雪球数据备份：买股票的老木匠
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不是说新能源车会导致原油的使用量下降多少，而是新能源导致原油价格的上升空间被封杀。现在由于新能源汽车的存在，欧佩克敢不敢让石油价格上涨？你可以现在想象一下，如果原油涨到 200 美元一桶，你看现在还有没有燃油车？
同样道理也适用于铝代铜。一旦铝代铜技术成熟，这个技术本身就会抑制铜价的快速上涨。到时候我们甚至不用真的实施铝空调的生产，这和核弹一样，你只要有就行了，有的时候不一定非要用。这特么很难理解吗？
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今天讨论空调的铝代铜，又是一大堆人强调技术上的先进与否。我特别不想争论这个问题，因为我不像大家那么内行，懂得铜管和铝管儿的区别。我要是买空调的话，根本不看用的是啥，不知道大家坐电梯的时候是否都看了你家电梯的电机，是用铜线还是铝线。你坐飞机的时候，空调用的是铜管儿还是铝管儿？
我给大家举一个这方面的著名例子。在无线通信刚开始的时候，美国有一个公司叫做铱星公司，他们当时做的就是卫星通信。之所以叫做铱星公司，是因为他们经过计算，只要发射 77 颗卫星，就可以覆盖地球各个地方。而元素周期表儿的铱是排在第 77 位，所以得名铱星公司。而后来出现了 GSM 蜂窝电话，这些电话不仅覆盖的范围小，而且有死角，从技术上来说，与铱星公司相比，简直弱爆了。但是后来，铱星公司由于昂贵的通信价格而破产，他们发射的卫星也逐渐地被放弃。但是那个技术落后的 GSM，却在全世界获得了广泛的发展。所以，我们看问题要多视角，一个产品是否能够获得认可，绝不仅仅是技术所能决定的。
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现在铝代铜在空调里面的推广，成了一个绕不开的话题。前一段空调业协会搞了一个铝代铜空调的标准，并且还加了一句，不准互相诋毁，说的是谁，大家都知道。当然，著名的空调企业的著名老板还是出来说了句，他们坚持不用铝代铜。这可能是一次非常不错的营销。并且在目前的语境下，人们普遍是一种受害者心理，这个时候有人提出来用铝代铜生产空调，自然会激发很多人的受害者情绪，于是不用铝代铜生产空调，就会成为很多人的精神领袖。新的事物产生总是有各种各样的阻力，就像最初的新能源车，因为人们的心里原本就存在着惰性，对新事物的接受总是需要一个过程，这些现象都很正常，根本不重要。
我今天想说的是，为什么现在突然提出了以铝代铜生产空调，这是一个非常刺激情绪的话题，生产企业不会不知道。所以这一定有外来的推力。我们要理解这个事情，首先可以参考一下新能源车。由于我们国家缺少石油资源，以我们的人口基数，如果一直坚持燃油车，那么可以想见，我们对世界石油的需求将会多么大。如此大的需求，在卖方面前就失去了主动，如果今天中国没有如此多的新能源车，那么石油价格儿早就不是现在的水平了。500 美元一桶的原油，大家是否可以想象？但这其实并没有多么的离谱，2008 年的时候，石油涨到过 147美元，那个时候的黄金也就是 1000 美元，如果坚持金油比不变，以现在的黄金价格进行折算的话，石油就应该是 500 美元一桶。现在石油还徘徊在五六十美元，因素当然很复杂，但是中国发展新能源车导致边际需求的减少，其实是一个非常重要的力量。那么，新能源车和石油的本质区别在哪儿？当然，中国是富煤的国家，所以我们的电量很多是由烧煤来发电的，而新能源车是用电的，所以我们可以把新能源车理解为烧煤的。而这在燃油车时代，实际上是无法实现的。但这还不是最主要的，随着我们光伏、风电以及核电的大幅发展，我们发电的来源会更加广泛，所以最终我们的新能源车也不是烧煤的，他可能用的是太阳的能量，最终可能运用的是聚变的能量。但是我们要知道的是，从燃油车跨到新能源车，不仅仅是一个能源转换的问题，这还涉及到一个发挥自己优势的问题。我们有强大的制造业产业链，制造对于我们来说是强项。但我们的地下实在贫瘠，所以我们的运气不太好。那我们就只能用强大的生产能力去补足资源的不足。就比如我们的石油资源不足，我们可以用强大的制造能力去绕开对石油的依赖，这就是我们发展新能源汽车的初衷。
而对于铝代铜来说，也同样存在这样一个问题。大家都知道，我们的铜矿也不富裕，而我们的用铜量是世界的一半儿，铜价的大幅度上涨，对我们来说是非常不利的。由于铜矿的稀缺，我们现在的冶炼企业为了获取足够的铜矿，甚至长期担负着负加工费。但是，大家也知道，世界上并不缺铝土矿，而我们的强大制造能力在铝的冶炼方面显示出巨大的优势。由于瓶颈的不同，我们可以简化为铜是挖出来的，而铝是造出来的。由于先天的运气不好，我们真没有多少铜可以挖，所以铜的供给对于我们来说依然是受制于人。但是好在铝是造出来的，只要什么东西可以通过人造解决，这就进入了我们的强项。所以大家知道，我们现在在电解铝的生产上，甚至可以卡全世界的脖子，今天的电解铝涨价不是由于铝土矿的稀缺，而是我们人为的设置了生产的上限。由于我们可以控制铝的产出，所以最好是减少铜的用量，而增加铝的用量。这绝不是什么偷工减料的小技巧，而是给全世界的铜矿企业施加压力的大阳谋，那个空调企业的著名老板，这一次，真的没有参透其中的玄机。
最后给大家补充个数据，现在空调整机用铜量大约是 170 万吨，这是指主要用在换热器上的铜。如果全部换成铝的话，用量大约在 100 万吨左右。增加 100 万吨铝的用量，对铝的供需影响不大，但减少 170 万吨铜的用量，那对铜的压力是非常大的。当然，我们的目的也不是说把铜价打到多低，但这是一个重要的战略武器，如果有一天铜价无厘头的上涨，我们还是要储备反击的方法。这和用新能源车反击石油，道理一模一样。
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我停更以后，有很多朋友有各种各样的猜测，有人认为我可能受到某种力量的压力，有人认为我可能个人遇到了什么难处，还有人认为我可能对未来的市场不看好。所以我觉得有必要给大家解释一下我停更的理由，以免大家胡乱猜想，并影响自己的投资决策。
第一，没有人给我施加任何压力，我还没有重要到那种程度。有的朋友这么想，可能是对我的认可，在此深表感谢。我不过也就是一个散户而已，没有人会给我施加压力。
第二，我个人没有遇到任何难处，一切平安。担心我个人遇到问题的朋友尤其让我感动，再次深表感谢。
第三，停更并不代表我对市场的任何评价。不存在大家担心的我已清仓走人的情况。这一点尤其需要大家特别注意，有一个朋友每天到这儿来散布一次，已经被我拉黑。所以不要因此影响大家对未来市场的判断。
