现在挂牌卖房子的，你知道当年他们有多少次机会卖出现在正在卖的房子，并且价格还比现在高50%到80%，但是为什么他们都没有卖出？你一定认为是他们太贪了。其实不是，我给大家讲过了渔民打鱼的故事。这其实是搞错了逻辑关系。因为，如果那时候大家都像现在这样想卖房子，房价早就下跌了，这些人一样会被套在里面。个体的选择决定所有的价格博弈，都只能是少数人获胜。

昨天我又看到董宝珍在抱怨现在的市场。他的核心思想就一个，现在的上涨是高估值的继续在涨，而低估值的依然在下跌，所以这种牛市的格局最终必然以崩溃而告终。所以他始终认为，现在的上涨是不正常的。

我个人非常敬佩董宝珍的为人和投资能力，我也同意他的投资理念，但有一点我和他不同，我认为什么上涨都是正常的。我现在也看到很多自媒体的博主在抱怨现在的市场，说什么现在的市场不正常，旱的旱死，涝的涝死。对此，我有截然不同的看法。我看过约翰聂夫写的书，也看过很多美国证券市场的发展史，在美国股市的历史上，像今天这种结构分化的行情，发生过很多次。每当一种新技术崭露头角，给人类提供长远的憧憬时，这种情况都会出现。从最初的铁路，电子管儿，到后来的晶体管儿，电视机，再到前不久的PC机，集成电路，互联网，直到今天的人工智能、光通信，都曾经发生过极度分化的上涨行情。这没有什么不正常，这是对赔率要求极高的资金在参与一场胜率极小的博弈，这和你买老登股只要求3%的收益分红道理是一样的。都是资金的不同选择。

我个人不参与这种博弈，不是因为他们的上涨不合理，而是因为第一，他的业务难以理解，我自己的知识结构无法判断他们的未来。巴菲特和芒格把投资标的分为三种，可以投资的，不可以投资的和太难的，科技股对于我来说就太难的。第二，我对胜率的要求更高，而对赔率的要求不高，这种投资目标儿决定了我要寻找确定性的标的，而这些科技股，很难分析清楚最终谁会胜出，并且他们的确定性都很差，所以不符合我的选股标准。这就是我不投资这些科技股的全部原因。顺便说一下，所谓的不懂是按照我自己规定的严格标准来说的，其实在理解科技股的逻辑上，我比很多人还是要更懂一些的，因为我也是理科出身。但我相信，很多人所说的懂，其实不过就是了解几个名词罢了。就像电子市场里面给别人组装电脑的摊贩，他们号称自己是懂电脑的，但在我看来，他们不过是手熟而已。

然后最终就引出另外一个问题。一旦当市场出现这种结构性的分化行情，而上涨的东西恰巧是根据你自己的原则不进行投资的，那么我们应该怎么办？我们是否要妥协认输，打不过就加入？还是我们坚守自己的原则，相信最终的统计上的均值回归？这对不同的人来说，也有不同的选择。我个人是坚定地选择后者。我是看了约翰聂夫的书，才最终确定这一原则的。他在历史上也多次遇到过这种情况，也是采取了坚守等待的方式。所以，虽然我今年已经跑输创业板几个百分点，但我依然不会做任何的风格转换，我只是消极地等待，仅此而已。

昨天我又看到董宝珍在抱怨现在的市场。他的核心思想就一个，现在的上涨是高估值的继续在涨，而低估值的依然在下跌，所以这种牛市的格局最终必然以崩溃而告终。所以他始终认为，现在的上涨是不正常的。

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我个人不参与这种博弈，不是因为他们的上涨不合理，而是因为第一，他的业务难以理解，我自己的知识结构无法判断他们的未来。巴菲特和芒格把投资标的分为三种，可以投资的，不可以投资的和太难的，科技股对于我来说就太难的。第二，我对胜率的要求更高，而对赔率的要求不高，这种投资目标儿决定了我要寻找确定性的标的，而这些科技股，很难分析清楚最终谁会胜出，并且他们的确定性都很差，所以不符合我的选股标准。这就是我不投资这些科技股的全部原因。顺便说一下，所谓的不懂是按照我自己规定的严格标准来说的，其实在理解科技股的逻辑上，我比很多人还是要更懂一些的，因为我也是理科出身。但我相信，很多人所说的懂，其实不过就是了解几个名词罢了。就像电子市场里面给别人组装电脑的摊贩，他们号称自己是懂电脑的，但在我看来，他们不过是手熟而已。

