单纯的笑对自己的失败，不证明自己就是强者，有时候这恰恰反应你自己是个弱者。因为大部人都认为勇士的名声可以平衡失败的损失。但其实，这种勇士的名声在残酷的竞争中毫无意义。没有人关心你是笑对还是哭对自己的失败，转眼间人们就会把失败者忘得一干二净。所以，你必须直面自己的失败，不要用笑对或者自嘲来掩饰自己。你应该总结经验，分析自己究竟愚蠢在哪里，然后重新投入。不断重复这个过程，你就会成为强者。一味的讪笑和重复我不在乎，对于竞争结果是没有影响的。

无论何种市况，无论何种仓位，无论盈利亏损，永远不要抱怨。在市场上求生存，心态第一重要。而对心态的锻炼，第一要务就是永远不要抱怨。因为，第一抱怨毫无用处，只会浪费精力。第二，抱怨影响关注点，把错误归因于出自己之外的其他因素。第三，抱怨会影响自己的情绪，使自己丧失冷静。不抱怨不是很容易做到的，这不仅需要心性的修炼，还要远离那些喜欢抱怨的人。虽然我关注很多看空的人士，他们都是抱怨连天，但我基本可以屏蔽他们的抱怨情绪。至于为什么我并非同意这些看空人士的观点，还要关注他们，这里也做下说明。市场是复杂的，一个人难免有自己的盲区。而这其中有可能有被忽视的危险。这些看空的人士，基本每天都用放大镜找利空，所以有风险他们会发现。这就是我关注他们的原因。

今天空头会狂欢，证明自己有先见之明的文章会铺天盖地。虽然在A股市场，由于缺乏做空的机制，看空并不会带来实际的利润，只会带来获得利润的机会。投资者可以在跌下来后买入，从而获得更有成本优势的仓位。然而，很多的看空者其实并不会在跌下来后买入，因为他们可以说是职业的看空者，跌多少都不会买，所以也就是赚个看准的快乐。

我这一次也认为还是要小心，并且已经清了融资。虽然现在的仓位仍是满仓，但对于一贯满融的投资者来说，满仓就已经是轻仓了。在这里，有两个误区给大家讲讲。第一，一旦持股开始下跌，总是有投资者用自己的成本离目前价位很远，也就是有很多浮盈为自己打气。这是很错误的思考方式。下跌给投资者会带来损失，损失的数额与你的持股成本毫无关系，不是说你的成本低就可以少损失。第二，由于持股成本低所带来的安全错觉，在下跌概率较大的市况下，投资者持股不动。并且由于所谓的价值投资者持股不动的信仰，这种不采取措施的投资方式最近几年被强化了。说到这里，一定有人抬出巴菲特和我抬杠，关于这个我以前说过多次了，巴菲特持股不动是对的，我们不动是错的，原因就是我们不是巴菲特。换句话说，你把自己与巴菲特比较的优势浪费了。那么，我们是否因为下跌概率很大就全部卖出呢？那就要考虑具体情况。目前的全体市场并未明显高估，只要你不是拿的刚刚经历大幅度上涨的标的，就也不用清仓。所以，按照自己的交易节奏，降低仓位是合适的，这样你就获得了更加灵活的选择余地，继续下跌可以减少损失，还可以在低位买回，继续上涨也不至于全部踏空。