第四，我停更的原因主要是因为这么几个原因。一个是每日写雪球看雪球的帖子，会牵扯我的精力，我想这个大家很容易理解。但这还不是主要原因，最主要的是，现在看我的人多了，信我的人也多了，并且更加让我警惕的是，其他平台居然也有人抄我的作业，还衍生出众多的信众。如此这般不仅影响了交易的结构，还会对我造成很大的压力。我倒是不在乎谁去抄我的作业，但我害怕的是相信我的人太多。尤其现在是牛市，这可能会影响大家的收益。我知道有些朋友最近在看我历史上的帖子，他们可以发现当时信我的人很少，和我争论的人更多。并且那个时候的粉丝数也很少，所以我可以畅所欲言。而最近由于几次旗帜鲜明的瞎蒙，并且蒙对了，所以信我的人就多了，并且粉丝数也在急剧的膨胀，这导致我无法畅所欲言。但我天性不愿受任何限制，所以只好作罢了。
有的朋友告诉我可以不谈个股，谈谈大市或者是其他的东西，但对于我来说，任何的边界和界限都会让我觉得不适，所以我很难逾越这些边界，最终难免还是会谈到个股。所以，别无他法，只能作罢。
我希望大家理解我的选择，如果大家真的愿意了解我的投资模式，把我历史上的帖子都看一遍，基本也就了解了。
再次感谢大家的认可，我说的是长期停更，而没说永久。也许有一天，股市不再受到大家关注的时候，我会再出来喋喋不休。
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昨天美股再度出现明显的下跌，可以回看我以前的帖子，我一直都在关注这件事情，为此还拉黑了几个说话不上道的人。
但是我还不认为这会立刻导致美股的崩盘，也许这会导致12月份美联储的议息会议发生变化，如果美联储12月份能够继续降息，就会对美股的投资结构产生重大影响。所以，最终可能是美股的结构性变化，目前炙手可热的科技股可能会继续调整，而传统产业和防御类品种反倒会出现机会。
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明天就要开盘了，我想一想都觉得挺高兴。
上周末，美股的大跌导致了A股的调整，并在下午接近收盘前出现了泥沙俱下的局面。然而，从上午的开盘情况来看，很多资金还是对防御品种表现出了兴趣，诸如消费和医药等品种，最开始并没有随着大盘的调整而调整，反而出现了不同程度的上涨。现在美股市场上的防御品种，其表现情况与A股也是相似的。周四晚间美股大幅调整的时候，其防御类的品种也吸引了资金的关注。所以，周五A股的表现不过也是美股的映射罢了。这表现出我们A股主流投资者的决策人员，还是一群缺乏独立思考的人，他们学着西方发明的经济学、金融学理论，照抄着美股的操作模式，却完全不顾两国的现实完全不同。然而，即便如此，我们也必须要正视现实，虽然他们只能做好PPT，但不可否认的是，他们掌握着巨量的资金。他们的偏好必然影响市场的结构。
所以，一旦美股出现大幅度的调整，A股是很难独善其身的，其中介的传导就是这帮职业经理人。所以，我们不得不对美股的调整做好充足的准备。当然，所谓的准备也不一定就是减仓和空仓，持仓结构的调整也是准备的一种。
周五美股出现了反弹，我个人认为，警报并没有解除。目前美联储放风，12月份不一定降息，这表明，美联储与特朗普的矛盾并没有改善的迹象。我倒不认为12月份降息就一定会导致美股上涨，但12月份如果不降息，一定会导致美股下跌。现在降息与否还不是主要矛盾，关键是如果股市出现波动，美联储是否愿意重启QE来出手相助？所以我个人密切关注目前的美元流动性紧缩状态，并对AI泡沫舆论保持密切关注。然而，这并不代表我能够判断未来。我上周说这个事情的时候，意料之中的，又有人开始认为我在唱空美股，我再重申一遍，我判断不了美股，但由于他的情况，我现在开始密切关注。至于唱空和唱多，那都不是我的长项。雪球里多的是会算命的博主，如果感兴趣，还是让他们算一卦吧。
本周一个更大的舆论焦点是中日的问题，目前看，这一定会引起资本市场的相应反应，但我对中日之间的经贸关系和产业链关系并不熟悉，总的来说，对日出口和进口肯定会受影响。大家有熟悉的可以自己寻找。
上周五A股调整的开始，福田汽车表现出了少有的韧性，这是否表明它已经进入了上涨的趋势？这个我们就只能留待下周的行情去验证了。
最后还要注意一点，我无论是今天说的还是过去说的所有个股，都只是我个人的观点，不是任何操作建议，更不是给大家推荐股票。所有人都要自主决定自己的操作，盈亏自负。切记切记。
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虽然昨天美股出现了反弹，但从反弹力度上来看，并不是很强。所以我对美股下跌的警惕并没有放松。周一A股的科技股，可能会受美股反弹的刺激而上涨，从而导致大盘的回暖。但警报依然没有解除，我依然对美股的下跌保持12分的关注。
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我给大家讲过，风险就是那些看不到的东西。比如昨天12元减持中国铝业，我只是按照操作纪律行事，有人说中铝的行情刚刚开始，没有什么风险。但是，昨天晚上美股抽风下跌，导致大宗商品价格波动，这个谁能预料到？都认为美国重新开张应该上涨，但就是跌了，所以这才是风险。能看到甚至能推导出来的，还叫什么风险？那都早已经计价了。

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我提示了关注美股下跌的问题，有人问我离崩盘还有多久？我重申一下，我并不会算命，也不会穿越，这种问题对于我来说超纲了。我只是提示大家关注这个问题的进展，并且思考这会对我们的投资造成什么样的影响。当然，这里面最重要的是，我们应该如何应对？其实，这个问题的答案和投资股票的所有决策一样，都是非常个性化的。比如说仓位，有融资和没有融资，控制仓位的要求是不一样的，再比如，股票投资在总资产中的占比，大部分资产乃至全部资产都在股票和只拿一点儿钱玩玩儿，控制仓位的要求也是不一样的。所以不要老问我怎么控制，应该想的是你自己怎么控制。我只是提出问题，我并不会提供适合你的答案。我也见到了在评论区里面的质疑和嘲笑，我这里面可以再说一句，这个问题对于我来说甚至都不是问题，因为至少在两个月之前，我就开始对这个问题做准备了。我记得很早我就已经开始和大家聊必选消费了，因为对于我这样的职业投资人来说，几乎不可能像大家那样用空仓的方式来对待波动，所以我会去调整持仓结构，所以今天对于我的很多持仓来说，不仅没有下跌，反而是上涨的。所以不用操心我怎么做，关键问题是你自己准备怎么做？
我认为美股的波动一定会导致A股的波动，当然，我也同意，最终A股可能会走出独立行情，所以，问题的关键就很简单，你是否可以对抗这种波动？这不仅仅是仓位方面的，还有心理方面的。现在A股行情如火如荼，如果跌很大幅度，你是否可以承受？你能否挺住，不抱怨，不骂街，不割肉出局，并且在此期间还能睡好觉，不耽误正常工作？最关键的还有一点，你能否占到这种波动的便宜？
