关注我的居然还有瓜粉，这着实出乎我的意料。我现在先说明，所有的瓜粉，关注我我不管，讨论股票也行，但哪怕把吃瓜那套东西露出半个字，我立即就会拉黑。我不和傻子讨论问题。

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刚才有个小朋友说我小市民气息很浓，这其实对我有点夸奖的意思了。因为，从我的出身来看，我不是小市民，而是地地道道的小村民。我们这里有个蔑称，老倒子就是我的出身。但我从来都认为这也许是个优势。因为，我从工作那天开始，我就发现，我和三教九流的人都能交流。后来当了律师，这个优势更明显了。我的很多同学都是从校门到校门，我发现他们经常比较的幼稚。我也看过一些从名校毕业从事投资的人，也一样很幼稚。他们对社会上弯弯绕知道的太少，就知道做PPT，这个并且是很难改的。所以，我经常看到一些研究员在那巴拉巴拉，我就想笑。很多时候，他们点灯熬油整理出来的数据，打一开始就是编的，还煞有介事的算出了什么ROE，净扯犊子。

股市赚钱的秘诀就一个，很简单，低买高卖。当然，一说这个就被嗤之以鼻。好像谁都知道这个秘诀，只是不知道高低，做不到低买高卖。但是我告诉你，你做不到低买高卖，根本不是你判断不了高低，而是因为你的贪婪和恐惧在作祟。低的时候，你不敢买，害怕更低。高的时候，你不敢卖，希望赚最后一分。所以，别对低买高卖嗤之以鼻，好像你真的能做到，只是不知道高低。

既然有人这么好奇，我就让看看也行。至于多少钱买的，那不告诉你，肯定是有人发钱就是

了。

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明天就要开盘了，我想一想都觉得挺高兴。

最近，国际市场风起云涌。受地缘政治冲突的影响，国际上的大宗商品此起彼伏，不仅根本无法预测，并且与投资者所熟知的规律大相迳庭。这个清明小长假，最吸引眼球的依然是地缘政治冲突。虽然美军救回了跳伞的飞行员，但是造成了巨大的损失，这在美国国内，无论如何不能当成一场喜剧，对特朗普的政治压力也仅比飞行员被俘强一点点。所以，特朗普又开始放狠话，什么大桥日和电厂日的诸如此类。我个人的感觉就是，无论你多么了解地缘政治冲突的来龙去脉，也无论你是多牛逼的国际政治专家，即使你对这场战争的走向一无所知。并且更加要命的是，这场战争一定会影响国际的金融市场，所以，这就使得金融市场的走向也一样充满混沌。试图现在就预测战争的走向，并根据自己的预测，在金融市场上提前布局，几乎完全是徒劳的。所以我个人就完全不去预测，只进行应对。

前一段时间，我也曾经多次说过，今年的投资主要就是防风险。这种风险不仅仅来自于地缘冲突所导致的不确定性，其实还有美国股票市场纳斯达克指数的难以为继。我知道有很多纳斯达克指数的拥趸，他们根据过去的市场经验，对于任何提示纳斯达克风险的人都是嗤之以鼻，甚至有时还会恶语相向。这对于我个人来说并不重要，我也没说纳斯达克指数一定会下跌，如果我知道它一定会下跌，那反倒就没有风险了。所以我要按照它可能下跌进行准备。因为一旦纳斯达克指数下跌，多年形成的泡沫就会向心爆破，那会形成巨大的流动性收缩的陷阱。这对全球的金融市场都是毁灭性打击。

空仓，当然是应对风险的最好方式。我现在如果是在美国投资，我就会义无反顾地空仓，起码会把仓位降至极低，保留足够的现金。但问题在于，我们这里的情况可能会略有不同。我个人认为，一旦发生全世界的金融动荡，大量资金将会寻找避险资产，这其实也是前一阶段黄金能大幅上涨的原因。在上世纪 80 年代后期的很长一段时间，日元也是重要的避险资产。那么这一次，我认为，由于我们完整的工业体系，稳定的政治环境，强大的军事实力，安全的社会秩序，以及相对独立于世界的运行模式，都会使人民币资产成为更好的避险资产。我认为这一次人民币和人民币资产的避险功能，要比上世纪的日元强得多。大家可以想象一下，如果你是中东的王爷，在战争不可收拾或者纳斯达克崩盘的情况下，他们的国际资本会流向哪儿？