然后最终就引出另外一个问题。一旦当市场出现这种结构性的分化行情，而上涨的东西恰巧是根据你自己的原则不进行投资的，那么我们应该怎么办？我们是否要妥协认输，打不过就加入？还是我们坚守自己的原则，相信最终的统计上的均值回归？这对不同的人来说，也有不同的选择。我个人是坚定地选择后者。我是看了约翰聂夫的书，才最终确定这一原则的。他在历史上也多次遇到过这种情况，也是采取了坚守等待的方式。所以，虽然我今年已经跑输创业板几个百分点，但我依然不会做任何的风格转换，我只是消极地等待，仅此而已。

昨天我又看到董宝珍在抱怨现在的市场。他的核心思想就一个，现在的上涨是高估值的继续在涨，而低估值的依然在下跌，所以这种牛市的格局最终必然以崩溃而告终。所以他始终认为，现在的上涨是不正常的。

我个人非常敬佩董宝珍的为人和投资能力，我也同意他的投资理念，但有一点我和他不同，我认为什么上涨都是正常的。我现在也看到很多自媒体的博主在抱怨现在的市场，说什么现在的市场不正常，旱的旱死，涝的涝死。对此，我有截然不同的看法。我看过约翰聂夫写的书，也看过很多美国证券市场的发展史，在美国股市的历史上，像今天这种结构分化的行情，发生过很多次。每当一种新技术崭露头角，给人类提供长远的憧憬时，这种情况都会出现。从最初的铁路，电子管儿，到后来的晶体管儿，电视机，再到前不久的PC机，集成电路，互联网，直到今天的人工智能、光通信，都曾经发生过极度分化的上涨行情。这没有什么不正常，这是对赔率要求极高的资金在参与一场胜率极小的博弈，这和你买老登股只要求3%的收益分红道理是一样的。都是资金的不同选择。

我个人不参与这种博弈，不是因为他们的上涨不合理，而是因为第一，他的业务难以理解，我自己的知识结构无法判断他们的未来。巴菲特和芒格把投资标的分为三种，可以投资的，不可以投资的和太难的，科技股对于我来说就太难的。第二，我对胜率的要求更高，而对赔率的要求不高，这种投资目标儿决定了我要寻找确定性的标的，而这些科技股，很难分析清楚最终谁会胜出，并且他们的确定性都很差，所以不符合我的选股标准。这就是我不投资这些科技股的全部原因。顺便说一下，所谓的不懂是按照我自己规定的严格标准来说的，其实在理解科技股的逻辑上，我比很多人还是要更懂一些的，因为我也是理科出身。但我相信，很多人所说的懂，其实不过就是了解几个名词罢了。就像电子市场里面给别人组装电脑的摊贩，他们号称自己是懂电脑的，但在我看来，他们不过是手熟而已。

然后最终就引出另外一个问题。一旦当市场出现这种结构性的分化行情，而上涨的东西恰巧是根据你自己的原则不进行投资的，那么我们应该怎么办？我们是否要妥协认输，打不过就加入？还是我们坚守自己的原则，相信最终的统计上的均值回归？这对不同的人来说，也有不同的选择。我个人是坚定地选择后者。我是看了约翰聂夫的书，才最终确定这一原则的。他在历史上也多次遇到过这种情况，也是采取了坚守等待的方式。所以，虽然我今年已经跑输创业板几个百分点，但我依然不会做任何的风格转换，我只是消极地等待，仅此而已。

