺是有巨大差异的。对于整个中国的A股来说也是如此，以前没有保底承诺，大家不知道会下行到什么点位，现在有了保底承诺，大家就知道了向下的空间底线。在这种情况下博弈，就像你带着游泳圈去横渡水库，你敢冒的风险要大的多。从收益的角度来分析，就是你的损失几乎是可控的，但是你可能获得的收益是无限的，所以这会在整个A股的估值上发生巨大的变化，这才是未来股市运行的基础逻辑。当然，如果股市好转，再叠加财政的刺激，上市公司自己的收益也可能会出现改善，到那时可能会出现股市上的戴维斯双击。
我从来不愿意去争论牛市是否来了，以及是否走了，大家可以看我自己的置顶文章，对于我个人来说，牛市在2023年就已经来了，今年自然也是在牛市当中，我不去买宽基的指数ETF，所以指数整体的涨跌，其实和我个人的收益率关系不大。对于我个人来说，能赚到钱就叫做牛市。我希望大家也要树立这样的认识，如果大盘上涨，甚至是疯涨，但你自己的持仓却依然在持续的损失，那这种牛市对你来说有什么意义吗？所以问题的关键又回到了那个最基础的问题，买什么？多少钱买？多少钱卖？能不能赚到差价？
未来一段时间的基础格调，都会是经济的低迷和刺激的加码，在这种情况下，什么东西会获利？什么东西会受害？你要去分析这些，而不是像大v那样，弄了一堆的图表儿和数据，再背诵一些经济学的定理，然后在那里和人争论，牛市来了吗？他走了吗？
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今天的走势，有没有人又开始下决心，下次再有大跌一定勇敢买入？我想这样的人不少。但是，这样的大跌在这样的安全点位可能不多了。因为央行已经表明了态度，在这个位置大跌不行。所以这个位置我判断已经没有大跌了，而接下来反倒更加好做，因为即使小跌也可以买了。而对那些还盼大跌买入的投资者，这种执念很危险，因为你可能只记住了大跌买入，却忘了点位。下次的大跌不仅不能买，反而应该卖了。那可能是真的雷来了。