那么接下来的问题就是，如果按照避险属性来说，人民币资产当中最好的避险品种是哪一个？当然不用说，最好的是人民币国债。但问题在于，我们的国债目前收益率非常低，所以它的价格在大买盘涌入的情况下，会使收益率更低，这就会导致它的价格波动出现风险。原来还有房地产，也是不错的避险资产，但目前的房地产状况大家都知道了，由于流动性缺失，已经没有多少避险功能了。剩下的就是资本市场。当然，资本市场里面也不是所有的东西都有避险功能，只有具有永续经营特性，持续稳定的现金流，安全的财务状况，等等类债券性质的公司才会具有避险功能。但有一点大家必须不能忽略，我们此前已经由于救市，导致了低波红利的股票大幅上涨。而符合上面所说避险特性的股票，基本上属于低波红利股票的范畴。而这些经过大幅上涨的股票是否还有足够的吸引力，就会成为一个疑问。所以我个人认为，原来的低波红利在现在并没有多少避险功能，尤其对国际资本更是如此。

推演的逻辑，从来都没有百分之百的确定性，投资原本就是一种边走边看不断调整的游戏。而很多小伙伴是难以理解这种变化的，所以经常有人问我，你不是说如何如何吗？这种问法我不仅没法回答，甚至我可以立即判断，这种思考模式和我是大相迳庭的。如果美伊以三方明天就握手言和，那么上面所有的东西都没有用。所以本帖子就是启发大家的思考，不是任何投资建议，不必太过认真。

明天就要开盘了，我想一想都觉得挺高兴。

最近，国际市场风起云涌。受地缘政治冲突的影响，国际上的大宗商品此起彼伏，不仅根本无法预测，并且与投资者所熟知的规律大相迳庭。这个清明小长假，最吸引眼球的依然是地缘政治冲突。虽然美军救回了跳伞的飞行员，但是造成了巨大的损失，这在美国国内，无论如何不能当成一场喜剧，对特朗普的政治压力也仅比飞行员被俘强一点点。所以，特朗普又开始放狠话，什么大桥日和电厂日的诸如此类。我个人的感觉就是，无论你多么了解地缘政治冲突的来龙去脉，也无论你是多牛逼的国际政治专家，即使你对这场战争的走向一无所知。并且更加要命的是，这场战争一定会影响国际的金融市场，所以，这就使得金融市场的走向也一样充满混沌。试图现在就预测战争的走向，并根据自己的预测，在金融市场上提前布局，几乎完全是徒劳的。所以我个人就完全不去预测，只进行应对。

前一段时间，我也曾经多次说过，今年的投资主要就是防风险。这种风险不仅仅来自于地缘冲突所导致的不确定性，其实还有美国股票市场纳斯达克指数的难以为继。我知道有很多纳斯达克指数的拥趸，他们根据过去的市场经验，对于任何提示纳斯达克风险的人都是嗤之以鼻，甚至有时还会恶语相向。这对于我个人来说并不重要，我也没说纳斯达克指数一定会下跌，如果我知道它一定会下跌，那反倒就没有风险了。所以我要按照它可能下跌进行准备。因为一旦纳斯达克指数下跌，多年形成的泡沫就会向心爆破，那会形成巨大的流动性收缩的陷阱。这对全球的金融市场都是毁灭性打击。

空仓，当然是应对风险的最好方式。我现在如果是在美国投资，我就会义无反顾地空仓，起码会把仓位降至极低，保留足够的现金。但问题在于，我们这里的情况可能会略有不同。我个人认为，一旦发生全世界的金融动荡，大量资金将会寻找避险资产，这其实也是前一阶段黄金能大幅上涨的原因。在上世纪 80 年代后期的很长一段时间，日元也是重要的避险资产。那么这一次，我认为，由于我们完整的工业体系，稳定的政治环境，强大的军事实力，安全的社会秩序，以及相对独立于世界的运行模式，都会使人民币资产成为更好的避险资产。我认为这一次人民币和人民币资产的避险功能，要比上世纪的日元强得多。大家可以想象一下，如果你是中东的王爷，在战争不可收拾或者纳斯达克崩盘的情况下，他们的国际资本会流向哪儿？