今天继续卖出上涨的，买入没涨的。

今天继续卖出上涨的，买入没涨的。

今天继续卖出上涨的，买入没涨的。

今天继续卖出上涨的，买入没涨的。

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从我进入A股投资那天开始，一直到今天，A股股票的短期上涨从来都和基本面没有关系。所以你试图通过基本面的研究，来获取中短期的收益，基本上就是缘木求鱼。短期的上涨更多的是受消息的刺激，题材概念的活跃度和认可度，以及资金的活跃程度。当然有的时候，基本面的消息也会刺激股票的上涨，但那仍然是属于消息刺激的。因为一只股票的市盈率从500跌到300，其实是不足以解释股票价格的上涨的。这种基本面的消息，也是偏重于消息和概念题材，和实际的基本面关系并不大。

但是我们是否就放弃研究基本面呢？那当然不是。基本面的研究是非常有用的，对于坚定持有的长期投资者来说，基本面确确实实是股票上涨的基础，我不进行长期投资，主要是我认为自己没有能力分析公司的长期基本面，而并不是否定基本面在公司股票长期价格中的作用。即便对于中短线的投资者来说，研究基本面也依然是非常有用的，虽然这种研究对于判定股票的上涨并没有多大的意义，但是它对判定股票的下跌是有非常重要的意义的。我们获得一只基本面极其优秀，股价极其低估的股票进行投资，并不是确定它明天就会立即上涨，而是认为持有它并没有太多的下降空间。当然，这也并不是说这些股票价格就不会再降低，但是对于这些股票来说，价格降低反倒不是坏事，而是好事，因为我们可以买得更便宜了。

这其实和孙子兵法中的先为不可胜而后胜是一个道理。你研究的所有的战略战术，不过都是为了使自己不可战胜，至于敌人是否可以战胜，那并不取决于你的战略战术，而取决于敌人是否犯错误。

从我进入A股投资那天开始，一直到今天，A股股票的短期上涨从来都和基本面没有关系。所以你试图通过基本面的研究，来获取中短期的收益，基本上就是缘木求鱼。短期的上涨更多的是受消息的刺激，题材概念的活跃度和认可度，以及资金的活跃程度。当然有的时候，基本面的消息也会刺激股票的上涨，但那仍然是属于消息刺激的。因为一只股票的市盈率从500跌到300，其实是不足以解释股票价格的上涨的。这种基本面的消息，也是偏重于消息和概念题材，和实际的基本面关系并不大。

但是我们是否就放弃研究基本面呢？那当然不是。基本面的研究是非常有用的，对于坚定持有的长期投资者来说，基本面确确实实是股票上涨的基础，我不进行长期投资，主要是我认为自己没有能力分析公司的长期基本面，而并不是否定基本面在公司股票长期价格中的作用。即便对于中短线的投资者来说，研究基本面也依然是非常有用的，虽然这种研究对于判定股票的上涨并没有多大的意义，但是它对判定股票的下跌是有非常重要的意义的。我们获得一只基本面极其优秀，股价极其低估的股票进行投资，并不是确定它明天就会立即上涨，而是认为持有它并没有太多的下降空间。当然，这也并不是说这些股票价格就不会再降低，但是对于这些股票来说，价格降低反倒不是坏事，而是好事，因为我们可以买得更便宜了。

这其实和孙子兵法中的先为不可胜而后胜是一个道理。你研究的所有的战略战术，不过都是为了使自己不可战胜，至于敌人是否可以战胜，那并不取决于你的战略战术，而取决于敌人是否犯错误。

2015年救市时，成立了十个资管计划，现在还没有退出的，已经很少了。

$九阳股份(SZ002242)$ 我删了啊。那天我关注，还有人有意见。

昨天有人问我，国药股份的护城河深不深？这个我真不知道，我只知道这个公司卖的东西，如果你也去卖，就是贩毒罪。

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我个人不参与这种博弈，不是因为他们的上涨不合理，而是因为第一，他的业务难以理解，我自己的知识结构无法判断他们的未来。巴菲特和芒格把投资标的分为三种，可以投资的，不可以投资的和太难的，科技股对于我来说就太难的。第二，我对胜率的要求更高，而对赔率的要求不高，这种投资目标儿决定了我要寻找确定性的标的，而这些科技股，很难分析清楚最终谁会胜出，并且他们的确定性都很差，所以不符合我的选股标准。这就是我不投资这些科技股的全部原因。顺便说一下，所谓的不懂是按照我自己规定的严格标准来说的，其实在理解科技股的逻辑上，我比很多人还是要更懂一些的，因为我也是理科出身。但我相信，很多人所说的懂，其实不过就是了解几个名词罢了。就像电子市场里面给别人组装电脑的摊贩，他们号称自己是懂电脑的，但在我看来，他们不过是手熟而已。

