还记得前几天所谓的有色协会相关负责人的小作文不？该相关负责人说（具体是谁说的，他们其实没敢编，所以没有名字），氧化铝价格太高了，挤压了电解铝的利润。结果大家看到了，这几天氧化铝期货价格是跌了，可是电解铝也跌了。然后呢，电解铝的利润必然还是受挤压。所以，电解铝行业的问题，根本就不是氧化铝价格高低的问题，而是大家都在卷，本来很多落后产能都已经亏损了，就是不退出，这才是问题所在。

我已经记不清这是第多少次了？再一次满仓满融遭遇大幅度下跌，虽然指数的跌幅并不算大，但是我自己的持仓跌幅很大。再叠加满仓满融，净值回撤的幅度非常的惊心动魄。我当然也记不清以前都是怎么过来的，反正后来都过去了。所以，投资对人的考验并不会区分新老股民，都是一视同仁的。我以前说过，所谓的别人恐惧我贪婪，其实我们就是这里的别人，所以现在的恐惧是正常的表现。

我记得给大家讲过一个故事，很早了。说一个记者去采访煤矿工人的日常工作，他随着矿工一起下井。下井的罐车隆隆作响，这个记者非常恐惧。就问那些老矿工，你们是如何学会适应这种情况，不再恐惧的？老矿工回答他，我们依然恐惧，但学会了克制恐惧。

昨天看了大摩邢自强的一段英文采访，他对我们的经济政策做出非常悲观地判断。看完后，我觉得之所以外资投行在A股很难赚钱，并不是什么根本买不完，而是这些外资投行的研究人员完全不了解中国的运行逻辑。这些研究人员普遍都是国外留学的中国学生，受的是国外的经济学教育，并且都是用国外的逻辑框架理解中国的经济运行。这有点像用透视理论评价中国画，最后的结论一定与现实不符。但问题在于，这些外资投行确实已经建立了A股的头寸，所以他们的悲观导致他们卖出，从而会导致他们的判断自我实现。所以，如何理解他们并利用他们，是很重要的获利模式。本来国内的公募最有条件做这个，然而非常不幸的是，国内的这些基金经理，同样受的是国外教育，一样的不接地气。这就是目前的现状。

我们这几天的汇率出现贬值，再结合前几天的重要文章，说明我们已经在汇率方面有了新的目标。所以，不要一看汇率贬值，就如临大敌，这其实是好事情。

假如特朗普真的让制造业回流美国，那就需要重建美国的产业链。那问题来了，他们继续购买中国的产品，和自己重建产业链相比，那种模式需要更多的有色金属？从产品的角度，购买中国产品和自己生产，用的有色金属会一样多。而从设备的角度，就会带来有色金属的增量需求。包括电网，基建，设备，运输工具无一不是增量需求。我不知道所谓特朗普不利于有色是什么意思，当然现在自媒体讨论的是不利于大宗商品。但是，我早就说过，把大宗商品放在一个篮子里讨论，就是不懂大宗商品。

铜矿石的短缺已经开始导致了冶炼公司的停产检修。这种状况本来在今年初的时候就有人预计会发生，但是当时没有发生。这可能的原因是，当时的铜库存处于累库之中，显示出当时现实需求不很旺盛。这导致废铜的消费受到抑制，从而使得废铜企业转而生产阳极板，供应冶炼企业维持持续生产。而目前的产业情况是，无论是铜精矿还是废铜阳极板，都已经开始供不应求，所以冶炼企业只能停产检修，这当然会使铜产量降低，可能会在接下来一段时间推升铜价。

$洛阳钼业(SH603993)$ $紫金矿业(SH601899)$

你要想明白，你来股市，到底是为了建立一套公平合理的交易制度，还是来赚钱的？

你可能啥都知道，也知道该趁机会买入。但是，当你看到它的的股价下跌时，你就是不敢买入。此时你会给自己找很多理由，但就是不说你自己是因为恐惧而不敢买入。我们都有从众心理，这是生物进化的结果。当一只斑马突然开始跑时，其他斑马根本不会去想为什么，也一定会跟着跑。因为只有这样最安全。所以，不跟着跑就会有恐惧感，只有进化出这种恐惧感的斑马才会存活下来，并繁衍后代。所以，不从众有恐惧感，是写在人类的基因里的。你需要做的，只是和自己的动物性搏斗，这就是超越普通动物的本领，被称为理性。

无论大A还是美国股市，无论过去还是今天，人们总是对科技股或者所谓的新技术股票给予过高的估值。这种现象一遍遍地出现，从美国最早的航空股，到电器股，再到计算机硬件股，互联网股，到后来的移动互联，芯片，华为概念，自动驾驶，AI，算力等等。我对这种现象一直都很着迷，不知道这种现象的深层原因究竟是什么。从总量上来说，几乎所有的科技热潮最终都会让投资者整体赔的倾家荡产，但是对他们的追逐却从来不缺拥趸。可以这么说，你只要坚决不投科技股，就已经可以跑赢一半以上的投资者了。当然了，如果投资科技股运气好的话，可以转到更多的盈利，这可能就是人们不断追逐的原因吧。

在雪球上还识别不了骗子的人，并没有多大挽救的意义。因为雪球上的骗子都是不入流的，骗术也是非常低端的。那都基本属于一眼假。如果这样的骗术也能上当，那你挽救他，不仅仅是白费功夫，而且他是会恨你的。