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从我的贴子下面的回复情况，就可以感知市场的变化。
前一段，市场极度低迷，恐慌情绪漫延，到处都是悲观的看法。那时候我说一声好，都会引来气哼哼的反驳。持仓者惶惶不可终日，每天来求安慰。那时候叫叔的也特别多，都是请教未来看法和求安慰的。
这一段，市场大幅上涨，情绪爆棚，持仓者不仅挽回损失，并且有了可观的收益。于是，觉得自己天赋异禀并且是选股奇才的，逐渐多了。叫叔的少了，叫老木匠的多了。现在很多都是来叫我看他们的选股的，表面是请教，实质是显摆。
过一段，如果市场走向疯狂，就开始遍地股神。所有人都有大幅的获利，几乎每个人都认为自己才是A股的天选之人，估计那时候都不叫老木匠，而是叫老木头儿或者是木老头儿之类的。那时候很多回复不仅会给我推荐股票，还会顺便批评一下我的持股不行，说些你老了不懂现代股市之类的话。
我会在疯狂这段清仓。并且，股市终将回归它的本性，露出它的獠牙。最终大部分人都将是纸上富贵一场。于是，我的贴子下面会再度多了木匠叔或木匠老师的称谓。
这个市场没有新鲜事，这种过程在中外市场上无限次循环，包括现在被神化为永远涨的美股。因为股市是人性的博弈，而人性艮古不变。
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过去一段时间，我经常强调，在熊市的底部一定要坚持持仓，甚至是重仓。而对于我个人来说，那时候几乎都是满仓满融的。因为不这样，当市场开始上涨的时候，你就会踏空行情。前几天，我连续发帖子在询问，今天空仓的人会买入吗？而我自己给出的答案都几乎是不会，因为他们还没有获得足够的证据，让他们有胆量决定买入。刚开始上涨的时候，空仓的人认为这是和以前一样的昙花一现，所以要继续观察。疯长两天以后，他们会认为这样的行情不可持续，此时一定不能买入，所以再观察两天。放假期间港股大涨，可以预见到10月8日A股恢复交易，不仅可能是疯长的一天，甚至可能大部分股票都会涨停，此时不禁买入需要胆量，甚至可能有胆量想买入也买不到了。
有很多人告诉过我，散户的踏空是个伪命题，因为散户可以在一秒钟内就满仓。但是历史的经验和这一次的过往经历，都告诉我们，散户在一秒钟满仓，几乎是不存在的。因为散户的买入不仅仅涉及到成交量，它还涉及到人的心理。导致散户儿不能在一秒钟满仓的，并不是散户想买的时候买不到，而是散户在应该买的时候并不敢买。而过去的几天，给很多朋友提供观察这种现象的最好样板。
所以，彼得林奇曾经说过，闪电打下来的时候，你要在场。我一直不愿意举这个例子的原因，是因为彼得林奇的默示是人需要被雷劈死。虽然在解释这种现象时，这是一个好的比喻，但是让雷劈死，总是特么不太吉利。[捂脸][捂脸][捂脸]
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很多人都在问，这一轮行情的主攻方向是什么？关于这个问题我有自己的判断，但我不会把它推荐给别人。我写的这个帖子，要讲另外一个问题。其实，一轮大的行情结束后，能追上指数涨幅的人并不是很多，其主要原因就是，很多人在不断地寻找所谓的主攻方向，这反而导致了他们的投资业绩并不理想。正确的做法儿反而是，持有自己的股票不动。只要你的运气不是特别差，这种方式一般都会追上指数的涨幅。其中的原因在于，大的行情中，各个不同的标的上涨的时间段并不一致，但可能最终的涨幅差异并不是很大。当然，我们回过头去看，一定有一些标的长的特别多，但这是可遇而不可求的。我们只能在事后发现这一点，却不能在事前预测出这一点。而你试图选择到这样的标的，就不可避免的在不同的标的间跳来跳去，最终损失了很多上涨的空间。
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节后，对于我个人的操作来说，是非常适合做t的。但是对于大部分的小资金投资人来说，选择满仓不动，可能风险更小。因为我个人做t，是在保持满仓的基础上，利用融资额度进行做t买卖。这样我不存在玩丢仓位的问题，同时用融资额度做t，又可以避免融资过夜，规避外盘大幅波动所带来的A股波动风险。所以适合我的操作，不见得适合大家。大家仍然要根据自己的实际情况，决定自己的投资决策。最近几日，市场的上涨导致了自媒体播主的活跃，而这其中大部分的播主，都是满嘴跑火车。真正有能力的播主少之又少，所以大家参考这些播主的意见要慎之又慎。
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现在很多沒有给历过完整牛熊周期的投资者，他们并不十分清楚，牛市和熊市有完全不同的投资方法。在熊市中有效的分析方式，在牛市中就会成为获利的障碍。所以，在牛市中远离老股民，也不是完全没有道理。但问题在于，牛市终将会结束，熊市仍然会到来。到时候可能只有老股民保留了自己的果实，因为他们谨慎和注意风险，这其实也是他们成为老股民的原因。这与适者生存的自然选择法则是一样的，过于追求高收益而漠视风险的新股民，最终都将成为化石。
最后我给你总结一句，为什么一个成熟的投资者需要三轮牛市？因为第一次牛市，你是一个新股民，最终你将阵亡；第二次牛市，你会吸取教训，成为一个老股民，但是你会浪费了这次牛市；只有第三次牛市只，那才是你会得心应手的牛市，你既不是一个新股民，也不是一个老股民，而是一个成熟的投资者。该激进的时候激进，该保守的时候保守，所谓的从心所欲不逾矩，就是指这种状态。
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有人说，大佬能看到公司未来的十年，这其实完全是搞反了因果关系。不是大佬能看10年，而是蒙对了10年的成为了大佬。而那些蒙错了的，早已销声匿迹，或者走死逃亡，而已！