然后最终就引出另外一个问题。一旦当市场出现这种结构性的分化行情，而上涨的东西恰巧是根据你自己的原则不进行投资的，那么我们应该怎么办？我们是否要妥协认输，打不过就加入？还是我们坚守自己的原则，相信最终的统计上的均值回归？这对不同的人来说，也有不同的选择。我个人是坚定地选择后者。我是看了约翰聂夫的书，才最终确定这一原则的。他在历史上也多次遇到过这种情况，也是采取了坚守等待的方式。所以，虽然我今年已经跑输创业板几个百分点，但我依然不会做任何的风格转换，我只是消极地等待，仅此而已。

2026年一季度公募基金十大重仓股出炉。（转发）

4月22日，公募基金2026年一季报披露完毕。公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、贵州茅台、东山精密、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密。与2025年四季度末相比，药明康德新进前十大重仓股，寒武纪退出前十大重仓股。

　　2026年第一季度，亨通光电成为公募基金增持市值最多的个股；腾讯控股成为公募基金减持市值最多的个股。

　　中际旭创稳坐头把交椅

　　根据天相投顾提供的数据，2026年一季度末，中际旭创继续稳坐公募基金第一大重仓股宝座，公募基金持有市值达738.96亿元。

　　值得一提的是，2025年四季度末，中际旭创取代宁德时代，坐上公募基金头号重仓股“宝座”，2025年四季度末，公募基金前三大重仓股分别为中际旭创、新易盛、宁德时代，2026年一季度末，虽然前三大重仓股没有改变，但宁德时代成为公募基金第二大重仓股，新易盛则位列第三。

　　从增持的情况来看，2026年一季度，公募基金增持市值最多的个股是亨通光电，公募基金增持市值达131.78亿元。在此之前的三个季度，中际旭创一直是公募基金增持市值最多的个股。此外，公募基金增持长飞光纤光缆的市值也超过100亿元，增持宁德时代、源杰科技、中天科技、长飞光纤的市值均超过70亿元。中国海洋石油、思源电气、德业股份、潍柴动力、芯原股份、招商轮船、比亚迪等个股也是公募基金增持市值较多的个股。

　　从减持的情况来看，2026年一季度，公募基金减持市值最多的是腾讯控股，减持市值为245.74亿元；公募基金减持寒武纪的市值超过160亿元；减持紫金矿业、阿里巴巴-W、生益科技、立讯精密、中芯国际（00981.HK）、工业富联的市值均超过100亿元。洛阳钼业、阳光电源、中国平安、胜宏科技、美的集团等也是公募基金减持市值较多的个股。

　　在公募基金减持市值较多的个股中，还出现了中际旭创，公募基金减持市值超过45亿元。

　　基金经理均衡配置

　　人工智能（AI）仍然是A股市场的重要主线。今年一季度，不少基金经理持续加码AI概念股，一些把握住AI主线机会的基金，在一季度取得了不错的收益。

　　截至一季度末，基金经理唐晓斌管理的广发远见智选前十大重仓股分别是长飞光纤、中天科技、亨通光电、协创数据、佰维存储、德明利、亚翔集成、宏景科技、杭电股份、国科微。广发远见智选A一季度回报率为58.03%，在主动权益类基金中排名靠前。

　　唐晓斌表示，即便全球科技股估值承压，国内算力领域的业绩确定性依然明显，中长期依旧是科技板块中前景明确的优质方向。他重点聚焦供给受限、需求具备“通胀式”增长的优质板块，存储、CPO、光模块、液冷、光纤光缆、AI电源等细分领域均具备需求“通胀”的核心逻辑。从时间周期角度来看，多数产业链环节的量变到质变效应或于2028年集中显现，而也有些板块有望在2026年率先迎来需求爆发。从短期业绩增速、当前估值水平到中长期行业成长空间来看，这些细分领域均具备良好的配置价值。无需寄望远期概念红利，当下的基本面景气度已构成较好的投资方向。

