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2026-03-28 16:27:24
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@Luciaaaaaa: 用信用货币来计价，房价一定会回升。但如果你用黄金和大米来计价，房价绝对没有回升的可能。大约在四五年前我就说过，特别老的粉丝应该知道。解决中国的高房价问题只有一个办法，摁住房价，让其他的东西上涨。//
@Luciaaaaaa:回复
@买股票的老木匠:那木匠叔如果发生这种通胀，房价也会同样上涨吗？
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2026-03-28 16:26:16
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@岳岳的茅草屋: 这些事情是不是人定的？//
@岳岳的茅草屋:回复
@买股票的老木匠:这次不一样。俄乌战争美国没收俄罗斯海外资产后，全世界央行加紧去美元化，本质这轮黄金的牛市是信用货币格局的重构。
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2026-03-28 16:21:37
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@燕雀向北: 2012 年，中国大妈曾经打败了高盛，自己去搜搜这个故事。现在让你回到 2012 年，你知道那一年黄金已经见顶了吗，你知道是否要经过 10 年才能回到 2012 年的价格？还有一点，2012 年没有保罗沃尔克。这十年期间，美联储还进行了降息和 QE。//
@燕雀向北:回复
@买股票的老木匠:1980年美国疯狂加息，当时美国国债相对于gdp32%。现在没这个条件
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2026-03-28 16:14:24
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@不输者胜: 不涨价就会被淘汰。这种淘汰不仅仅是经济上的，也就是因为持续的亏损，因为你的成本已经率先上涨了，资源品和原材料总是更敏感的，像现在一样，它会率先提价。淘汰甚至有可能是行政上的，也就是所谓的反内卷。//
@不输者胜:回复
@买股票的老木匠:木匠老师好，这肯定不难理解的，我觉得提问者的意思是前端资源品上涨，在当下经济貌似不怎么好的情况下，企业端是否会都去涨价，这要怎么判断
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2026-03-28 16:11:58
通胀只是消费品提价的结果，而不是消费品提价的原因。至于提价的原因，既可能是供不应求，也可能是货币超发。前者就是传统意义上的通胀，后者就是弗里德曼所说的滞胀。
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2026-03-28 16:08:14
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@捧着金碗要饭: 没法提价就没有通胀，这很难理解吗？//
@捧着金碗要饭:回复
@买股票的老木匠:那消费品价格能否起来看的是消费能力，没有消费能力，成本涨上天，也没法提价
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2026-03-28 16:05:24
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@岳岳的茅草屋: 再问你个问题，你如果回到 1980 年，你会知道那一年黄金价格见顶了吗？你会知道要再经过 30 多年才会回到 1980 年的价格吗？//
@岳岳的茅草屋:回复
@买股票的老木匠:显而易见，黄金比不过
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2026-03-28 16:01:29
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@岳岳的茅草屋: 黄金比伯克希尔哈撒韦公司的股票怎么样？//
@岳岳的茅草屋:回复
@买股票的老木匠:滞涨周期里涨幅最优秀的资产是黄金，历史已经反复证明过了。
1970年代美国大滞胀，1970年初黄金35美元，1980年1月历史高点：850美元，10年总涨幅+2328.57%
2008–2011年次贷后类滞涨，黄金从700美元 涨到1920美元，涨幅+174.29%
2021–2022年全球类滞胀，黄金从1700美元 涨到历史新高2070美元，涨幅+21.76%
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2026-03-28 15:52:02
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@逆风启航2024: 实际上就是货币政策对刺激经济失效的一种表象。//
@逆风启航2024:回复
@买股票的老木匠:相当于起了一个有迷惑性的词，来掩盖货币贬值的事实！
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2026-03-28 15:47:57