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现在美股有一个很危险的假设，就是认为只要美联储降息，美国股市就会一直上涨。所以我们现在每次期待美联储降息的时候，都好像给美国股市上了一道保险。而这最终可能会演变成一场感恩节的火鸡事件，不得不防。美国股市目前的问题，已经开始逐渐显性化，这个特别像2008年的金融危机。没有经历过的人可能会认为金融危机是猝然而来的，其实在此之前，关于次贷的风险就已经披露很多，而2008年的危机是从雷曼时刻开始的，那离最初人们关注到次贷风险已经过去了几个月。前两天我让大家先学习一下什么叫做CDS，也是为了让大家先有一点知识储备。
我一说这些，又有人会给我贴上刻舟求剑的标签。就像上一个帖子被贴上了杞人忧天的标签一样。这两个标签我特别熟。[捂脸][捂脸][捂脸]
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一定要关注美股的下跌。
如果美股持续下跌，就会引发流动性的紧张。以现在鲍威尔破罐子破摔的架势，极有可能在卸任之前恶心特朗普一次，如果美联储不能够积极出手相救，美股的下跌可能会持续到明年。若果真如此，全世界的金融市场，无论是股票还是大宗商品，都难以幸免于难。即便是我们，做到独善其身也不是轻而易举。但我认为最终我们可能是受益者，而过程也不会一帆风顺。所以这个时候，需要额外关注自己的安全性。这种安全性包含两个方面，第一，尽量不要持有高估值的题材股，第二，做好资金管理，游刃有余。最后一点，一定要做好心理建设，我个人的做法是，系好安全带，大的颠簸可能要来了。
当然，我也希望这只是我的杞人忧天。
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我请大家记住3点。
第一，我们来市场是打猎的，不是来打靶的。我们目的不是要精准的卖在最高点，而是要把浮盈变成实际的盈利。
第二，你账户里面所有的钱都是你的本金，无论是你存进来的，还是赚来的，如果有损失效果都是一样的。所以，不要因为有了盈利就提高自己的风险偏好，每一笔投资决策都是独立的，每次的投入都是你的本金。
第三，你首先应该考虑的永远都是本金的安全。由于第二点，我说的本金也包括你已经实现的利润和获得的浮盈。你只要能确保本金的安全，盈利几乎是一种随机事件，并且概率和你买入的价格有关，买入的价格越低，实现盈利的概率越高。
你做的每一笔交易，都先把这三点读一遍，效果可能会好些。
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我今天早晨发了12元减仓的操作计划，我能想象得到在12元附近的激烈争夺，我甚至也能猜到，有很多小朋友会在11.9元左右卖出。我自己是12.03元卖出的。中国铝业一路走来，我写过太多的帖子，在低迷的时候，我给大家打过气，分析过铜、铝的供需格局。目前股价的上涨总算不枉我的苦心，并且我自己在中国铝业上今年的收益也超过了洛阳钼业，这些都让人欣慰。
我以前说过，在12元的时候会减持，但由于目前铝价上涨势头很猛，所以可能有些小朋友会认为我有所改变，这是我今天早晨发帖的主要原因。但是在12元以后，我就不会再披露任何关于中铝的操作，所以还是上回说的，大家请自作主张，不要再问。
本帖可以打赏，大家随意。
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这个时候卖了，最忌讳的是追高再买回来。甚至下跌，如果跌幅不大，比如不跌到10元以下都不要买回来。$中国铝业(SH601600)$
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中铝如果今天超过12元，我依然会按照原计划减仓一部分，大约减20%。这并不代表我不看好他的未来，而是要严格执行操作纪律。$中国铝业(SH601600)$
我记得给大家讲过，投资就是一个不断平衡风险收益比的过程。趋势投资者认为越上涨风险越小，但我不是趋势投资者，我是价值投资者，所以我的假设就是，越上涨，风险越大。
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买一吨铝都快要近5000美元了？美现货铝较伦铝溢价创下历史新高
天下铝讯
2025年11月11日 17:09
受特朗普关税和全球铝供应紧张的双重因素推动，美国买家在现货市场上购买铝的溢价已创下了一个空前的高位……
通常，美国现货市场的买家需要支付伦敦金属交易所（LME）的铝基准价格，外加一笔溢价，用于支付运费和税款等成本。
而最新数据显示，自6月以来，美国中西部地区完税后的铝溢价一路飙升，上周五已创下每磅88.10美分（约合每吨1942美元）的历史新高。加上目前约为每吨2850美元的价格，美国现货市场的买家当前需要支付4792美元才能买到一吨铝。
其中，大部分溢价无疑来自于特朗普政府设定的关税措施。
今年6月，美国白宫宣布将进口的钢铝产品关税从目前的25%上调至50%。因而，按目前每吨2850美元的伦铝价格简单计算不难得出，美国铝进口关税已普遍达到了1425美元，远高于年初每吨约560美元的水平。
咨询机构Harbor Aluminum指出，此轮美国现货铝溢价飙升还源于美国铝库存下降，以及市场对关税将永久实施且加拿大不会获得豁免的“强烈预期”——此前特朗普于10月终止了与加拿大的贸易谈判。
根据美国国际贸易委员会的数据，美国进口铝的主要来源地就是加拿大。据统计，去年美国自加拿大进口铝规模超270万吨，占铝总进口量的70%。
贸易商PerenniAL分析师Dmitri Ceres表示：“特朗普基本表明任期结束前不会达成协议。因此，就连原本看好潜在协议的乐观派目前也已撤回立场。”
除此之外，由于全球铝供应吃紧，美国买家在采购铝材时也面临着日益激烈的竞争。
财联社此前曾介绍过，电力是铝生产中的关键投入元素，但在数字中心基建热潮的挤占下，电力本身如今已变得越来越稀缺。近年来，随着中国铝产能逼近政府设定的4500万吨年限额，业内预计铝市也将逐渐由供过于求转向供不应求。
Panmure Liberum分析师Tom Price预计，今年全球铝市场将出现180万吨缺口。
Price指出，“过去两三年间，中国精炼铝及半成品的净出口量每年下降90万吨，同期，中国以外的铝金属产量也每年下降了110万吨。这两项合计意味着中国以外地区可获得的铝供应量减少了约200万吨。”
与此同时，美国自身的人工智能发展需求，也使得美国国内电解铝厂难以重现昔日辉煌。