　　公募基金一季度的前十大重仓股中，除了AI概念股，也包括宁德时代、腾讯控股、贵州茅台、紫金矿业、药明康德等新能源、互联网、消费、有色、医药等板块的头部公司，行业分配较为均衡。

　　多位基金经理选择在一季度进行相对均衡的配置。比如，易方达基金的基金经理陈皓表示，相比海外宏观环境的不确定性，对国内经济企稳复苏的信心更强，因此组合相比去年更趋均衡，一季度重点增加了化工等周期板块的配置，减持了部分海外暴露度较高的个股，科技方面则更聚焦于新技术方向。

　　景气行业蕴含较多投资机会

　　展望后市，银华基金的基金经理李晓星认为，市场总体风险不大，一些景气行业蕴含着较多投资机会，会维持相对较高仓位，精选估值合理的个股。

　　科技板块仍然是基金经理关注的重点。兴证全球基金的基金经理谢治宇表示，全年来看，AI的飞速发展和宏观经济的企稳回升将是全年主线。各大CSP（云服务提供商）积极拥抱AI浪潮，不断创新高的资本开支拉动了AI硬件投资的超级景气，海外缺电、缺存储正成为常态。在光模块、存储、储能、燃气轮机产业链中，能提供稳定供给的龙头企业将持续获得极高的溢价，供需缺口有望长期维持。在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司，尤其是国产半导体设备板块极具看点。

　　陈皓表示，他对中国经济的韧性充满信心，对A股、港股在全球资本市场中的比较优势更趋乐观。展望未来几年，科技行业仍在持续酝酿大的创新升级，但在前期较大涨幅下，也持续关注叙事变化可能性，防范大的波动风险。

　　对于医疗、消费等板块，中欧基金的基金经理葛兰表示，展望二季度，团队最为看好创新产业链，同时关注医疗器械出海与消费医疗的修复机会。国内政策发力重点将继续围绕产业升级，创新药和医疗器械高质量发展的支持政策有望细化落地。仿制药领域的“反内卷”政策可能深化，引导资源向创新倾斜。设备更新政策的执行节奏可能加快，前期积压的医疗设备采购需求有望集中释放。整体而言，医药行业从“价格竞争”向“质量+创新”的转型持续推进，龙头企业凭借核心产品竞争力和高效经营管理能力，有望在调整周期中脱颖而出。

2026年一季度公募基金十大重仓股出炉。（转发）

4月22日，公募基金2026年一季报披露完毕。公募基金最新前十大重仓股出炉，分别是中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、贵州茅台、东山精密、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密。与2025年四季度末相比，药明康德新进前十大重仓股，寒武纪退出前十大重仓股。

　　2026年第一季度，亨通光电成为公募基金增持市值最多的个股；腾讯控股成为公募基金减持市值最多的个股。

　　中际旭创稳坐头把交椅

　　根据天相投顾提供的数据，2026年一季度末，中际旭创继续稳坐公募基金第一大重仓股宝座，公募基金持有市值达738.96亿元。

　　值得一提的是，2025年四季度末，中际旭创取代宁德时代，坐上公募基金头号重仓股“宝座”，2025年四季度末，公募基金前三大重仓股分别为中际旭创、新易盛、宁德时代，2026年一季度末，虽然前三大重仓股没有改变，但宁德时代成为公募基金第二大重仓股，新易盛则位列第三。

　　从增持的情况来看，2026年一季度，公募基金增持市值最多的个股是亨通光电，公募基金增持市值达131.78亿元。在此之前的三个季度，中际旭创一直是公募基金增持市值最多的个股。此外，公募基金增持长飞光纤光缆的市值也超过100亿元，增持宁德时代、源杰科技、中天科技、长飞光纤的市值均超过70亿元。中国海洋石油、思源电气、德业股份、潍柴动力、芯原股份、招商轮船、比亚迪等个股也是公募基金增持市值较多的个股。