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@青崖之白鹿: 所以，滞胀并不是一个经济现象，它只是一个货币现象。它并不代表物价真的在上涨，而是由于货币在贬值，所以名义价格在提高。弗里德曼第一个学术化地解释了滞涨这种现象，在弗里德曼的学术体系里，任何的通货膨胀都是货币现象。所以，弗里德曼所说的通胀和原来经济学所说的通胀根本就不是一回事。现在用滞涨硬去套通胀，都是大学学术里面的概念游戏。//
@青崖之白鹿:回复
@买股票的老木匠:只有信用货币时代，才会滞胀。他是之前衰退的变种，以前衰退只能干瞪眼，现在可以量化宽松了。
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2026-03-28 15:42:07
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@岳岳的茅草屋: 我问你个问题，1970 年之前，全世界发生没发生过所谓的滞胀？为什么？//
@岳岳的茅草屋:回复
@买股票的老木匠:滞涨周期里涨幅最优秀的资产是黄金，历史已经反复证明过了。
1970年代美国大滞胀，1970年初黄金35美元，1980年1月历史高点：850美元，10年总涨幅+2328.57%
2008–2011年次贷后类滞涨，黄金从700美元 涨到1920美元，涨幅+174.29%
2021–2022年全球类滞胀，黄金从1700美元 涨到历史新高2070美元，涨幅+21.76%
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2026-03-28 15:34:08
不是所有的东西涨价就叫做通胀。我们一般意义上的通胀指的是一种现象，就是指 CPI 上涨。而 CPI 的全称叫做消费者价格指数，其中大部分都是消费品。所以，如果消费品价格不出现明显的上涨，即便其他的产品出现了大幅度的上涨，也不能称为通胀。比如我们 2008 年之后的房价，曾经上涨了很多，但由于房子属于资产，并不计入消费品，所以那一段时间并不被认为是属于通胀时期。最近一年以来，贵金属和有色金属都出现了大幅度的上涨，但这些资源品都是生产资料，而不直接体现为消费品的价格，所以，它们的上涨对 CPI 的贡献微乎其微。只有当它们的价格上涨导致消费品的成本上升，最终导致消费品的价格开始上涨时，才被认为是通胀。所以我们现在看到铜价都已经涨上天，但我们依然徘徊在通缩的边缘。最近油价出现的上涨可能会对通胀有更大的影响，因为能源会更直接地、快速地反映到消费品的价格，所以，油价上涨会迅速传导到 CPI，它对 CPI 的贡献要比铜铝铅锌金银大得多。
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2026-03-28 15:24:30
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@流畅的金条高手: 我问个问题，只有矿产品涨价，没有消费品涨价，叫通胀吗？你说是因为通胀导致消费品涨价，还是因为消费品涨价导致了通胀？或者说，通胀就是由消费品涨价定义的？比如我们现在国内的铜价已经涨了很多，但现在的 CPI 还是很低，那么现在属于通胀吗？//
@流畅的金条高手:回复
@买股票的老木匠:楼主对通胀资产的阶段划分思路很有价值，能区分通胀敏感与真正抗通胀，确实切中市场常见认知误区。不过其逻辑在特定宏观环境下存在明显漏洞，值得深入探讨。
楼主认为矿企仅对通胀敏感、率先上涨，有提价权的品牌消费才会最终稳定上涨，这一结论只适用于温和通胀、需求向好的环境，完全忽略了滞胀场景。滞胀的核心是物价上涨但需求疲软，品牌消费的提价权高度依赖需求韧性，一旦居民购买力下滑，提价会直接导致销量承压，利润反而受损，所谓“稳定上涨”便无从谈起。而矿企由供给约束主导，即便需求走弱，价格仍能保持强势，这也是本轮地缘冲突下资源品表现优于消费的核心原因。
此外，楼主未明确时间维度与配置定位的差异。矿企是通胀上行期的高弹性进攻资产，适合博弈周期主升浪；品牌消费是长期稳健配置品种，适合右侧持有。二者并非对立关系，而是通胀不同阶段的轮动搭配。若片面以长期结果否定矿企的中期价值，很可能错失通胀上行阶段的超额收益。
成熟的抗通胀投资，应遵循周期先行抓弹性，消费后守稳收益的思路，结合宏观环境动态调整，才能真正实现攻守兼备。
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2026-03-28 07:42:16
最能对抗通胀的从来都不是矿业公司，只不过，矿业公司是对通胀最敏感的。所以，当通胀来临时，矿产品的价格和矿业公司的股价是最先上涨的，但最终能够稳定上涨的，是有提价权的品牌消费品。我前一阶段好像给大家讲过关于抗通胀的性价比问题，并且在年初的时候也给大家讲过了我今年要重仓的方向，这也是我从今年往后的一段时间的投资基础。
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2026-03-28 07:35:04
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@语海1999: 没事儿，等上涨了，你就发现国情相同了。//
@语海1999:回复
@买股票的老木匠:但消费这里会不会因为两国当下的国情不同，而出现了不同的结果？也许这也要观察才能得出结论？当然这只是我的一点小思考...