说大佬能看到公司未来的十年，与说彩票中奖者能猜到中奖号码一样，都是搞错了因果关系。
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牛市初期，我们的收益率与公司的基本面无关，而和你的仓位有关。现在还有人在强调公司基本面，表示自己选的股有多牛，有什么意义吗？现在的涨幅和公司的基本面有关系吗？难道只有你的股票上涨？所以此时的收益率取决于你的仓位。过去一周多的时间，如果你不是重仓持有股票，你选的股再牛，收益率也不会跑赢大盘。而如果你是重仓持有，你的股再烂也会涨很多。当然在牛市的中期，基本面会再度发挥它的作用，这就是所谓的从普涨到分化。但是我们特别需要注意的是，牛市中股票基本面绝不仅仅是盈利水平这么简单，它还包括成长性，主题性等等。而这些决定股价的因素，与熊市当中是非常不同的。股市是一个复杂的系统，所以复杂的问题没有简单的答案。
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坑是一种资源。坑指的是那些经过长期下跌，被市场抛弃，但公司的基本面依然有未来的股票和板块。现在A股里面，哪个板块是最大的坑？
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祝我的朋友们和家人国庆节快乐。
我相信，我的大部分朋友们，都能够重仓抓住这波疯涨的行情，都能获得不错的收益。你们都挺过了最低迷的行情，都克服了最绝望的心情，都避免了犯致命的错误，最终都迎来了胜利的光明。此时此刻，我相信大家的心情是轻松和愉悦的。那就暂时先忘掉股票，去陪伴家人，去享受生活。
在未来的时光中，我仍然愿意去陪伴大家，尽我自己所能，知无不言言无不尽，与我的朋友们共勉。
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最近几天，雪球上以及其他自媒体，特别流行一种文体，开头是说，如果这是一轮大牛市如何如何，如果这不是一轮大牛市如何如何，然后巴拉巴拉一大堆。我不用看都几乎可以断定，写这种文章的人踏空了这4天的行情，或者说并没有足够的仓位。他们写这些文章，本质目的并不是为了要采取什么样的应对策略，而主要是为了安抚自己踏空后的焦虑心理。这并不是股市的应对之法，而是股市的心法。这不是为了赚钱，而是为了在没有赚到钱或赔钱时如何安慰自己。
对于我个人来说，我早已经过了需要安慰自己的时间段。没有赚到钱或者是亏钱，谁都不会舒服。这一点我和所有人都是一样的，但有一点我和很多写这种文章的人不同，我只去忍耐这种不舒服，从不找借口安慰自己，并且会认真思考我究竟在哪个地方犯了错误，下次如果再出现类似的情况我将如何做。
这一次也是完全一样的，我不会去想如果是大牛市怎样，如果不是大牛市又怎样。我现在想的是，如果明天继续暴涨，我要减哪个股票继续降低融资。而如果明天出现了调整，我是否需要加仓，加哪个。并且根据目前的情况，如果沪指到3300点，我的仓位应该是多少？到3500点我的仓位应该是多少？
我今天写这个，就是希望关注我的人，要建立一个自己的交易体系和应对之法，而不要去看那些是不是牛市如何如何的文章来安慰自己。当然对市场未来的长时间轴走向，我的置顶贴早已有了我自己的判断，但那过于的原则，还不能用来指导我们日常的具体操作。即便是一个像美国近10年的大牛市，股票也不是天天涨的，而且在不同的品种之间涨幅的差异也是巨大的。
我最近粉丝数涨得太快了，这让我有点儿紧张，所以未来一段时间我决定少发帖子。希望大家能够理解。但是当大家感到绝望的时候，我还是会再度活跃起来。现在大家都太兴奋了，我要歇歇了。
最后提醒大家一句，矫枉必须过正，这是教员100年前告诉我们的。
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过去4天，对我们今年乃至整个投资生涯的影响都会非常大。过去4天整个净值变化幅度，与持有什么股票关系并不大，与仓位比例关系更大。所以今年以来，一路标榜自己空仓获得成功的投资者，一般来说，他们第1天会继续空仓，第2天会尝试性的建仓，第3天其中的高手会追加仓位，第4天大部分的人都不会加仓。所以这些一直以来空仓的投资者，到目前为止他们的总仓位一般不会超过50%，他们的净值变化不会超过8%。彼得林奇曾经对美国若干年的股市投资收益做过研究，他说过去若干年（具体年份我忘了）关键的天数有大约几十天，如果这几十天没有持有股票，那么总收益就会相差很多倍。所以在股市低位持股是非常重要的，今年年初那一轮快速的下跌，我当时也写过很多帖子，其中最最重要的一条就是告诉大家，当时不适宜空仓。
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无论是经济学家，还是所谓的股市大v，他们都有一个误区，喜欢躲在屋里面研究数据。如果他们是天气预报的预报员，他们躲在屋里看大气环流和卫星云图，最后一致得出结论，今天应该是大晴天。他们无论如何都不会推开窗户看一眼，外面已经是大雨滂沱。
今天有很多的人，开始利用各种数据维护自己对股市看空的理由，他们就是不愿意看一眼，股市已经从低位上涨很多，嘴里却念念有词，经济不景气，美国衰退，压力位，股市应该下跌。
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刚才有个朋友说落袋为安，这可能是很多人的心路历程。一般来说，大部分散户投资人在市场投资都在追求心安，并且我总结过心安的过程。