　　从减持的情况来看，2026年一季度，公募基金减持市值最多的是腾讯控股，减持市值为245.74亿元；公募基金减持寒武纪的市值超过160亿元；减持紫金矿业、阿里巴巴-W、生益科技、立讯精密、中芯国际（00981.HK）、工业富联的市值均超过100亿元。洛阳钼业、阳光电源、中国平安、胜宏科技、美的集团等也是公募基金减持市值较多的个股。

　　在公募基金减持市值较多的个股中，还出现了中际旭创，公募基金减持市值超过45亿元。

　　基金经理均衡配置

　　人工智能（AI）仍然是A股市场的重要主线。今年一季度，不少基金经理持续加码AI概念股，一些把握住AI主线机会的基金，在一季度取得了不错的收益。

　　截至一季度末，基金经理唐晓斌管理的广发远见智选前十大重仓股分别是长飞光纤、中天科技、亨通光电、协创数据、佰维存储、德明利、亚翔集成、宏景科技、杭电股份、国科微。广发远见智选A一季度回报率为58.03%，在主动权益类基金中排名靠前。

　　唐晓斌表示，即便全球科技股估值承压，国内算力领域的业绩确定性依然明显，中长期依旧是科技板块中前景明确的优质方向。他重点聚焦供给受限、需求具备“通胀式”增长的优质板块，存储、CPO、光模块、液冷、光纤光缆、AI电源等细分领域均具备需求“通胀”的核心逻辑。从时间周期角度来看，多数产业链环节的量变到质变效应或于2028年集中显现，而也有些板块有望在2026年率先迎来需求爆发。从短期业绩增速、当前估值水平到中长期行业成长空间来看，这些细分领域均具备良好的配置价值。无需寄望远期概念红利，当下的基本面景气度已构成较好的投资方向。

　　公募基金一季度的前十大重仓股中，除了AI概念股，也包括宁德时代、腾讯控股、贵州茅台、紫金矿业、药明康德等新能源、互联网、消费、有色、医药等板块的头部公司，行业分配较为均衡。

　　多位基金经理选择在一季度进行相对均衡的配置。比如，易方达基金的基金经理陈皓表示，相比海外宏观环境的不确定性，对国内经济企稳复苏的信心更强，因此组合相比去年更趋均衡，一季度重点增加了化工等周期板块的配置，减持了部分海外暴露度较高的个股，科技方面则更聚焦于新技术方向。

　　景气行业蕴含较多投资机会

　　展望后市，银华基金的基金经理李晓星认为，市场总体风险不大，一些景气行业蕴含着较多投资机会，会维持相对较高仓位，精选估值合理的个股。

　　科技板块仍然是基金经理关注的重点。兴证全球基金的基金经理谢治宇表示，全年来看，AI的飞速发展和宏观经济的企稳回升将是全年主线。各大CSP（云服务提供商）积极拥抱AI浪潮，不断创新高的资本开支拉动了AI硬件投资的超级景气，海外缺电、缺存储正成为常态。在光模块、存储、储能、燃气轮机产业链中，能提供稳定供给的龙头企业将持续获得极高的溢价，供需缺口有望长期维持。在科技领域，国内有望崛起一批具备全球竞争力的优质公司，尤其是国产半导体设备板块极具看点。

　　陈皓表示，他对中国经济的韧性充满信心，对A股、港股在全球资本市场中的比较优势更趋乐观。展望未来几年，科技行业仍在持续酝酿大的创新升级，但在前期较大涨幅下，也持续关注叙事变化可能性，防范大的波动风险。

　　对于医疗、消费等板块，中欧基金的基金经理葛兰表示，展望二季度，团队最为看好创新产业链，同时关注医疗器械出海与消费医疗的修复机会。国内政策发力重点将继续围绕产业升级，创新药和医疗器械高质量发展的支持政策有望细化落地。仿制药领域的“反内卷”政策可能深化，引导资源向创新倾斜。设备更新政策的执行节奏可能加快，前期积压的医疗设备采购需求有望集中释放。整体而言，医药行业从“价格竞争”向“质量+创新”的转型持续推进，龙头企业凭借核心产品竞争力和高效经营管理能力，有望在调整周期中脱颖而出。