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2026-03-28 07:33:56
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@浙E69V12: 我好像说过，我关注的医药股并不包括创新药。因为创新药在我的框架里不属于医药，而属于科技。//
@浙E69V12:回复
@买股票的老木匠:XBI和NBI都是下跌的啊
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2026-03-28 07:28:37
纳指连续第二天跌出阶段新低，但是美国医药和消费却是上涨的，请大家留意这点，并观察是否会映射到国内。
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2026-03-27 13:51:47
持有黄金其实是有机会成本的。对于投资者来说，持有黄金的机会成本就是无风险利率。当黄金价格不再上涨时，它的价值就开始逐渐减少。所以，由于黄金不会产生法定孳息，所以黄金根本就没有所谓的投资行为，全是纯粹的投机。当然，央行持有黄金是为了储备，与此有完全不同的逻辑。但央行不是傻子，不会不计价格买入黄金。目前，我们增持黄金的速度已经很小了，土耳其最近开始出售黄金了。没有什么黄金永远闪亮的神话。
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2026-03-27 13:35:23
黄金从 2020 年以来的这一波上涨，有三个非常重要的时间点，或者说契机。第一个是 2020 年的疫情，疫情引发了美国股市的熔断，使美国的经济面临非常严重的问题，其严重性甚至不亚于 1929 年的经济大危机。为缓解这一局面，美联储开始了新一轮无上限QE。叠加 2008 年为旧金融危机以来所采取的两次量宽，美国的货币超发现象已经非常严重。这引发了从 2021 年开始的严重的通货膨胀。而黄金是美元的镜像，美元的贬值就意味着黄金的价格上涨。第二个是俄乌战争。美国直接将俄罗斯踢出 Swift 系统，并冻结了俄罗斯在海外的美元资产。这导致美元的公信力受损。任何国家的央行都会考虑一个问题，一旦他们的行为不符合美国的价值标准，是否也会面临和俄罗斯同样的境遇。这最终导致了很多国家的央行开始抛弃美元而增持黄金。第三个是特朗普新一轮的贸易战。特朗普依据自己的想象，随意给其他国家加征关税，这不仅仅导致了世界贸易格局的混乱，而且还损失了美国的国家信用。这甚至导致了很多国家希望运回存在美国的黄金，也导致了怀疑美国的黄金库存是否还在。
这三次结果的叠加，最终导致了黄金的持续上涨，最终有可能引发了黄金实物的挤兑，使上涨进一步加剧。如果时间退回到 2020 年疫情之前，即便是对黄金最乐观的估计，也没有超过 2000 美元一盎司的。那时候如果说黄金会在 5 年后涨到 5000 多美元，大家肯定会认为你疯了。
以上发生的都是过去的历史，这都是已经发生过的，并不是什么猜测和主观判断，大家可以自己去查一查就知道了。好了，我的问题是，如果你在 2020 年疫情之前买入了黄金股票，你是否真的预想到了这三次使得黄金大涨的契机？而假如没有这三次黄金大涨，那么，你如何判断你买入的股票会涨到今天的局面？
我们不能因为自己中了彩票，就真的觉得自己有能力选出中奖号码。
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2026-03-27 11:33:42
所以，散户拿的其实是霰弹枪，不用瞄太准，因为瞄太准也没用，你拿的枪就不准。 找到合适的安全距离，大概方向楼一抢，效果也不错。 如果你试图给霰弹枪装上瞄准镜，还像模像样趴在楼上瞄准，除了过把瘾之外，屁用没有。即使你打中了，也依然是运气好，和瞄准没关系。
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2026-03-27 10:57:30
$海尔智家(SH600690)$ 刚才有个朋友提到，挨了暴击。这是老牌白马了，买它的都是号称懂他的。并且都号称长期持有，据说是受巴菲特的启发。那么，今天的情况，假如巴菲特持有这只股票，他会知道是谁在卖，并且因为他参与了决策过程，所以还知道这些人为什么卖。好了，你现在问问自己，你知道这些吗？如果不知道，你就一定要承认你和巴菲特是有区别的，适用于他的不见得是用于你。我们小时候有篇课文，叫小马过河，说的就是这个。
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2026-03-27 10:12:53
有一个人一直买彩票，耗费了不少钱。大约十年后，就在他快要走投无路的时候，他中了一笔彩票， 去了这些年的买入成本，大约盈利100万元。而有另外一个人，租个小门市房，每日卖米面粮油，一年去了成本开销，大约能剩个10万左右。十年后，他也盈利100万元。好了，现在这两个人都盈利了100万元。我们把他们看成广义的投资，那么这是两笔同样的投资吗？当然大家都知道明显不同，不同在哪里？从盈利结果来看，获利水平一样，显然这没有不同。不同的地方在于风险。假如从来一次，买彩票可能不一定会中奖，当然也可能中多次。但卖米面粮油结果大概还是一样。所以，我们不能用结果衡量投资策略。并且更专业的衡量投资策略的评判模式，要加入风险因子，就是进行风险补偿。高风险的投资需要更高的收益率，才会吸引投资人。所以，从风险补偿的角度来评价，买彩票的投资就输了。这就相当于你投资股票，最后收益率只和定期存款一样，那就输了一样。
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2026-03-26 17:16:12