运营着美国现存四座电解铝厂中两座的在9月的一场行业会议上表示，其目前必须与、等科技公司争夺电力合同。而科技巨头愿意为电力支付每兆瓦时100美元以上的天价。美国铝业公司首席财务官Molly Beerman在会议上表示，要使铝冶炼厂实现经济效益，电价需维持在每兆瓦时30美元左右。
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我经常给大家说一些我看好的板块。今天反过来说，我给大家说一些我从来不看的。
第一就是科技，科技我不是不看好，而是因为我看不好。我的年龄大了，对科技的理解已经不像年轻的时候那么敏感，所以我很难区分不同的科技方向如何取舍，我也不明白，这些最初的前沿科技最终如何盈利。所以看不懂的我坚决不看，这也就是所谓能力圈原则吧。
第二就是餐饮和酒店。我认为整个这一大类上市公司都没有任何的护城河，这个领域里面，人们对品牌的辨识度是很低的，基本只对价格敏感。所以这是苦逼的生意，即便是人们有更多的休闲时间，消费也在增长，这个行业里面的上市公司也不见得获得多高的超额收益。并且他们又和人的安全息息相关，一旦出现负面新闻，那几乎就是灭顶之灾。芒格说过，防弹头盔是很不好的生意，卖一个头盔赚不了多少钱，但其中一个头盔没防住，赔偿就是巨额的。道理差不多。
第三是出版传媒，所有的出版传媒在我们这里都没有投资价值，因为你无法预测它的盈利。不同的公司之间的竞争也不是因为经营，更和创作内容的能力无任何关联，我不能说投资这些公司不赚钱，毕竟我们去赌场赌一把，也有可能会赢。但那不属于投资的模式。
第四是女装。女装的上市公司很少有成功的，这主要是因为女装的流行趋势变化太快，而且不可控因素非常多。投资女装的流行款式其实更像赌博。
第五是百货公司。所有的百货公司目前几乎都处在挣扎阶段，并且这种局面已经蔓延到了零售商业的各个业态。电商对实体商业行业的冲击已经无可挽回，这几乎是一个夕阳产业了。
上述5个我是绝对不碰的，无论何时都是一样。有一些在现阶段我是非常慎重的，比如航空公司，农业公司，房地产开发企业，钢铁企业。但是这些企业一旦情况发生变化，很可能会成为很好的投资标的。
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明天就要开盘了，我想一想都觉得挺高兴。
我想大家都和我一样，持有铝行业的相关标的，所以可能对铝行业的新闻特别的关注。最近的舆论，很明显的，关于电解铝的行情议论的多起来。这说明电解铝以及相关的行业，正在吸引公众的目光，而这一般来说，也是吸引公众投资的前兆。我的粉丝跟我关注铝行业要早得多，所以我们可以清楚的看到，当公众的目光被吸引到电解铝这个行业时，其实相关的股票已经有相当幅度的涨幅。这其实是一种非常普遍的现象，所以，我们更应该明白的是，任何一个行业，总是有一部分人会先发现机会，而当公众都发现这个机会的时候，其实他们的价格已经上涨了很多。有不少我的朋友问我现在还能不能买入中国铝业，说实话，这个问题我真的没法回答。如果我现在告诉你可以买入，那我自己其实已经卖出了一部分，你一定会觉得我的人品有问题。而如果我告诉你不能买入，那其实我自己现在还持有大部分的仓位，你同样会觉得我人品有问题。所以这个问题还是大家去决定。但是，我们由此也知道了，总是有很多人在某一个行业价格出现了大幅上涨后，他们才发现了这个行业，并且在已经上涨的基础上冲进去。我当然无法判断未来的股票是涨还是跌，但有一点是肯定的，股票随着上涨，风险就会变大，安全边际就会变小。所以我认为现在买电解铝行业的股票肯定没有去年买安全。甚至也没有几个月前买安全。
通过这一个周末，我已经看到很多博主在讲述电解铝上涨的逻辑，所谓的4500万吨产能天花板，所谓的新能源汽车轻量化，所谓的AI与电解铝竞争性使用电力，所谓的印度尼西亚产能增加不达标，等等。而这些东西最迟在去年，我自己都已经讲烦了。所以这不是什么新闻，但是这对大众的情绪来说是有很大的影响。所以我现在依然持有铝行业的标的，并且即使是减仓，也会是缓慢的。
我个人的投资风格是，现在其实我已经不怎么关注电解铝的新闻了，我记得前几天我就说过，电解铝的行业已经没什么可关注的，所有的逻辑都已经显性化，现在你做的就是等待，然后止盈就可以了。止盈也有很多种，一种是达到自己的预期盈利目标，还有一种是出现了行业拐点的信号。后一种信号，我至今还没有发现。所以我的止盈基本上是达到了我自己设定的盈利目标。
当然，这就产生另外一个问题，接下来要买什么？我现在能想到的就是我昨天说的，所有必选消费的品牌消费品都在我的目标范围内，当然，对于药品中的非创新药，我都已经进行了布局，并重仓持有，就不再赘述了。另外我还看好的就是旅游的相关标。但是这些标的都属于长期投资，指望投资这些标的获得短期的较大涨幅是不现实的，所以当我投资这些东西的时候，我几乎是不会使用融资的。目前关于这些东西的想法还很粗略，这就只能随着投资的深入逐渐思考研究吧。
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先让大家先熟悉一下CDS的概念，以免过两天市场出现波动的时候，你还云里雾里，不明就里。2008年次贷危机就是从CDS暴涨开始的。以下内容来自豆包。
CDS（信用违约互换）本质是针对债券违约风险的“保险”，核心意义是转移信用风险、提升市场流动性。
对投资者而言，可通过CDS对冲持有债券的违约损失，无需出售债券就能管理风险；对市场来说，CDS价格能反映标的债券的信用状况，成为信用风险定价的“晴雨表”，还能让不持有债券的投资者参与信用风险交易，丰富风险管理工具。
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我今天又看到了有人说，会卖的是师傅，这其实是股票市场最大的以讹传讹。因为说这句话的人都是专业投资者，也就是说，对他们来说买是基本功。但对于散户来说不是这样，对散户来说买对才是最重要的。我见过太多在股市上破产的人，都是因为买错了，没有人因为卖错了而破产。也可以换句话说更直白，卖错了，其实只要钱，而买错了会要命。
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我知道很多小伙伴儿还是有一个执念，只要股票卖完了还在继续上涨，他们就跟亏了钱似的。这个大可不必。起码我个人的投资模式不是这样的。我从不追求卖在最高点，我甚至也不追求买在最低点。但是我会追求在一个安全的价格买入，而所谓的安全，也不代表价格不会继续下跌。所谓的安全就是指当它下跌的时候，你应该感到高兴，甚至你买入的时候就应该盼着它继续下跌。当然，什么叫做低位安全，这个需要综合全面的知识和在股市中的投资经验，那不是一句两句就能完全理解的。所以，你如果立志成为一个成功的投资者，并以此为生，你就应该多阅读，多学习，并且多实践。而不是到处打听所谓的秘诀。慢慢的你就会知道什么叫做低位，什么叫做安全。而一旦进入这个状态，你买入后其实只需要等待。一旦有人发现了这个标的的投资价值，或者有一天市场抽风，突然又看好了相应的题材，那么股票上涨，你获得了相当不错的收益，接下来就是决策什么时候卖出。其实什么时候卖出，你应该考虑的是自己的收益水平是否满意，而不要考虑你卖出以后是否继续上涨。如果你追求卖出，以后立即就应该下跌，那你根本就没拿自己当人看，把自己当神仙了。