从我进入A股投资那天开始，一直到今天，A股股票的短期上涨从来都和基本面没有关系。所以你试图通过基本面的研究，来获取中短期的收益，基本上就是缘木求鱼。短期的上涨更多的是受消息的刺激，题材概念的活跃度和认可度，以及资金的活跃程度。当然有的时候，基本面的消息也会刺激股票的上涨，但那仍然是属于消息刺激的。因为一只股票的市盈率从500跌到300，其实是不足以解释股票价格的上涨的。这种基本面的消息，也是偏重于消息和概念题材，和实际的基本面关系并不大。

但是我们是否就放弃研究基本面呢？那当然不是。基本面的研究是非常有用的，对于坚定持有的长期投资者来说，基本面确确实实是股票上涨的基础，我不进行长期投资，主要是我认为自己没有能力分析公司的长期基本面，而并不是否定基本面在公司股票长期价格中的作用。即便对于中短线的投资者来说，研究基本面也依然是非常有用的，虽然这种研究对于判定股票的上涨并没有多大的意义，但是它对判定股票的下跌是有非常重要的意义的。我们获得一只基本面极其优秀，股价极其低估的股票进行投资，并不是确定它明天就会立即上涨，而是认为持有它并没有太多的下降空间。当然，这也并不是说这些股票价格就不会再降低，但是对于这些股票来说，价格降低反倒不是坏事，而是好事，因为我们可以买得更便宜了。

这其实和孙子兵法中的先为不可胜而后胜是一个道理。你研究的所有的战略战术，不过都是为了使自己不可战胜，至于敌人是否可以战胜，那并不取决于你的战略战术，而取决于敌人是否犯错误。

抱怨！抱怨！还是抱怨。

不经意之间，你就已经忘了自己应该关注什么了。

你知道为什么你总是输家？因为你骨子里其实早就把自己当成输家了。

你的消极言论，无非是在自己成为输家时，还显得有一点先见之明，然后重复那句著名的话：我早就说过这不行。

$中国船舶(SH600150)$ 我没看出4月3日之前和现在他的基本面究竟有什么区别。唯一不同的是，那段时间总是有人在我的贴子下面吐槽他。现在好像没有了。

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从我进入A股投资那天开始，一直到今天，A股股票的短期上涨从来都和基本面没有关系。所以你试图通过基本面的研究，来获取中短期的收益，基本上就是缘木求鱼。短期的上涨更多的是受消息的刺激，题材概念的活跃度和认可度，以及资金的活跃程度。当然有的时候，基本面的消息也会刺激股票的上涨，但那仍然是属于消息刺激的。因为一只股票的市盈率从500跌到300，其实是不足以解释股票价格的上涨的。这种基本面的消息，也是偏重于消息和概念题材，和实际的基本面关系并不大。

但是我们是否就放弃研究基本面呢？那当然不是。基本面的研究是非常有用的，对于坚定持有的长期投资者来说，基本面确确实实是股票上涨的基础，我不进行长期投资，主要是我认为自己没有能力分析公司的长期基本面，而并不是否定基本面在公司股票长期价格中的作用。即便对于中短线的投资者来说，研究基本面也依然是非常有用的，虽然这种研究对于判定股票的上涨并没有多大的意义，但是它对判定股票的下跌是有非常重要的意义的。我们获得一只基本面极其优秀，股价极其低估的股票进行投资，并不是确定它明天就会立即上涨，而是认为持有它并没有太多的下降空间。当然，这也并不是说这些股票价格就不会再降低，但是对于这些股票来说，价格降低反倒不是坏事，而是好事，因为我们可以买得更便宜了。

这其实和孙子兵法中的先为不可胜而后胜是一个道理。你研究的所有的战略战术，不过都是为了使自己不可战胜，至于敌人是否可以战胜，那并不取决于你的战略战术，而取决于敌人是否犯错误。

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但是我们是否就放弃研究基本面呢？那当然不是。基本面的研究是非常有用的，对于坚定持有的长期投资者来说，基本面确确实实是股票上涨的基础，我不进行长期投资，主要是我认为自己没有能力分析公司的长期基本面，而并不是否定基本面在公司股票长期价格中的作用。即便对于中短线的投资者来说，研究基本面也依然是非常有用的，虽然这种研究对于判定股票的上涨并没有多大的意义，但是它对判定股票的下跌是有非常重要的意义的。我们获得一只基本面极其优秀，股价极其低估的股票进行投资，并不是确定它明天就会立即上涨，而是认为持有它并没有太多的下降空间。当然，这也并不是说这些股票价格就不会再降低，但是对于这些股票来说，价格降低反倒不是坏事，而是好事，因为我们可以买得更便宜了。