那么接下来的问题就是，如果按照避险属性来说，人民币资产当中最好的避险品种是哪一个？当然不用说，最好的是人民币国债。但问题在于，我们的国债目前收益率非常低，所以它的价格在大买盘涌入的情况下，会使收益率更低，这就会导致它的价格波动出现风险。原来还有房地产，也是不错的避险资产，但目前的房地产状况大家都知道了，由于流动性缺失，已经没有多少避险功能了。剩下的就是资本市场。当然，资本市场里面也不是所有的东西都有避险功能，只有具有永续经营特性，持续稳定的现金流，安全的财务状况，等等类债券性质的公司才会具有避险功能。但有一点大家必须不能忽略，我们此前已经由于救市，导致了低波红利的股票大幅上涨。而符合上面所说避险特性的股票，基本上属于低波红利股票的范畴。而这些经过大幅上涨的股票是否还有足够的吸引力，就会成为一个疑问。所以我个人认为，原来的低波红利在现在并没有多少避险功能，尤其对国际资本更是如此。

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前一段时间，我也曾经多次说过，今年的投资主要就是防风险。这种风险不仅仅来自于地缘冲突所导致的不确定性，其实还有美国股票市场纳斯达克指数的难以为继。我知道有很多纳斯达克指数的拥趸，他们根据过去的市场经验，对于任何提示纳斯达克风险的人都是嗤之以鼻，甚至有时还会恶语相向。这对于我个人来说并不重要，我也没说纳斯达克指数一定会下跌，如果我知道它一定会下跌，那反倒就没有风险了。所以我要按照它可能下跌进行准备。因为一旦纳斯达克指数下跌，多年形成的泡沫就会向心爆破，那会形成巨大的流动性收缩的陷阱。这对全球的金融市场都是毁灭性打击。

空仓，当然是应对风险的最好方式。我现在如果是在美国投资，我就会义无反顾地空仓，起码会把仓位降至极低，保留足够的现金。但问题在于，我们这里的情况可能会略有不同。我个人认为，一旦发生全世界的金融动荡，大量资金将会寻找避险资产，这其实也是前一阶段黄金能大幅上涨的原因。在上世纪 80 年代后期的很长一段时间，日元也是重要的避险资产。那么这一次，我认为，由于我们完整的工业体系，稳定的政治环境，强大的军事实力，安全的社会秩序，以及相对独立于世界的运行模式，都会使人民币资产成为更好的避险资产。我认为这一次人民币和人民币资产的避险功能，要比上世纪的日元强得多。大家可以想象一下，如果你是中东的王爷，在战争不可收拾或者纳斯达克崩盘的情况下，他们的国际资本会流向哪儿？

那么接下来的问题就是，如果按照避险属性来说，人民币资产当中最好的避险品种是哪一个？当然不用说，最好的是人民币国债。但问题在于，我们的国债目前收益率非常低，所以它的价格在大买盘涌入的情况下，会使收益率更低，这就会导致它的价格波动出现风险。原来还有房地产，也是不错的避险资产，但目前的房地产状况大家都知道了，由于流动性缺失，已经没有多少避险功能了。剩下的就是资本市场。当然，资本市场里面也不是所有的东西都有避险功能，只有具有永续经营特性，持续稳定的现金流，安全的财务状况，等等类债券性质的公司才会具有避险功能。但有一点大家必须不能忽略，我们此前已经由于救市，导致了低波红利的股票大幅上涨。而符合上面所说避险特性的股票，基本上属于低波红利股票的范畴。而这些经过大幅上涨的股票是否还有足够的吸引力，就会成为一个疑问。所以我个人认为，原来的低波红利在现在并没有多少避险功能，尤其对国际资本更是如此。

推演的逻辑，从来都没有百分之百的确定性，投资原本就是一种边走边看不断调整的游戏。而很多小伙伴是难以理解这种变化的，所以经常有人问我，你不是说如何如何吗？这种问法我不仅没法回答，甚至我可以立即判断，这种思考模式和我是大相迳庭的。如果美伊以三方明天就握手言和，那么上面所有的东西都没有用。所以本帖子就是启发大家的思考，不是任何投资建议，不必太过认真。