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@海康与Ai观察: 但我看，你把大部分的努力，都放在了寻求别人的赞同上。//
@海康与Ai观察:回复
@买股票的老木匠:投资的，我已经说出了我看空紫金矿业的逻辑。我怕我想的不够周全。
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2026-03-26 17:13:59
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@海康与Ai观察: 你是来投资的，还是来寻求赞同的？//
@海康与Ai观察:回复
@3年股民:还是想听老师亲口说
![[捂脸]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_33_face.png?v=1 "[捂脸]")
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2026-03-26 17:08:16
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@涪城韭菜: 你知道什么是无从下嘴吗？//
@涪城韭菜:回复
@买股票的老木匠:总得有人来辩论嘛，好事，让人说话，天塌不下来
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2026-03-26 17:04:31
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2026-03-26 16:59:23
我再说一遍，我关注的风险根本不是伊朗的局势，而是纳指的下跌。在纳指没有出现明显的下跌之前，所有的操作我都认为是按照震荡行情来做的。
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2026-03-26 16:54:22
我买的股票陆陆续续发布了年报，还有他们的分红计划。大部分分红率都在 2%~4% 之间，并且市盈率不会超过 15 倍。当然，他们的增长并不突出，但我觉得在不确定很强的时期，这些东西可以给我带来安全感。
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2026-03-26 14:29:42
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@稳赚123456: 今天不是应该买了吗？//
@稳赚123456:回复
@买股票的老木匠:昨天减了，谢谢叔
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2026-03-26 14:00:54
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2026-03-26 10:26:32
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@财神来敲金子门: 我非常不喜欢这种很LOW的幽默，这给人很愚蠢的感觉，已经拉黑。//
@财神来敲金子门:回复
@蜜橙先生:你小子，真有你的，直接宝贝，喊蒙了
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2026-03-26 09:29:45
2024年年初，当万科的债券问题暴露后，我说过如果万科A跌倒4元，我会考虑冒一把险。当时，多少人认为这简直就是天方夜谭，和我争论的人一点也不比今天少。然而，现在它的价格已经来到4元，港股更是惨不忍睹的3港币。但是，请注意的是，我当时说的就是考虑冒一把险。第一是考虑，不是一定，第二是冒险，而不是什么捡便宜。目前，我也只是还在考虑中。
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2026-03-25 14:04:15
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@秋风下的草垛: 讲不了，雪球只鼓励直接上代码，催牛逼骗人也行。//
@秋风下的草垛:回复
@买股票的老木匠:一直想听叔讲讲美元宏观，结果还不让看了
![[辣眼睛]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_40.png?v=1 "[辣眼睛]")
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2026-03-25 14:03:17
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2026-03-25 13:53:42
我问大家一个问题，假如美国发生恶性通胀，超过20%那种，我们还跟不跟？
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2026-03-25 13:44:03
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@烟花易冷破红尘: 那也和我没有关系。//
@烟花易冷破红尘:回复
@买股票的老木匠:大半年之后紫金，洛钼会再创新高的。
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2026-03-25 13:43:32
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2026-03-25 13:42:30