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但是我们是否就放弃研究基本面呢？那当然不是。基本面的研究是非常有用的，对于坚定持有的长期投资者来说，基本面确确实实是股票上涨的基础，我不进行长期投资，主要是我认为自己没有能力分析公司的长期基本面，而并不是否定基本面在公司股票长期价格中的作用。即便对于中短线的投资者来说，研究基本面也依然是非常有用的，虽然这种研究对于判定股票的上涨并没有多大的意义，但是它对判定股票的下跌是有非常重要的意义的。我们获得一只基本面极其优秀，股价极其低估的股票进行投资，并不是确定它明天就会立即上涨，而是认为持有它并没有太多的下降空间。当然，这也并不是说这些股票价格就不会再降低，但是对于这些股票来说，价格降低反倒不是坏事，而是好事，因为我们可以买得更便宜了。

这其实和孙子兵法中的先为不可胜而后胜是一个道理。你研究的所有的战略战术，不过都是为了使自己不可战胜，至于敌人是否可以战胜，那并不取决于你的战略战术，而取决于敌人是否犯错误。

谁都没有下辈子，我们都只活一辈子，为什么我就要牺牲自己让别人快乐？我看巴菲特说，如果你不能每天跳着踢踏舞去上班，那你就选错了职业，我才意识到，不是人人的工作都是牺牲。

有人认为牺牲自我让别人快乐，就是自己的人生目标，甚至认为这是一种本事。比如所谓的高情商之类的，所谓的混圈子之类的。这没啥，都是自我选择。但我的人生目标是让我自己快乐，仅此而已。 所以，有人劝我应该怎么说话，好让大家觉得高兴认可之类的，我的第一反应都是，那他们为什么不说些让我高兴的？

谁都没有下辈子，我们都只活一辈子，为什么我就要牺牲自己让别人快乐？我看巴菲特说，如果你不能每天跳着踢踏舞去上班，那你就选错了职业，我才意识到，不是人人的工作都是牺牲。

有人认为牺牲自我让别人快乐，就是自己的人生目标，甚至认为这是一种本事。比如所谓的高情商之类的，所谓的混圈子之类的。这没啥，都是自我选择。但我的人生目标是让我自己快乐，仅此而已。 所以，有人劝我应该怎么说话，好让大家觉得高兴认可之类的，我的第一反应都是，那他们为什么不说些让我高兴的？

有不少的朋友在我的评论区下面留言，希望我能给他们一个投资上的建议。有的时候是关于大盘行情的，有的时候甚至是关于投资个股的。我非常理解大家的心情，我自己也经历过刚进入股市那种茫然无措的感觉。但是，这里是自媒体，我只是一个自媒体的博主，我不是专业的投资咨询专家，我也没有提供咨询服务所需的资质。尤其从去年以来，监管部门对没有资质提供投资咨询服务的，采取了非常严厉的管制措施。因此，我不仅不能给大家提供建议，甚至从今年开始，我在所有的帖子里面不再谈论个股。这个请大家见谅。

所以我个人的帖子里面，都是一些偏宏观的东西，也因此，有些喷子认为我说的话都是没什么用处的。然而，现实就是现实。纪律就是纪律，我来雪球发言，不过就是为了消遣，所以我首先要保护好我自己。

但是，我会尽我的所能，给大家提供一些投资方式方面的建议，包括大家如何调整自己的心理，如何准备自己的起始资金，甚至如何和你的日常生活相协调。因为在这些方面，我自认为是有经验的。我不会去建什么群，也不会提供任何收费服务。我也不会主动地联系大家。所有用我的昵称提供这方面服务的，都不是我本人。我更不会去发什么私募，我早就厌倦了为别人服务的工作生涯。

就说这么多吧。看我的帖子不容易，能看懂多少，全是缘分吧。