明天就要开盘了，我想一想都觉得挺高兴。

最近，国际市场风起云涌。受地缘政治冲突的影响，国际上的大宗商品此起彼伏，不仅根本无法预测，并且与投资者所熟知的规律大相迳庭。这个清明小长假，最吸引眼球的依然是地缘政治冲突。虽然美军救回了跳伞的飞行员，但是造成了巨大的损失，这在美国国内，无论如何不能当成一场喜剧，对特朗普的政治压力也仅比飞行员被俘强一点点。所以，特朗普又开始放狠话，什么大桥日和电厂日的诸如此类。我个人的感觉就是，无论你多么了解地缘政治冲突的来龙去脉，也无论你是多牛逼的国际政治专家，即使你对这场战争的走向一无所知。并且更加要命的是，这场战争一定会影响国际的金融市场，所以，这就使得金融市场的走向也一样充满混沌。试图现在就预测战争的走向，并根据自己的预测，在金融市场上提前布局，几乎完全是徒劳的。所以我个人就完全不去预测，只进行应对。

前一段时间，我也曾经多次说过，今年的投资主要就是防风险。这种风险不仅仅来自于地缘冲突所导致的不确定性，其实还有美国股票市场纳斯达克指数的难以为继。我知道有很多纳斯达克指数的拥趸，他们根据过去的市场经验，对于任何提示纳斯达克风险的人都是嗤之以鼻，甚至有时还会恶语相向。这对于我个人来说并不重要，我也没说纳斯达克指数一定会下跌，如果我知道它一定会下跌，那反倒就没有风险了。所以我要按照它可能下跌进行准备。因为一旦纳斯达克指数下跌，多年形成的泡沫就会向心爆破，那会形成巨大的流动性收缩的陷阱。这对全球的金融市场都是毁灭性打击。

空仓，当然是应对风险的最好方式。我现在如果是在美国投资，我就会义无反顾地空仓，起码会把仓位降至极低，保留足够的现金。但问题在于，我们这里的情况可能会略有不同。我个人认为，一旦发生全世界的金融动荡，大量资金将会寻找避险资产，这其实也是前一阶段黄金能大幅上涨的原因。在上世纪 80 年代后期的很长一段时间，日元也是重要的避险资产。那么这一次，我认为，由于我们完整的工业体系，稳定的政治环境，强大的军事实力，安全的社会秩序，以及相对独立于世界的运行模式，都会使人民币资产成为更好的避险资产。我认为这一次人民币和人民币资产的避险功能，要比上世纪的日元强得多。大家可以想象一下，如果你是中东的王爷，在战争不可收拾或者纳斯达克崩盘的情况下，他们的国际资本会流向哪儿？

那么接下来的问题就是，如果按照避险属性来说，人民币资产当中最好的避险品种是哪一个？当然不用说，最好的是人民币国债。但问题在于，我们的国债目前收益率非常低，所以它的价格在大买盘涌入的情况下，会使收益率更低，这就会导致它的价格波动出现风险。原来还有房地产，也是不错的避险资产，但目前的房地产状况大家都知道了，由于流动性缺失，已经没有多少避险功能了。剩下的就是资本市场。当然，资本市场里面也不是所有的东西都有避险功能，只有具有永续经营特性，持续稳定的现金流，安全的财务状况，等等类债券性质的公司才会具有避险功能。但有一点大家必须不能忽略，我们此前已经由于救市，导致了低波红利的股票大幅上涨。而符合上面所说避险特性的股票，基本上属于低波红利股票的范畴。而这些经过大幅上涨的股票是否还有足够的吸引力，就会成为一个疑问。所以我个人认为，原来的低波红利在现在并没有多少避险功能，尤其对国际资本更是如此。

推演的逻辑，从来都没有百分之百的确定性，投资原本就是一种边走边看不断调整的游戏。而很多小伙伴是难以理解这种变化的，所以经常有人问我，你不是说如何如何吗？这种问法我不仅没法回答，甚至我可以立即判断，这种思考模式和我是大相迳庭的。如果美伊以三方明天就握手言和，那么上面所有的东西都没有用。所以本帖子就是启发大家的思考，不是任何投资建议，不必太过认真。