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索罗斯的名言：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏”。
我非常认可索罗斯的这段话，所以无论什么都可以参与，但前提条件是自己要认识清楚，不要自己骗自己，并且最重要的是不要深陷其中，不能自拔。
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要想理解最近几天全世界金融市场的状况，那我们首先要知道，美元正在经历一场流动性危机。大家一定会觉得奇怪，美国不是刚刚降完息，为何还会有流动性危机？为了理解这个问题，大家首先要知道一个名词，叫做TGA。TGA是美国财政部开在美联储的用于日常支付的银行账户，由于近期美国联邦政府停摆，这导致TGA账户中的现金储备大幅增加。这其中的原因，你既可以理解为美国政府为应对政府停摆而储备的，也可以理解为某些支出暂时停止而导致积累的。但不管怎么说，现在TGA账户的水平是一万亿美元，这和日常的3000亿美元相比，多了7000亿美元。而由于TGA账户是开在美联储，而不是商业银行，所以存入TGA的现金相当于退出流通，所以这相当于在流通领域里面抽走了7000亿的流动性。所以这个过程和量化紧缩是等效的。这也导致了美国的隔夜有担保拆借利率大幅飙升，这显示出流动性异常紧张。所以，这就导致以美元标价的所有资产都会出现下跌，无论是黄金，比特币，大宗商品，还是美国股市都一样。而既然大家知道了这个原因，就知道这一切都是暂时的，人为的。一旦美国政府重新开门，这7000亿美元会在短时间内回到流通市场，而这个过程，相当于一次性的量化宽松。所以现在你做不了什么，只有等待。另外，上次美联储会议，鲍威尔说12月1日开始停止QT，我认为在流动性异常紧张的情况下，说不定QT会马上停止。我甚至都认为，这种状况是美国财政部有意逼迫美联储停止QT，甚至立即开始QE。
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大部分时候，我们投资股票，与其说是买和卖，还不如说是站队。如果你买进股票，但是现在的股东都是一帮乌合之众，那就说明你站队已错，其结果就可想而知。而反过来，如果现在的股东都是理性的投资人，那么最终的结果也不难预计。所以以前有人问我，你懂某个股票吗，我说我不用懂股票，我只要懂股东就行了。
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10元的价格，对中铝来说本来没有任何特别的意义。但是，这种整数价位，就是会影响人们的心理。有多少人计划在10元的时候准备减仓或者清仓，大家看看就知道了。所以如果有人希望继续买入，在10元上下反复折腾，就会提高收集筹码的效率，降低成本。虽然我也是计划10元减仓，但我赌定第一次过10元，价格还会下来。并且这个过程可能还不是一次就完了。当然，我也不可能用全仓就反复玩，因为都要为自己的错误预留空间。

3元对于福田汽车也是类似的效果。
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大家要明白，投资一只股票，不仅仅要看这一只股票本身。比如，我在12元的时候，之所以能够清仓洛阳钼业，那是因为当时的中国铝业只有7.5元。所以我12元清仓的洛钼，都买了7.5的中铝，虽然现在看洛钼涨幅更多，但是在当时的时点，我认为中铝的性价比更高。但是我不会在12元清仓中国铝业，除非现在洛阳钼业又回到了7.5元(茅台回到公司300，比亚迪回到25也行)。因为投资就是一个不断寻找性价比的过程，你要同时兼顾收益和风险两个方面。我这么说，不知道大家是否理解。
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如果是老粉儿，或许会有人记得。在疫情刚结束的时候，很多人都推荐投资消费类股票。那个时候我专门写过帖子，大致的观点就是，按道理来说，是应该投资消费股，但问题在于，在疫情之前的若干年，消费股被严重的透支，所以我断定，疫情结束后投资消费股是个坏主意。可惜我那个时候粉丝很少，估计没有什么人记得了。
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明天就要开盘了，想一想都觉得挺高兴。
每当我发一些和股票无关的话题时，都会引发一轮激烈的争论。争论本无可厚非，对于任何问题的看法都是见仁见智，我最受不了的，就是很多人认为自己的观点是唯一的真理，并且还要求别人按照他的观点去看待问题。所以很多时候，我并不反感别人和我观点不一致，我只是反感有些人要求我按照他的观点说话和思考。我们每个人观点不同，表达自己的观点都是自由。所以在评论区里面和我观点不同的人，有的时候我会争论一两句，但大部分时候我都会保持沉默。还有一类人特别有意思，他们甚至觉得这个话题他们不喜欢，开始给我提要求让我谈什么，完全忘记了这是我的论坛。我说什么，你听什么，愿意听就听，不愿意听可以取关，甚至拉黑。这个时候你也不用通知我，至于你是否同意我的观点，是否对我的观点感到失望，这都和我没有任何关系。我并不生活在你对我的希望里，我说的话一切都来源于我愿意。
上周末，中国核电出现大幅度的调整，这给了我买入的机会。我知道，很多人看到中国核电三季报业绩出现比较大的下跌，从而导致人们对中国核电未来盈利前景的担忧，这可能就是中国核电出现调整的原因。当然也有可能有人专门利用三季报的情况，故意打压中国核电的股价。我猜不准这其中的原因究竟是哪个，但这个与我无关。我只是认为中国核电的大幅下跌机会难得，所以坚决不会错过。至于三季报业绩的下滑，这也不代表中国核电的经营不及预期，而是由于中国核电的统计口径发生了一些变化。中国核电作为一个整体，三季度的利润其实是增加的。但是归母净利润是下降的，这是因为他的新能源业务实行了权益类融资，这导致少数股东权益增加。但正是由于这些权益类融资，实际上边际改善了中国核电的资产负债表。这相当于你自己当时借钱开了一个饭店，等生意走向正轨时，你把饭店的一部分股份卖给了你的朋友，你用这部分钱偿还了当时的借款。由此所带来的结果是，今年你的盈利和去年比是下滑的，因为你所占的股份减少了。但是你把自己的欠债偿还了，所以你的资产负债状况发生了很大的改善。但这并不代表你的饭店经营发生了恶化。中国核电的归母净利润下降就和这个情况相似。