当然，很多人并不习惯这种交易方式，这个无可厚非。交易本就是非常个人化的，没有绝对的正确可言。

在普涨的牛市中（这只是个假设的前提，不是对现在市场的判断，如果分不清楚，建议回去补初中语文课程。），对基本面的精细分析反倒阻碍取得好业绩。因为，普涨的牛市，根本变化是有不少新资金冲进来，这导致了整个股市定价权的变化。在熊市中，定价权属于有经验和能够进行基本面分析的专业投资者，而在牛市中，定价权属于没有经验并且容易被操控的新手。由于拥有定价权的他们，无法理解公司经营的基本面，所以此时容易理解的，类似于符号性的信息，更容易打动他们。这个有点像中国的老太太貌似都懂点中医，比如吃核桃补脑，就比五羟色胺再摄取抑制剂更容易被老太太理解。同理，猪肉价格上涨就比能繁母猪存栏量的去化更容易吸引新散户。但是，大家知道，这种虚假的知识最终都会失效，当新散户都根据自己的似是而非的知识买入高高在上的股票后，牛市其实也就结束了。但这个过程中，你如果非要教育这些新散户，说他们的看法不对，则你自己会错过这种机会。很多投资大家都认为，牛市中战胜市场非常不易，就是这个道理。

前几天有个朋友问我，常温超导这个事会有什么影响？我真的不知道，因为如果这个事情成真，那将是现代工业体系的重新初始化，各个行业会发生如何的变化没有人会说清楚。所以，影响一定会有，而且大到难以想象，关键的问题在于我们无法判断。好在，我们并不是要判断常温超导对工业的影响，而是要判断由此引发的投资机会和风险。我刚才说了，这个其实很难判断，但是我们可以另外想办法，既然我们判断不了哪个股票会受到什么样的影响，那我们可以想一下，那个公司不会受影响。随便举个例子，白酒会受影响吗，证券会受影响吗？等等。

当然，根据A股的优良传统，概念肯定会疯炒一气，但这只是博傻而已。即便是真的，今天以超导为名或者为噱头的公司，都不会胜出。因为这个事情太大了，最终决定的既不是技术，也不是资金，而是国际竞争。

如果是普涨的牛市行情，在投资上最主要的原则是持股不动。在牛市中，对于普通的散户来说，之所以很难跑赢大市，甚至是亏钱，一个主要的原因就是试图跑赢大市。试图跑赢大市，就会导致频繁的换股操作，这反而会损失很多的涨幅。换股其实是震荡市的操作原则，之所以在震荡市中换股能够成功，是因为涨高的标的卖出后，还会找到其他没有涨的甚至是下跌的，或者原标的卖出后还会回调。但是，在普涨的牛市中，所有的股票都在上涨，并且很少有回调，所以卖出后，大概率无法低价买回来原标的，也无法买到其他便宜的标的，所以只能追高，从而浪费涨幅。当然，有可能我们会在牛市中拿到一个不涨反跌的标的，那我们需要看是不是买到了曾经大幅度上涨的股票，如果是这样可能是正好你处于了市场结构转换的风暴眼上。这就不是换股不换股的问题了，而是你原本就选错了标的。这种情况，最后可能也不会亏钱，但是会错过整个牛市行情。

原本以为今天的走势比较理想，没想到白酒拉高，这引起我的警觉。我不是白酒粉也不是白酒黑，原本白酒的上涨与下跌都和我无关。但问题在于，以白酒为代表的前期包团股，是目前公募基金的重要持仓。这些股票基本没有什么流动性，并且已经调整了两年了，基民们损失惨重。所以这些公募基金基本处于净赎回的状态，导致公募基金在抱团股上有抛售的压力。不仅如此，目前市场已经形成其他的可持续上涨的标的，这必将吸引基金去调整持仓的风格。以上两个原因，我认为白酒的上涨基本不可持续。并且由于以白酒为代表的抱团股，虽然很多已经有了两次腰斩，但其市值仍然很大，所以他们的下跌势必冲击指数。所以，我多次说要观察白酒，只要白酒大涨，就要警惕大盘指数回撤。当然，这也可能是一种机会。我今天卖出了中国核电，并不是不看好，而是认为白酒回调后，核电也一样回调，到时候再买回来。不要和我说核电多优秀，这些我知道的可能比你多。也不要说我可能买丢了，买不回来（有的人可能会盼着这种情况），这对我来说是无法回避的风险，也在可能性之中。