买入后上涨，开始不安，然后落袋为安。

买入后下跌，则会安心持股，等待解套。解套后开始不安，害怕再度被套。然后落袋为安。

但是股票持续的上涨，会再度不安，高位追进，被套后再度心安。上涨获利再度不安，然后再度落袋为安。

所以，一个完整的牛市，他们进进出出，无法获得全部涨幅。并且基本在牛市高点买入被套后，享受到全部跌幅。直到下一个牛市，解套后再度落袋为安。

既然这样，你为什么不从追求不安开始，越不安越持股会不会好些呢？然后等到你持股心安的时候，坚决卖掉。

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我不会回答任何关于个股的操作问题了，请大家不用再问了。

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昨天看了一圈自媒体，各个大v都在声嘶力竭的说昨天的利好。在这里我特别提示一下，我看这些人，是为了了解舆情，他们说的我基本都不信，我只信我自己的判断。在这里我不想说具体他们看多看空，这个大家自己可以去看。我发现了一个特别有趣的现象，现在还在声嘶力竭的提示风险的，大抵上都是在周一还在竭力看空，并且标榜自己空仓的。我认为他们只是在维护自己的脸面，在这里还坚持提示风险不看好，不过是为了证明自己此前空仓的正确性。其实在这个位置的风险已经不大，当然大盘今天就可能回调，这个谁也不敢十分确定。但问题是回调以后它还会上涨，这有什么风险呢？难道必须买在最低的位置明天马上涨才可以吗？其实他们自己也知道，只是拿提示风险给自己以前的看空找借口。有一点我和他们的看法是一样的，我也不建议现在买入，但不同的是，我早就满仓满容了，而他们还是空仓。还有一种也特别有意思，他们及时的开始看多，还兴高采烈的问粉丝今天是否赚钱？而我的问题是，如果粉丝听他的话以前一直都是空仓，昨天的上涨他们拿什么赚钱？股市其实是有大的估值波动，在低估值时重仓，在高估值时清仓，但是谁也不敢肯定低估了以后不会进一步低估，反之一样，谁也不敢肯定高估了以后不会继续高估。但是我们可以确定，低估了以后他一定会一直回归甚至高估，所以你在低估区间买入，越低估买入越多，在估值回归的过程中逐渐卖出，越高估卖出越多直至清仓。至于你买入以后他还下跌，或者你卖出之后他还上涨，这对你来说又有什么损失呢？
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沪指回到3000点需要上涨10%了，仿佛3000点保卫战并不遥远呀。

让你们诟病永远的3000点，这回开始憧憬3000点了吧。[大笑]

其实沪指已经失真了，深指可能更真实，如果年线翻红，需要上涨20%。

每次这种下跌，总是有人猜底，这都是徒劳的，从来没有人说对过，当然不影响他们继续猜。

然而反转向上是一定会发生的，我所经历的反转向上几乎都是无法说明原因的，也从来没有人预计到过。

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美元指数仍然在做垂死的挣扎，而一旦挣扎结束，大宗商品会重拾升势。届时以美元计价的所有商品价格，都会进入创新高的上升周期。这并不是因为这些大宗商品供不应求，而是由于美元币值的重新定义。如果这一现象真的发生，我们最需要防止的就是人民币的过度升值，所以到时候会采取非常宽松的货币政策，以压制人民币兑美元的汇率不至于过快升值。这些现象在未来的一年就会见到表现，而这也是我个人投资的宏观基础。
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既然大家都没有算到今天的上涨，就不要费心去算他会不会持续涨，会不会重新下跌。当然今天自媒体大V的标准句式是：市场如我们预计一样出现了上涨，然后开始预计后面行情的变化。扯远了。我之所以告诉大家不要去预测，是因为这压根就是无法进行的。接下来可能大涨，可能下跌，也可能震荡，谁知道呢？总是关心未来几天是上涨还是下跌，是不正确的思考模式。你应该关注的是当前的位置是高是低，未来比他高的概率多大。