11月1日，央视新闻报道了钍基熔岩堆的最新进展，这个消息对整个核电板块可能是一个刺激。如果他因此导致明天的股价上涨，我也会考虑卖出一部分以降低持股成本。
下周的事情还有很多，刺激消费、扩大内需的消息可能会发酵，这也是我前一阶段说要关注消费的原因。
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经风险调整后的收益，是一个很不容易理解的概念。对于刚刚进入股市的新人来说，那更是相当于另外一个维度的事情。但有一点，大家可以自己去思考，当你取得很高的收益的时候，你要检讨自己是否承担了过大的风险。当然了，对于股市新人来说，还不理解什么是风险。所以这些东西，必须要经过了以后才理解。
我可以再举一个例子，比如你花两元买了一张彩票，中了500万。收益率是250万倍，但其实这个收益率就没有任何意义，因为经风险调整后，它的收益率一定是负值。所以买彩票这种模式就不会获得稳定收益。
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现在我开始关注大消费了（高端白酒除外），包括医药（非创新药），基本消费，旅游出行，公共事业，目前的市场这些股票有一些估值比较合理。过去几年受消费低迷的影响，这些股票的业绩和估值经历了戴维斯双杀，价格诱人。

而这些标的其实是最终的通胀受益者，再强调一遍，反内卷的本质其实是反通缩。

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做股票最危险的时候，就是你有了一定程度的盈利，然后自信心满满的时候。之所以说这个时候危险，是因为这种感觉会提升你的风险偏好。你会下意识的认为，反正已经有了盈利，亏一点儿也能承受。这和赌徒进了赌场以后，小赢几把以后就开始下大注，道理是一样的。所以，无论是否盈利，我们都应该时时刻刻的记住股票市场的风险，时时刻刻的提醒自己，股票市场最终的结果，只有少部分人会获得最后的收益，而大部分人的浮盈，最终都将是纸上富贵一场。切记切记。
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最近有人冒充我，不仅仅是抄我的文章，还有欺骗大家的嫌疑。我只在雪球上有唯一的雪球号，其他任何平台上都没有账号，所以那些账号都是假的，希望大家不要上当。我没有群，也不会推荐股票，更不会代人理财，所有做这些的，一定不是我本人，一定都是假冒的。
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明天就要开盘了，想一想都觉得高兴。
明天晚上，中国铝业就要公布三季报了。我对算这种季报是非常的外行，但我认为今年的三季度对比去年的三季度应该有较大幅度的增加，具体是多少，就得等明天晚上才知道了。但是无论如何，中国铝业目前的股票价格依然是很便宜的，这也是我从洛阳钼业跳到中国铝业的原因。当然，我买的所有股票都是为了卖出，如果下周中国铝业冲到10元以上，我就会开始减持。减持可能是非常缓慢的，因为我对中国铝业的价格还是有很高的预期。
福田汽车也会在下周公布三季报，那可能也是一个非常惊艳的季报。如果他冲到3元以上，我也会开始缓慢的减持。至于说我到多少能把它清仓，现在还没有打算，只能边走边看。轻卡和重卡的电动化将是未来一段时间的重点，目前重卡和轻卡的电动化应该都在起步阶段，而这恰恰是福田汽车的长项。并且前一段福田汽车已经公告，宝沃汽车的破产程序已经正式终结，这代表对于福田汽车来说，那个巨大的麻烦终于结束了。
上周重新建仓了中国核电，这是我隔了多年以后重新回到中国核电。我曾经在他上面赚过不少钱，但是就像我拿的所有其他股票一样，我上次最后卖出的时候，大概也就是在9元左右。而后他又上涨了很多，但今天它已经又跌回到了9元左右。我现在虽然已经买入了中国核电，但我依然希望它继续下跌，这样可以使我继续买入而建立足够的仓位。
我很少一直持有某一只股票，主要是我认为自己对公司未来的判断水平不佳。对于任何一个我买入的公司来说，我只能判断他现在的价格比较低估，然后我买入，等到它回到一个合理的估值而卖出。但我自己根本没有能力分析一只股票未来几年究竟会怎么样，更别说很多投资者看的10年或者是20年。包括我现在非常看好的中国铝业，别说是几年，我连明年他会怎样都不敢确定。当然，有很多人长期持有一只股票，获得了投资的成功，但我个人从来都认为这只是一种幸存者偏差。可能正是因为这些人长期持有的那只股票获得了不错的涨幅，我们在公共媒体或者自媒体上才知道了这些人。而那些长期持有康得新的人，长期持有康美药业的人，不过就是被历史淹没了而已。一个反例就是云蒙，他虽然长期持有招商银行导致了亏损，但也为广大公众所熟知，前年还有一个老柏树长期持有万科，也为大家所尊重，那可能都是因为悲情英雄的原因。
长期持有某一只股票，其风险并不比短期持有低多少，而且更考验人们的心理承受能力。无论是2021年之前的白马股，还是现在的大牛股紫金矿业，在历史上它都有巨额的波动。我们回看历史的时候，已经忘记了当时的窘境，如果按照前复权价格来计算，紫金矿业第一次涨到3元是2014年，而后它涨到了7元，如果你没有卖出的话，他在随后的几年当中，它的股价都在1到2元内波动，一直到2020年，你还可以用两元的价格买到它。6年的时间，投资紫金矿业还获得了亏损，所以，你要设身处地的想一想，你是否有足够的承受能力。我先说我自己的答案，我没有这个承受能力，所以我一定会在2015年的高点卖出。当然，当时我并不知道这是未来的高点，就像我当时卖出中国核电，他后来还上涨了很多。
下周会非常精彩，全是大事儿，只能边走边看了。
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有人和我抬杠，说我讲的东西都没用，不如说股票挣钱靠高抛低吸。我告诉他，你说的还真就没错，只是大部分时候，他们既不愿意低吸，也不愿意高抛。不愿意低吸的例子我现在不能讲，关于不愿意高抛例子，现在遍地都是。我现在要让他们高抛，就和杀他们父母一样。甚至我自己高抛了，说出去不仅被嘲笑，一样会被骂。这就是股票市场非常奇妙的地方。