在股票市场上生存，永远都要坚持概率思维，就是没有绝对的对错，一切都表现为概率的高低。所以，我个人一贯反对言之凿凿或者斩钉截铁。这不是简单地因为，从逻辑上来说，每个人每个判断都可能是错误的。而是因为，这种说话的方式会影响思维，会在潜意识里默认自己全对别人全错。而这种情况在股市上几乎是致命的。当现实的情况于自己的判断不一致时，你的潜意识会驱使你自己反复去寻找自己正确的证据，忽略那些已经很明显的证明自己错误的证据。此时类似形成一种思维上的盲点，明明危险正在临近，别人都是洞若观火，只有自己视而不见。历史上，太多牛人的滑铁卢都是因为这个引起的，兰姐的医药，坤哥的白酒，抛开道德问题不谈，大抵原因都是如此。

本贴原发于7月13日，在今天的行情里，特别有必要重发一下，体会可能更深，气哼哼的可能会更少。

降维打击好像是刘慈欣在三体中发明的概念，高等级生物用二相箔将太阳系压缩在二维空间，从而毁灭了整个太阳系。降维打击的反向就是升维，升维所带来的便利是无法想象的。

比如，一群蚂蚁生活在一个平面上，可以把它们类比为二维生物。二维生物的蚂蚁为了确定位置，必须要进行复杂的计算和测量。但对于飞在空中的蜜蜂来说，看这些蚂蚁的位置一目了然，既不需要测量，也不需要计算。这就是升维所带来的便利。

我讲这些，不是为了要讲科学问题，也是为了谈股票投资。自从巴菲特和段永平强调买股票就是买公司以后，很多人对投资股票的思考进行了自我降维。他们局限于研究公司的基本面，对宏观经济和股市的运行不进行任何思考，结果就是，他们对公司的业务分析的头头是道，结果投资的业绩并不理想。

对于我们散户来说，买股票就是买股票，股票的价格不仅仅受基本面的影响，还受宏观经济和股市情绪的影响，甚至还受不同行业之间的机会成本的影响。比如现阶段，宏观经济表现不理想，股市情绪低迷，这些对股市的投资都有重大影响。比如我前一段清空了中国核电，并不是说核电不好，而是在这个位置一旦出现大规模反弹，中国核电就不是最好的标的，他毕竟是一个公众事业企业，弹性不会很高。再比如，我前一阶段一直在谈养猪股的问题，之所以我现在不会投养猪股，并不是说养猪股在这个位置不够安全，而是有太多的行业将会受益于经济的复苏，机会远远大于养猪股。当我看到养猪的大v，天天分析母猪存栏量和去化速度，就知道他们已经自我降维。

本贴说的所有行业和公司，都是我个人的看法，不是任何投资建议。

其实昨天白酒也发挥了智子的作用。早盘看到，白酒在大利好的刺激下，也跟着死猫跳，我就知道那行情其实不可持续。目前整个A股的基本状况就是，前期大量公募基金通过左脚踩右脚的方式，将以白酒为代表的抱团股炒上了天，目前很多前期热门基金大幅度亏损，也是因为这些抱团股持续的低迷。而基金的亏损，势必带来基金的发行难甚至是基民的赎回，这进一步加剧了这些抱团股的困难局面。所以本质上来说，现在的A股主要问题就是，抱团股失去了流动性，基金在目前的价格下是根本出不了货的。所以，每当有任何利好的时候，只要有了哪怕是一丁丁的流动性，基金一定会抓紧时间把抱团股弄得热闹一些，以期出掉自己手里的烫手山芋。他们目前还无暇顾及其他优质投资机会，只能试图把自己从坑中拉出。所以，白酒的上涨是为了出货，其高度和持续性一定不长，于是也导致了大盘的走势一次次的令人失望。所以，白酒就像一把锁，锁住了目前A股的空间，与三体中的智子锁住了人类科学发展的空间一样。

本贴是个人观点，不是投资建议。