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粗略分析一下现在的资金流向，对目前的市场状况会有更深刻的理解，当然分析可能不对，所谓仁者见仁智者见智而已。
现在居民端既不买房也不买股，都是选择将资金存入银行，这导致经济的需求下降，同时银行的存款不断增加。而由于经济需求的下降，企业端的贷款需求也在减少，所以居民在银行的存款其实也没有好的去处。现在神秘队出现，改变了这一状况。他们在低位买入股票，广义上说也包括他们在低位买入房产，道理都是一样的。你可能会说他们没有那么多钱，但是你忘了，居民在银行的存款就像压在银行头上的石头，银行巴不得将这些款项贷款出去。于是神秘队以贷款和发债的方式，从银行获得资金。然后他们再去收购股票和房产。卖出股票和房产的人获得了资金，再度存入银行，银行再把这些资金借给神秘队，神秘队再去买房产和股票，直到有一天，市场上的股票和房产已经几乎被买光。于是房产的价格和股票的价格会出现边际的改善，由于有赚钱效应，当初低价卖出的人会从银行取款出来，以稍高的价格再将卖出的股票买回来，神秘队把股票卖给他们，还了银行的欠款。最初取款出来的人买入的股票价格已经上涨，赚钱效应在扩散，于是更多的人将存款取出进入股票市场，然后神秘对继续卖股票继续还银行的欠款。当一个完整循环结束时，其实什么都没有变，只是最初卖掉股票后来又买回来的人，资产少了一部分。
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有的人是真的喜欢房子，这其中也包含了很多的大v，他们仍然在煞有介事的分析房地产开发公司的投资价值。这其实都是过去若干年所形成的路径依赖心理，他们通过房地产赚过钱，所以对房地产投资情有独钟。但是，房地产快速发展的时代已经成为历史，即便是以后房地产开发周期向上，也不会再有过去若干年的壮观景象。究其原因，过去20年我们的房地产是从无到有，而并不简单是一个上升的周期。以后若干年我们会看到，有很多人把财富耽搁在房地产里面，眼睁睁的看着自己的财富不断缩水，却无能为力，或者心存幻想。当然这其中有一大部分人，他们的财富就是通过房地产赚来的。然而，我们通过某一种方式赚来的钱，与我们其他方式赚的钱并没有任何不同，亏了就是亏了，在房地产价格下跌过程中亏的钱，与你的钱是怎么赚来的无关。我们在股市上也有同样的心理，在某一只股票上赚了大钱，就会容忍这支股票的价格大幅度回撤。但其实回撤过程中所亏损的钱，与这些钱是怎么来的也没有任何关系。股市和投资上有很多荒谬的心理学，这就是其中之一，叫做心理账户。
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昨天大部分的直播间对股市还都是看空的，我就有一个问题一直不明白，像今天这样的行情，这些人会不会买入？由于他们看空，明显他们是空仓或者是轻仓，所以今天他们会不会买入就是一个大问题。我看今天自媒体的嘉宾，一方面由于今天的行情出乎他们的意料，另一方面也可能是为了维护自己的观点，反正他们大部分的观点仍然是需要观察。
对于我个人来说，今天这样的市况我是无论如何不会买入的，而且我一定会卖出一部分。当然由于我在此之前是满仓满容的，所以即便我卖出一部分也比大部分的人仓位要高得多。对我来说，假如明天下跌，可能会考虑继续买入。而对那些空仓和轻仓的人来说，假如明天下跌了他们会买入吗？如果明天上涨了他们会买入吗？这个问题一直困扰着我。
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我之所以选择了投资，而没有选择去创业自己做一个公司，就是因为自己无法处理那些细节的工作。所以即便是我今天投资，我也无法像很多人那样，把一个行业或者是一个公司研究的特别透彻。而且最主要的是，我对这种特别透彻的研究是持怀疑态度的。比如我认为，无论研究多长时间的养猪股养猪行业，我都不可能比那些养猪的公司老板，甚至比那些养猪的个体户更懂养猪。当然我说这里的东西，是指细节，而对整体的行业把握上，我则不认为自己有劣势。大家一定觉得这样投资有点儿悬，可这些年来，我用这种粗略的分析，其实也能取得一些成绩。所以投资可能不局限于某一个固定的方式，可能是各有各的生存之道。
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我们在投资市场讨生活，其实是非常不容易的。如果我们对自己都不诚实，那如何能够客观的观察市场，并依据观察的结果分析运行的规律，对未来可能的方向进行自己的判断？那么我们如何才能够对自己诚实呢？那需要你首先分清楚什么是客观存在的，什么又是你希望他存在的。但遗憾的是，我们太多人把这两者会混淆在一块儿，他们观察世界的时候，会把自己的喜好带入到现实世界中，误认为自己喜欢的事实或者是自己希望的事实，就是客观的事实。而这种思维模式往往导致我们对外部世界的错判。
有一件事需要我们铭记在心，这个世界自有它的客观存在，也有它的运行规律，他绝不是按照你的喜好或者是希望运行的。其实这就是唯物主义的精髓。做为普通人我们可以有自己的喜好，而作为投资者我们唯一需要做的就是客观。
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有人说神秘队资金有限，所以不能持续买入拉升。我和这个看法正好相反，我个人认为，这恰恰代表这次神秘对资金非常充沛，它的根本目的压根就不是为了拉升指数，而是为了要买足够的筹码。他没有持续的买入拉升，恰恰表示，在这个位置你们的筹码我都要，直到把想卖的筹码都买走。到时候整个市场的买卖双方的力量会发生根本性的变化，钱越来越多而筹码越来越少，然后慢慢的价格水平就会抬升。大家有没有想过，他们每天买入的ETF，其实相当于向市场投入流动性，因为把ETF卖给他们的人获得了钱，而它们买走的ETF从此封存。每天净买入100亿，意味着每天退市一个100亿市值的公司，并且该公司的每一个股东都得到了补偿。这个道理并不难懂，但是大家身处其中，被恐惧感所左右，就无法作出客观冷静的判断。这个问题谁都帮不了你解决，只有你在市场上不断的磨练，才能得心应手的应对。