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很多新进市场的小伙伴儿，基本上都认为股票只有上涨才能够赚钱。但其实，有一种获利方式是靠下跌来赚钱的。大家不要误解，我这里面并不是说的做空获利，而是说，股票市场经常由于情绪面的变化，导致股票的价格出现极端的打折现象， 也就是股票经常会出现一些非理性的下跌，而这种下跌一旦出现，这就是我们的赚钱机会。所以，如果我们实在无法分析股票是否会上涨，那我们就可以等待一次非理性的下跌，而这种下跌每年都会有一两次机会，就像今年的四月份。这种投资方式还有一点很简单，我们不用过多的考虑卖点，但股票市场停止非理性抛售，回到一个正常的轨道，你就可以卖出货利了，然后就拿着钱耐心的等待下一次机会。
这种这种投资方式，就是巴菲特经常利用的，而且也是他所说的，别人恐惧我贪婪。
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我最喜欢的股票，最好是只有我自己看好，其他人都不看好，甚至其他人都看空。当然，我自己看好的原因，并不是因为其他人都不看好或者看空，而是因为我根据四个面儿分析的。但是，无论我多么看好的股票，只要所有人都一致看好，我就会特别的警惕。我就会认为哪里不对，因为一个好的股票，不应该大家都看好。因为市场就不是一个大家都赚钱的地方。
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看好，坚定看好未来，此时可以买入。
看不好，对未来缺乏足够的确定性，此时不可以买入，如果已经买入，可以继续持有。
不看好，不认为未来会有继续的上涨，此时不会买入，已经买入必须卖出。但不可以做空。
看空，坚定的看空未来，此时可以卖出做空。
所以不是不符合看好，就一下变成符合看空。这是一个渐进的变化过程，对于很多人，这是非常难以理解的。
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对于以赚取差价为目的的二级市场投资者来说，只有买入和卖出的价格有意义，其他任何时间的价格都是没有意义的。比如说今天中国铝业的价格是9.04元，但其实这个价格对于我来说意义并不大，它并不能保证我卖出的时候价格还是这个。这里面有一个关键的逻辑，就是你是否相信，历史上的价格可以决定未来的价格？我个人从来不信。我不认为一个股票过去几天的价格可以决定未来的价格，但技术分析的逻辑就是建立在分析历史价格的基础上，他们固执地认为，未来的价格是历史价格的函数。而我个人从来都认为，股票的价格是基本面因素，资金面因素，政策面因素以及情绪面因素共同决定的结果。过去的价格是由这四个因素决定，未来的价格还是由这个因素来决定。就像每天的温度，它是由太阳的直射角度和气象因素来决定的，它并不是由过去几天温度变化决定的。并且我们稍微思考就会明白，决定价格的上述四个因素当中，前三个因素不仅容易分析，而且相对稳定。最活跃的因素就是情绪面因素，所以由前三个因素决定的价格，往往会由第四个因素进行折价或者是溢价，而这几乎就是一个非常容易的赚钱手段，这就被称为逆向投资。
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今天看了一个董宝珍的视频，他说过去35年，每一轮牛市后，投资者的财富是缩水的。我没有去具体的看过数据，不知道他说的是不是事实，但我相信实际情况和这差不多。随后他分析的原因，我就没有兴趣看了。因为，我认为他搞错了因果关系。我认为，不是因为牛市让投资者亏了钱，而正是因为投资者亏钱才造就了牛市。当然，并不是投资者明知道亏钱还往里冲，只是他们不知道，他们以为的可以赚钱的模式，恰恰是亏损的原因。
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总是有人问我，如何判断股价的高低，甚至这么问本身就暗含了不相信能判断股价高低。其实股价高低很容易判断，但我们判断的时候，会受股价未来变动的影响。我不相信有人不知道三年前的四大行便宜，也不相信有人不知道现在的易中天贵。只是大家怕他们更便宜，或者憧憬他们更贵。2021年哪个买房子的人不知道房子太贵了，但是因为怕他继续涨，所以高价买入。反过来一样。

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股市上所有的风险，都可以总结为股价变动。买入后下跌是风险，没买踏空也是风险。无论是基本面，还是资金面，还是情绪面，还是政策面，都要通过股价变动才会影响二级市场的投资者。所以，所谓的业绩，营收，利润率，净资产收益率，宏观环境，如果不能保证你买入后上涨，那就都没有意义。我们经常看到，一个公司营收年年增加，利润年年上涨，公司如日中天，经营如火如荼，但是股价依然下跌。所以，我一直奇怪，有人为什么只分析这些东西，却从不看股价的高低。

有人经常问我，为什么买入哪只股票，我的回答只有一个，便宜。但光是便宜还不够，这其实还含有另一层含义，就是最近的因素可能会导致股价的上涨。
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昨天晚上，美国的天然气期货大幅上涨，道理很简单，北半球开始入冬了。由于欧美国家抵制俄罗斯的天然气，所以他们的天然气成本会大幅上涨，而天然气，现在几乎是欧洲国家能源的锚。所以接下来的问题就是，欧洲的电解铝行业还赔得起吗？
我一直在等着北风的到来，逻辑就在于此。
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所有的资本都是逐利的，随着国力的强盛，很多资本会有冲动放弃实业而进入金融领域，毕竟那里赚钱更容易。这也是导致美国后来出现巨额贸易逆差及产业空心化的原因。今天有人还提到了蒙代尔三角，但是大家需要注意的是，这些经济学理论都没有遇到过中国这样的经济体。蒙德尔三角的假设是，所有的资本都是逐利的，并且都是利益最大化的。但我们略有不同，第一，我们有很大的国有企业份额，这些国有企业虽然也追求经济效益，但他们的逐利行为会受到很大的约束，所以在国有企业身上，单纯的资本利益最大化的假设就不成立。我们现在提出了国央企要聚焦主业，就是要求他们不要以单纯的追求经济效益为目的，这部分国有资本不可能向金融行业自由迁移。第二，目前对私人资本进入金融行业采取非常审慎的态度，这当然会导致私人资本基本上会留在实业的范畴内。总结下，国有企业，我可以让你做什么。私有企业，我可以不让你做什么。这两种努力，我认为会抵消社会资本向金融行业集中的冲动。而这两种前提，美国都是不具备的。
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互联网真好，有人替你保存帖子。我说比亚迪死猫跳的那个帖子早已经删除了，因为所有评价个股的帖子我都会删除，但我一直坚信一定有人会截图保存，所以就搜了一下，还真收到了。现在比亚迪已经跌破年线了，并且股价已经回到了我发帖的8月7号之下， 并且我们要知道，上证指数在同期上涨了8%，深圳成指和创业板指涨的就更多了。