明天就要开盘了，我想一想都觉得挺高兴。

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前一段时间，我也曾经多次说过，今年的投资主要就是防风险。这种风险不仅仅来自于地缘冲突所导致的不确定性，其实还有美国股票市场纳斯达克指数的难以为继。我知道有很多纳斯达克指数的拥趸，他们根据过去的市场经验，对于任何提示纳斯达克风险的人都是嗤之以鼻，甚至有时还会恶语相向。这对于我个人来说并不重要，我也没说纳斯达克指数一定会下跌，如果我知道它一定会下跌，那反倒就没有风险了。所以我要按照它可能下跌进行准备。因为一旦纳斯达克指数下跌，多年形成的泡沫就会向心爆破，那会形成巨大的流动性收缩的陷阱。这对全球的金融市场都是毁灭性打击。

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那么接下来的问题就是，如果按照避险属性来说，人民币资产当中最好的避险品种是哪一个？当然不用说，最好的是人民币国债。但问题在于，我们的国债目前收益率非常低，所以它的价格在大买盘涌入的情况下，会使收益率更低，这就会导致它的价格波动出现风险。原来还有房地产，也是不错的避险资产，但目前的房地产状况大家都知道了，由于流动性缺失，已经没有多少避险功能了。剩下的就是资本市场。当然，资本市场里面也不是所有的东西都有避险功能，只有具有永续经营特性，持续稳定的现金流，安全的财务状况，等等类债券性质的公司才会具有避险功能。但有一点大家必须不能忽略，我们此前已经由于救市，导致了低波红利的股票大幅上涨。而符合上面所说避险特性的股票，基本上属于低波红利股票的范畴。而这些经过大幅上涨的股票是否还有足够的吸引力，就会成为一个疑问。所以我个人认为，原来的低波红利在现在并没有多少避险功能，尤其对国际资本更是如此。

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推演的逻辑，从来都没有百分之百的确定性，投资原本就是一种边走边看不断调整的游戏。而很多小伙伴是难以理解这种变化的，所以经常有人问我，你不是说如何如何吗？这种问法我不仅没法回答，甚至我可以立即判断，这种思考模式和我是大相迳庭的。如果美伊以三方明天就握手言和，那么上面所有的东西都没有用。所以本帖子就是启发大家的思考，不是任何投资建议，不必太过认真。

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那么接下来的问题就是，如果按照避险属性来说，人民币资产当中最好的避险品种是哪一个？当然不用说，最好的是人民币国债。但问题在于，我们的国债目前收益率非常低，所以它的价格在大买盘涌入的情况下，会使收益率更低，这就会导致它的价格波动出现风险。原来还有房地产，也是不错的避险资产，但目前的房地产状况大家都知道了，由于流动性缺失，已经没有多少避险功能了。剩下的就是资本市场。当然，资本市场里面也不是所有的东西都有避险功能，只有具有永续经营特性，持续稳定的现金流，安全的财务状况，等等类债券性质的公司才会具有避险功能。但有一点大家必须不能忽略，我们此前已经由于救市，导致了低波红利的股票大幅上涨。而符合上面所说避险特性的股票，基本上属于低波红利股票的范畴。而这些经过大幅上涨的股票是否还有足够的吸引力，就会成为一个疑问。所以我个人认为，原来的低波红利在现在并没有多少避险功能，尤其对国际资本更是如此。

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那么接下来的问题就是，如果按照避险属性来说，人民币资产当中最好的避险品种是哪一个？当然不用说，最好的是人民币国债。但问题在于，我们的国债目前收益率非常低，所以它的价格在大买盘涌入的情况下，会使收益率更低，这就会导致它的价格波动出现风险。原来还有房地产，也是不错的避险资产，但目前的房地产状况大家都知道了，由于流动性缺失，已经没有多少避险功能了。剩下的就是资本市场。当然，资本市场里面也不是所有的东西都有避险功能，只有具有永续经营特性，持续稳定的现金流，安全的财务状况，等等类债券性质的公司才会具有避险功能。但有一点大家必须不能忽略，我们此前已经由于救市，导致了低波红利的股票大幅上涨。而符合上面所说避险特性的股票，基本上属于低波红利股票的范畴。而这些经过大幅上涨的股票是否还有足够的吸引力，就会成为一个疑问。所以我个人认为，原来的低波红利在现在并没有多少避险功能，尤其对国际资本更是如此。

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