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@岳岳的茅草屋: 你说清楚，谁死猫跳？//
@岳岳的茅草屋:回复
@买股票的老木匠:死猫跳，木匠叔
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2026-03-25 13:40:40
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2026-03-25 10:57:02
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@掘一桶金: 那都是蒙的，谁能那么准。//
@掘一桶金:回复
@买股票的老木匠:木匠叔如何判断那么精准，前天就说跌得差不多了。
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2026-03-25 10:56:20
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@顺风顺水者: 无论什么，都是还会有的。问题是你自己，下次暴跌敢买入吗？//
@顺风顺水者:回复
@买股票的老木匠:还会有暴跌吗
![[哭泣]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_09_cry.png?v=1 "[哭泣]")
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2026-03-25 10:53:59
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@从容明媚小太阳: 谁是大家？ 哪个公司的？ //
@从容明媚小太阳:回复
@买股票的老木匠:哈哈哈，大家以为您对有色有执念
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2026-03-25 10:53:03
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@丨ewg: 还有不少，但不是满融了。//
@丨ewg:回复
@买股票的老木匠:木匠师傅还有融资吗
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2026-03-25 10:52:11
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@十年2017: 不是//
@十年2017:回复
@买股票的老木匠:这几天买的是有色吗？
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2026-03-25 10:50:37
行了，这几天买的都卖完了。只能等下一次大跌了。
我记得说过，下跌也可以赚钱，这次就是。
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2026-03-25 08:49:08
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@武士矛: 虽然他在赞同我，但依然没有理解我说的。//
@武士矛:回复
@买股票的老木匠:他不是在拍你的马屁么，虽然是无用功
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2026-03-25 08:46:19
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@迷失小股民: 你看，我们并不在一个频道上。//
@迷失小股民:回复
@买股票的老木匠:老哥你谦虚了4000多时就提示风险了。
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2026-03-25 08:43:09
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@山中香榧: 我和你最大的区别，就是不仅不猜顶和底，而且自认为没有这个能力。//
@山中香榧:回复
@买股票的老木匠:我怎么觉得是见底了。再过2周美帝必然要跑路了，否则日韩台都没有油了
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2026-03-25 08:41:52
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@tanya666: 我不去思考这些自己把握不了的东西。那对我来说只是不可控的环境因素，那在我的逻辑之外。//
@tanya666:回复
@买股票的老木匠:木匠叔，我在想，会不会这几天放烟幕弹，因为周五美军到中东，周末可以打个大的？
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2026-03-25 08:40:23
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@南肯辛顿大鳄鱼: 到了前高你会减码？//
@南肯辛顿大鳄鱼:回复
@买股票的老木匠:今天就要减了吗，还没回前高呢
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![[狗头]](http://assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_80_doge.png?v=1 "[狗头]"){kind=small}
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