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根本就没有所谓货币国际化必然带来贸易逆差的问题。美元国际化所导致的贸易逆差，是因为美国对美元国际化的红利分配不平衡的结果，换句话说，美国下层的民众在美元的国际化过程中被牺牲掉了，而红利全部被美国的资本阶层所攫取，这才是导致美国产业空心化，以及最终导致巨额贸易逆差的原因。而这种情况无疑是不可持续的，特朗普的上台可以被理解为底层民众的反抗，并且，今天特朗普所做的一切，都是为了扭转这一局面。
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居然有这么多人认为，人民币国际化必须要贸易逆差。我真的不知道这个结论是怎么来的，如果大学里面教这种东西，那我真的是后背发凉。
任何一个国家的货币之所以能够被外国人喜爱和持有，那一定是因为他的产品受外国人的欢迎，也就是外国人要用这些货币大量的购买该国的商品，所以这个过程往往是伴随着该国的大量贸易顺差出现。无论是英镑还是美元，最开始国际化的时候，他们都是巨大的贸易顺差国。如果你一开始就启动印钞机买别人的东西，人家为什么要持有你的货币？
当然，贸易顺差从逻辑上来说，很显然阻碍了该国的货币国际化，因为这导致大量的货币在贸易项下流进本国，而不是流出。所以，要想解决这个问题，货币国际化往往伴随着巨额的对外投资。包括直接投资和借贷给国外。在投资项下，该国货币大量流出，会抵消贸易顺差下的大量流入。有的时候这种投资是人为主导的，比如二战后的马歇尔计划，也包括我们今天的一带一路。这些我认为都是基本知识，没有在这里面讲的必要。但当我看到还是有人在抖音上学经济学时，我觉得还是有必要讲一讲。
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我看到很多人在郑重其事的讨论电力人民币的问题(比如卢法师)，这其实是仿照上世纪的石油美元，是一种典型的类比思维方式。这种方式把复杂的问题简单化，试图用历史上的某一种模式来套用今天的情形，从而从中找出问题的特点以及解决之道。最常见的就是我们经常有人说日本失去的30年，我们应该如何借鉴等等。其实，无论是日本逝去的30年，还是上世纪7，80年代的石油美元，对我们的今天都没有任何借鉴意义。日本会发生逝去的30年，是因为政治不独立，并不是因为他的通缩问题难以解决。每一个提出正确解决之道的日本政客，最后都过早的下台，或者是过早的死亡了，最近的包括安倍，甚至包括现在的早苗，因为早苗居然在党内选举胜出，但却面临着首相选举的不确定性。说回到所谓的电力人民币，电力和石油不一样，它属于典型的不可贸易品，用电力为人民币背书，那就是胡扯的没边儿了。中国今天人民币的国际信用基础，最终不会是某一项单一的产品，而是由中国强大的制造力以及完整的工业体系所对应的一系列产品和原材料，最近的事件就是必和必拓接受人民币购买铁矿石，以及俄罗斯要求印度采购俄罗斯石油使用人民币。类似的事件会不断的增加，我们慢慢会增加国际贸易中的人民币结算比例，因为我们自己就是国际上的最大贸易国，我们不需要其他人的其他商品背书，也一样可以实现人民币的国际化。当然，这个过程我们必须要审慎，一国的货币国际化好处当然很明显，但是它也会有明显的弊端。所以慎之又慎。
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最近铝代铜的讨论非常多，由于我以前持有铜，而现在持有铝，所以讨论铝代铜这个话题，肯定会被认为唱空铜而看多铝。所以我一直以来很少讨论这个问题，但我看讨论双方逐渐势同水火，并且有鸡同鸭讲的态势，有几句话真的是不吐不快。
第一，我们要讨论铝代铜是否会发生，那首先需要定义我们说的铝代铜是指什么？我发现，凡是反对说铝能代替铜的，基本都把铝代铜定义为铝全部取代铜。然后再说出铜不可取代的优点，进一步否定铝代铜的可能性。如果我们所指的铝代铜是说铝全部取代铜，那干脆就不用讨论，这个肯定不会发生。
第二，铝是否在某些领域里面可以取代铜？这个也不用讨论，这不仅仅是一种可能性，而且在现实当中已经存在很多年。无论是导电还是导热，都有用铝取代铜的场景。
第三，铝代铜究竟是一个纯粹的技术问题，还是一个经济技术问题？我个人认为，在实际的生产中，根本就没有所谓的纯技术问题，所有的技术都要考虑成本。有人强调铜是最优秀的导体从而不可替代，我可以提醒一下，铜不是最优秀的导体，最优秀的导体是黄金，用铜取代黄金不是个技术问题，而是个经济技术问题，就是成本和技术指标要互相取舍。这在铜和铝之间同样会发生。当铜、铝的价格出现一定的差异，铝代铜的场景就会增多。道理并不复杂。
第四，正因为铜和铝在边际上存在互换的可能，所以他们的价格比例不能超过一定的范围，否则就会因为互相替代而发生回归现象。这就像米和面价差不能过大一样。
以上就是我的基本观点。我现在依然看多铜，同时也看多铝，并且我认为现在的铜铝比价有导致铝价上涨的趋势。
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记得某只神股有一天突然上涨，我告诉大家那是标准的死猫跳，并让大家自己观察后续的走势。那时有很多人得意的嘲笑我，但不知道是否有朋友持续观察了，并且是否受到启发？

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一想到明天开盘的大跌，我就觉得非常的高兴。因为又可以以更便宜的价格增加持仓了。我记得我以前给大家讲过我的投资模式，如果下跌不敢再买入，那么这只股票我最初就不会建仓。所以我大部分持仓的时间都是希望它下跌的。当然一定会有人来抬杠，如果一直跌你怎么赚钱？你这不是明显的口是心非？要说清这个问题，你首先要知道希望和现实的区别。我买入的股票，都是经过我的研究认为被低估，也就是说这些股票都有上涨的基础理由。但是能上涨的股票，我也希望以更低的价格买入更多。当我们决定买入某只股票之前，除了趋势投资者外，基本都希望买入的价格越低越好。这个容易理解，但当买入一部分之后，还希望下跌就不太容易理解。我记得我给大家讲过，有些股票我买入以后就开始上涨，这个反倒导致我没有在这支股票上建立足够的仓位，所以没能在他们身上赚到很多钱。反过来，如果我买入后它开始下跌，根据我的操作模式，就会建立足够的仓位。我往往是在这样的操作中会赚到钱。最近的例子就是洛阳钼业，正是在下跌的时候不断的增加仓位，才能获取丰厚的利益，虽然我并没有卖在一个很高的点位，但足够的仓位足以补偿这一点。
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