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现在的自媒体时代，对于投资来说产生了新的挑战。我们处于信息的包围之中，他对我们个人的影响是潜移默化的。我们几乎没有可能切断这些信息的来源，唯一能做的就是争取不受这些信息的影响。因为这些信息看似有不同的发布者，但其实大部分都是人云亦云的乌合之众。我们被这些信息所裹挟，受影响，就很难保持客观冷静的观察视角。
今天股市大幅下跌，很多自媒体都号称找到了原因。其实这不仅仅是胡扯，而且这是一个很不好的习惯。因为大部分时候，股市的波动都是没有什么原因的。
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昨天听到了一个说法，我觉得很有道理。我决定以后把它作为在雪球上发言的原则。
第一，不强调动机。我的发言就是我愿意，我既不想坑谁也不想帮谁，也不想当英雄。至于别人怎么理解，那就是爱怎么理解怎么理解。
第二，不自证清白和高明。我自己的观点我自己负责，对与错都与别人没有关系。我没让任何人按照我的意见操作。
第三，不说服别人。任何人的意见都可能不一样，别人也只对自己的意见负责。我只讲我自己，不去说服别人。当然这里面也包含了不与别人争论，如果有人试图挑起争论，我现在基本上都是拉黑。
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我已经好久没有写比较长的帖子了，主要是觉得没有什么话可说，并且在市场的极度脆弱时期，人们的戾气是比较重的。对于很多人来说，只要是和自己的意见不一致，就会满嘴的怨气，因为他们已经亏损了，心情不好。虽然这也能够理解，但我却也没有义务当他们的出气筒，所以还是少说为妙。即便如此，我还是拉黑了很多人，这其中甚至包括关注我很长时间的人。原因我也已经说过了，市场的关键时期，我要集中精力聆听市场的声音，所以就要尽量的排除杂音，更没有兴趣和精力和这些人斗气。
目前的市场确实面临着很多的突发变量，长久的预测其实是非常难以作出的。比如美国最近的状况，以及由此对美股的影响，真的是没有任何判断的依据。所以此时的投资，其实要比以往更加关注动荡的风险。美股持续10多年的牛市，一旦趋势逆转对A股会有什么样的影响？特朗普一旦胜选对A股会有什么样的影响？这些东西都不在我们的判断水平范围内。我对现在网传的特朗普交易持怀疑态度，我对所有言之凿凿的结论都持怀疑态度。就像昨天的交易，很多人都认为大会结束神秘资金不再护盘，所以市场一定会下跌，但结果却是出乎所有人的预料。所以今天言之凿凿的特朗普交易，也许最终也会出乎所有人的预料。
但是，我们在市场上投资，面临的环境是永远无法确定的，这一次和以往没有任何的不同。在如此不确定的情况下，我们一定也要做出自己的投资决策。市场上永远没有所谓的发令枪，或者等你听到发令枪的时候，有人已经跑到了中途。
大会结束后有一个无法言说的重大利好，大家猜猜是什么？
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今天谈到了央行在二级市场上卖出国债，很多自媒体说这是为了保汇率，以下是央行行长在陆家嘴金融论坛上的讲话，他谈到了长期国债收益率下降的风险，以下为讲话关于这一段的原文：
“金融市场的快速发展，也给中央银行带来新的挑战。美国硅谷银行的风险事件启示我们，中央银行需要从宏观审慎角度观察、评估金融市场的状况，及时校正和阻断金融市场风险的累积，当前特别是要关注一些非银主体大量持有中长期债券的期限错配和利率风险，保持正常向上倾斜的收益率曲线，保持市场对投资的正向激励作用。”
我个人的理解是，央行借入国债在二级市场上抛售，从而压低长期国债的价格，是为了防止非银主体大量持有中长期债券的风险。因为一旦利率政策发生变化，这些长期国债的价格就会下跌，会导致非银主体的资产负债表恶化，有可能引发类似硅谷银行的风险。通俗的说，现在的国债价格已经出现泡沫，央行借入国债在二级市场上卖出，是防止泡沫吹大，我看不出这其中和汇率有什么关系。当然也许他说的不对，但我猜他能比那些抖音的博主能多懂一些，所以我宁愿相信他。
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那天停止转融券，然后一众自媒体在给投资者解释，什么叫做转融券，什么叫转融通，停止转融券究竟是什么意思，而且从反馈来看这还引起了很大的争论。这个现象对理解A股投资者结构有很大启发。这是一群大部分都搞不清什么叫转融券的投资者，还自以为是的认为转融券是导致股指大跌的主要元凶。这相当于，如果把A股市场的投资比作高考，那几乎意味着大部分的参加者都是文盲。
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今天有个朋友让我聊聊券商行业，我今天就来聊聊我对这个行业的理解。首先声明一点，我目前重仓持有三个券商股票，而且已经被套，所以我说的对券商行业的看法，难免受禀赋效应的影响，通俗说就是屁股决定脑袋，所以请大家不要认真。
如果说近期对某一个行业的悲观达成共识，真的是非券商莫属。我现在已经很少看到有看好券商的言论了，即便是券商自己的从业人员，当他们提到券商行业的时候，也几乎全是一脸的嫌弃。在这种普遍的悲观共识下，券商的估值几乎达到了历史的极低值，这也更加验证了这种悲观的正确性。但是，我个人目前是极度看好券商的。
对券商的悲观，肯定离不开最近掌门人的变化这个原因。新的掌门人，被称为券商的屠夫，对券商的鸡鸣狗盗行为，绝不手软。这当然影响了券商行业多年形成的灰色利益带，导致了券商收益的明显下降，这其实是大部分业内人士看空自己行业的原因。然而我们可以从另一个角度看待这个问题，无论新掌门人有多么刻薄寡恩，他都是为了活跃资本市场，而并不是为了让资本市场死掉。资本市场活跃的最大受益者，很明显就是券商。这就像我以前说过的，现在的券商就像本世纪初的房地产开发商，它是一种社会剩余财富的通道，只不过当时房地产开发商将财富转化为房地产，而券商未来会把社会财富转化为证券。随着社会财富向资本市场的不断转移，券商真正的大机会才刚刚开始。此为我看好券商的原因之一。
第二，资本市场的注册制改革，给券商带来了巨大的机会。我们都知道，由审核制向注册制的转变，需要压实中介机构的责任，但是中介机构切实的承担责任，就需要中介机构的自身强大。过去几年，我们的注册制出现了很多的问题，这是由于在IPO的业务里面，出现了恶性的竞争，而这本质的原因就在于券商等中介机构不够强大。我们可以设身处地的想一想，这么多的券商竞争有限的IPO业务，这些券商作为乙方，处于谈判的不利地位，自然对甲方的要求言听计从，所谓的客观公正就无从谈起。所以现在有了做大做强中介机构的说法，可以预见的是，未来通过兼并重组合并等等方式，券商的数量一定会急剧的下降。只有那时，券商足够的强大，而且也有了足够的财力承担责任，券商才能切实的对自己的行为负责。这带来了另一个方面的优势，就是券商会成为一个类垄断的行业，真正担负起对IPO质量负责的责任。
第三，现在的降薪离职，几乎也是大家看空券商的理由。但是我们要知道，如果过去几年券商不是那么高的工资，那券商行业的盈利要优秀的多。不仅仅如此，现在的降薪离职其实是为未来的兼并重组创造条件。大家要知道，由于现在的自动化交易水平，两家券商合并有意义的只有客户，合并过来的员工几乎就是累赘。换句话说，一家券商的员工就可以负担两家券商的全部工作。多余的员工怎么办？这就是兼并重组的成本。所以在实施兼并重组之前，所有的券商都要降低未来的兼并重组成本。而一旦兼并重组完成，工资支出的平均水平会进一步的下降。
第四，中国的资本市场会不断的壮大。这不仅仅有居民财富增加的问题，其实也有通货膨胀和货币宽松所的原因。我刚入股市的时候一天成交量1000亿，那就是个天量。2015年杠杆牛的时候，最高的成交量超过2万亿。我可以大胆的预测，下一次牛市的高峰期成交量会超过5万亿。所以经济收入会大幅度的增加。
第五，目前资本的生息渠道实际上是非常少的，随着房地产的低迷，货币资金的利率也在不断的走低。可以想见，资本市场未来几乎一定是资本生息的唯一渠道。这甚至会导致银行信贷资金向资本市场倾斜。融资买入股票的额度将会大大增加。券商在银行市场发行债券，再将所融的资金借给股市上的投资者，证券公司可以稳定的赚取利差。
第六，券商的自营业务很容易理解，就不再详细展开。
需要特别说明的是，我到现在几乎很少看所投资券商的财务报表。只看一下他们的财务报表的摘要，了解一下他们的资产负债大概的情况，每年的盈利情况。仅此而已。我更关注的是，他们未来谁会在最终的重组中胜出。
本帖是我个人对券商的看法，不是任何投资建议。我自己买入的券商也已经被套，切记切记。
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关于目前的宏观经济，甚至包括国际局势，我以前写过很多文章，那个时候关注我的人少，阅读量并不是很大。如果大家感兴趣可以去翻看一下，结合目前的现实可能会启发更大。
即便在写那些文章的当时，我的看法也和主流的很多经济学家观点相悖。所以大家今天看可能没有特殊的感觉，但放在当时的语境下，那可能需要极大的心理勇气。所以大家不仅仅要看那里面的内容，还要学会不人云亦云，自己认真思考的习惯。这在投资上，一般的情况下都表现为逆向投资。
我现在比以前懒惰了，不愿意去写那些长文章，即便是今天仍然有很多人云亦云的观点。比如央行借入国债抛售是为了保汇率，比如现在的股市下跌是由于量化和融券做空，比如股市会长期低迷，这些都是人云亦云没有经过任何思考，轻率得出的结论。
现在是自媒体的天下，而自媒体所带来的最大问题就是人云亦云。我们今天虽然获得信息的渠道越来越便捷，但对所获得信息甄别和分析的能力却越来越低下。自从百度出现以后，人们的知识几乎都来自于百度，而以后可以遇见的是来自于各种大模型。于是人们的知识将逐渐趋同，因为人们会默认为自己通过大模型获得的知识是绝对正确的。
所以在当今的舆论渠道下，人们一定要坚持独立分析，坚持自己通过正常的渠道获取信息。比如前一段的严查造假，我相信大部分的自媒体博主，都没有看过严查造假文件的原文，都是互相抄袭，都在人云亦云最高刑期从3年变到10年。而完全不去思考，刑法的改变是要经过全国人大的，不是那6个部委说改就可以改的。
当然对我们日常的生活来说，这种自媒体通过算法给你营造的信息茧房，只会使你自己的认识面越来越窄，但会使你的自信感越来越强。这对一般人来说原本也没有什么大碍，但对投资者来说就是致命的。因为你所认为的千真万确的认识，与实际的现实相去甚远。这一定会给你带来投资的损失。所以一定要谨慎又谨慎。
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仅仅过去一天，好像看起来就全是好消息了。昨天美国的CPI和科技股的走势，预示着下一阶段可能会有结构性的改变，这甚至不仅仅包括投资的品种，甚至也包括投资的地域和国别。
前一阶段市场极度低迷，我个人的策略就是等待。我不知道什么时候会转变，我也不知道在哪个环节以什么样的方式转变。但是，以我个人的经历和经验，我知道转变会在莫名其妙的时候发生，那种转变的原因会超出之前所有人的预测和分析。所以有人说在投资市场上，最常听到的说法就是超预期。
这种规律也适用于市场高涨的时候，比如像今天的美股。我们从逻辑分析上，甚至可以非常严密的证明出来，好日子永远不会结束。但是，好日子会在一夜之间结束，其发生的原因永远在你的考虑范围之外。
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其实我们回头去看，任何一次大幅度的下跌，最后都涨回来了。但是，处于当时的行情中，任何人都不免有恐惧的心理和负面的情绪。这是因为你对市场的判断，源于你的理性思考，而你的情绪却源于你的感性认识。人脑的二元系统，是进化形成的，我们无法改变。关于这些有一本著名的书，思考的快与慢，专门讲这些问题，建议大家看看。

有的时候，我甚至认为，我们投资取得成绩，不是因为自己判断多精确，而是因为在地位时的清醒与忍耐力。

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经常刷雪球的朋友，会发现总是有聪明的投资者买到大牛股，于是开始自我检讨，为什么自己没有这么好的研究能力，在牛股上涨前就进入。自我检讨，向成功的投资者学习，这些当然都是必要的。但是我们因此认为，有的人就是聪明，总能挖掘出大牛股，则大可不必。我们流连在自媒体的世界里，经常会产生一种错觉，就是除自己之外的其他人，总是比自己聪明。这是因为我们把除自己之外的其他人，当成了一个人或者是一群人，所以才产生他们更聪明的错觉。但其实这只是一种幸存者偏差，因为除我自己之外的其他人，其实是一个数量庞大的群体，并且他们彼此之间也毫无联系，即便股票市场的涨跌是完全随机的，也总是会有人胜出。但我们忽略了，这些胜出的人之间没有联系，他们不是一群人更不可能是一个人。他们采取的投资策略也五花八门，并且在他们成功之前也没有明确的先兆。这和每一期的六合彩都有人中奖道理是一样的，塔勒布所写的随机致富的傻瓜，说的就是这种现象。所以我们可以看到，在A股市场上隔一段时间就会存在一个超级英雄，最后将会慢慢变得默默无闻，他们的成功与其说是水平所致，不如说更多是运气的成分。
我说这些并不是否定大家去学习提高自己，而是说不要神话别人。通过一定的学习，掌握一定的基础知识，拥有足够长时间的经验，大家其实都是差不多的。能否获得耀眼的成功，不过就是运气而已。也正因为如此，我特别反对的是模仿那些耀眼的明星，比如2021年之前有人一直持有茅台，受益颇丰甚至财务自由，但如果2021年买入茅台一直持有至今，则不仅不会盈利而且会承受很大的亏损。
一般来说，当某个成功的投资者总结出简单的法则，基本上这个法则就已经失效了。
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